尚福林：建立集團(tuán)訴訟和股東代表訴訟制度

　　證監(jiān)會(huì)監(jiān)管思維升級(jí)：由單一行政監(jiān)管轉(zhuǎn)向多層次法律監(jiān)管

　　尚福林表示：以保護(hù)投資者合法權(quán)益為核心，明確投資者的直接訴權(quán)，建立集團(tuán)訴訟制度和股東代表訴訟制度，明確上市公司董事及高級(jí)管理人員民事賠償制度，明確將誠(chéng)信義務(wù)作為發(fā)行人、上市公司、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)活動(dòng)主體的主要義務(wù)，確立民事賠償優(yōu)先原則，建立完善專門的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)

　　本報(bào)記者 陸媛 任亮 發(fā)自北京

　　明確投資者的直接訴權(quán)，努力建立集團(tuán)訴訟制度和股東代表訴訟制度，明確上市公司董事及高級(jí)管理人員民事賠償制度，昨日，

　　證監(jiān)會(huì)這一監(jiān)管思路的變化已經(jīng)于近日在多處悄悄釋放信號(hào)。國(guó)務(wù)院日前批轉(zhuǎn)了證監(jiān)會(huì)《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見》，認(rèn)為提高上市公司質(zhì)量是一項(xiàng)非常緊迫而重要的任務(wù)。上海嚴(yán)義明律師昨日就此接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)說：“這份文件其實(shí)旨在說明，要想提高上市公司質(zhì)量，股東訴訟是做到這一點(diǎn)的根本保證。比如大股東占款，按照現(xiàn)在的方法治理根本沒有好轉(zhuǎn)，那就交給中小股東嘛，不要害怕訴訟，這樣反而最有效�！�

　　尚福林表示，不斷加強(qiáng)市場(chǎng)基本性制度建設(shè)，是保證我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的根本大計(jì)，而“十一五”期間需要完善和推進(jìn)的基礎(chǔ)性制度建設(shè)則主要包括五個(gè)方面：一是完善資本市場(chǎng)相關(guān)法律體系，建立對(duì)投資者提供直接保護(hù)的基本制度�！豆�司法》和《證券法》修改已經(jīng)完成，要認(rèn)真貫徹實(shí)施兩法，盡快出臺(tái)《破產(chǎn)法》，為資本市場(chǎng)改革和發(fā)展建立必要的制度保障。在建立投資者直接保護(hù)制度方面，以保護(hù)投資者合法權(quán)益為核心，明確投資者的直接訴權(quán)，建立集團(tuán)訴訟制度和股東代表訴訟制度，明確上市公司董事及高級(jí)管理人員民事賠償制度，明確將誠(chéng)信義務(wù)作為發(fā)行人、上市公司、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)活動(dòng)主體的主要義務(wù)，確立民事賠償優(yōu)先原則，建立完善專門的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)。

　　集團(tuán)訴訟制度和股東代表訴訟制度爭(zhēng)論多年，其中集團(tuán)訴訟制度在《訴訟法》之共同訴訟部分亦有提到，但尚未得到實(shí)施和有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。嚴(yán)義明律師直言：“這主要是因?yàn)槟承├�益集團(tuán)非常害怕集團(tuán)訴訟的實(shí)施，包括股東代表訴訟制度也并未得到設(shè)立和實(shí)施。但我認(rèn)為訴訟才是維護(hù)社會(huì)公正的手段，才是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的手段，而不是相反�！�

　　尚福林認(rèn)為，第二方面是完善上市公司規(guī)范運(yùn)作的基礎(chǔ)性制度。包括上市公司治理結(jié)構(gòu)、上市公司高管層的激勵(lì)與約束機(jī)制、獨(dú)立董事制度、上市公司信息披露監(jiān)管制度，上市公司誠(chéng)信評(píng)價(jià)體系、上市公司并購(gòu)重組法規(guī)體系和監(jiān)管機(jī)制、上市公司退市機(jī)制等。

　　第三是繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革。建立發(fā)行規(guī)模和發(fā)行價(jià)格的市場(chǎng)制約機(jī)制，完善發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)制，推進(jìn)發(fā)行制度的市場(chǎng)化進(jìn)程，逐步創(chuàng)造條件由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過渡。

　　四是完善證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作的基礎(chǔ)性制度。完善以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度，客戶交易結(jié)算資金存管制度，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全對(duì)高管人員的約束激勵(lì)機(jī)制。繼續(xù)完善分類監(jiān)管制度，探索包括集團(tuán)化建設(shè)、證券控股公司及合伙人制在內(nèi)的各種組織形式，完善證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的兼并收購(gòu)和退出機(jī)制，拓寬證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的融資渠道，積極推進(jìn)符合上市條件的證券公司發(fā)行上市。

　　五是發(fā)展多元化機(jī)構(gòu)投資力量，拓寬合規(guī)資金入市渠道。大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，支持保險(xiǎn)資金、全國(guó)社保基金、

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　　股東代表訴訟

　　股東代表訴訟是指,當(dāng)公司的正當(dāng)權(quán)益受到他人侵害,尤其是受到控制股東、董事和管理人員的侵害,而公司拒絕或者怠于行使訴權(quán)時(shí),股東有權(quán)以自己名義為維護(hù)公司利益而對(duì)侵害人提起訴訟,追究其法律責(zé)任。

　　股東代表訴訟中,股東行使的是一種公益權(quán),股東基于公司的團(tuán)體性利益受到侵害且公司拒絕或者怠于行使訴權(quán)而代位公司提起訴訟,因此若原告股東勝訴,勝訴利益歸于公司,而非原告股東；若原告股東敗訴,不僅原告股東負(fù)擔(dān)訴訟費(fèi)用,而且訴訟結(jié)果對(duì)其他相同處境的股東有拘束力,其他未起訴的股東不得就同一事由再度起訴。

　　股東代表訴訟的范圍較廣,任何侵害公司利益,而公司無正當(dāng)理由拒絕或怠于對(duì)其行使訴權(quán)的侵害人,均可能成為股東代表訴訟的被告,包括公司大股東、董事、管理層,以及公司外的第三人。

　　集團(tuán)訴訟

　　集團(tuán)訴訟是一種審判制度，也是對(duì)一類特殊案件，即當(dāng)事人一方人數(shù)眾多且一時(shí)難以確定的案件進(jìn)行的審理方式。在國(guó)際上，集團(tuán)訴訟脫胎于“普通的共同訴訟”，此后世界各國(guó)紛紛效仿，日本、德國(guó)皆有類似的審判制度。1953年，美國(guó)聯(lián)邦最高法院也作出過肯定共同訴訟的判決，為以后演變形成的集團(tuán)訴訟開創(chuàng)了先河。

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