操盤必讀 10月31日證券市場要聞及簡評

　　葉劍

　　(一)、政策法規

　　四川金融投資報《新<公司法>釋出利好　非上市股份轉讓合法》“10月27日，全國人大常委會批準新修訂的《公司法》從2006年1月1日起施行。新修訂《公司法》的施行，對非上市股

份有限公司及其廣大股東，以及地方性的產權交易機構來說，都是一個特大好消息。因為新《公司法》已經從法律上認可了非上市股份在產權交易機構轉讓的合法性。”

　　簡評：上述屬于利空。意味著將出現“一級半”市場。將可能分流二級市場的資金。

　　(二)、業績動態

　　1、華西都市報《三季報顯示　公司凈利潤大降》“1040家公司已公布三季報，凈利潤之和為715億元，比2004年大幅下降。每股收益：15%的上市公司虧損。從每股收益看，1040家公司算術平均的每股收益為0.134元，其中884家盈利，156家虧損，虧損公司的比例接近15%。”“現金流：30%上市公司為負。”“凈利潤：不再增長。”“行業：差距拉大。按照行業的情況統計，2005年前三季度平均每股收益最高的五大行業分別是：采掘業、交通運輸倉儲業、金屬非金屬制造業、建筑業和醫藥生物制品業，平均每股收益都在0.163元以上。平均每股收益最低的五大行業分別是：信息技術業、綜合類、木材家具業、傳播文化業和造紙印刷業，其平均每股收益低于0.071元。”

　　簡評：業績衰退，是本輪下跌的導火索，也是股改失敗的基礎。股改一度穩定股指于1000～1220點的箱體，股改在時間上延緩了股指的下跌。但是，終究失敗于業績的衰退。中國股市問題太多，股權結構不合理只是其中一個方面。股指的下列可能性并不能完全排除，即：震蕩反復、攻擊1040點、乃至950點的理論下跌目標位。當然期間有反復。

　　2、華西都市報《業績預告》

　　預虧--“圣雪絨、天大天財、南方摩托、＊ST昌源、藍星清洗、＊ST蘭寶、華東科技、朝華集團、華光陶瓷、東泰控股、廣東甘化、東方通信、白貓股份、百花村、香梨股份、波導股份、儀征化纖、敦煌種業、遼源得亨、ST龍昌、金瑞科技、天華股份、大唐電信、興業聚酯，公司預測2005年將發生虧損。”“金宇車城預計2005年大幅虧損，虧損金額在2500萬元至4200萬元。＊ST九化，預計凈利潤虧損額在1200萬元以上。ST圣方預計2005年將虧損3.5-4.2億元。閩燦坤B預計2005年虧損大致為24000萬元。科龍電器預計2005年虧損額與去年同期相比增加50%以上。”

　　預警--“吉電股份預計2005年業績較上年同期大幅下降。東方熱電預計2005年凈利潤下降比例超過50%，預計凈利潤為0-500萬元。長安汽車、小商品城、廣鋼股份、成都建投、佛塑股份、新鄉化纖、皖能電力、白鴿股份預計2005年凈利潤同比下降超過50%。”

　　預贏預增--“中遠航運、哈藥集團、博匯紙業、皖通高速、華新水泥、星湖科技，預計2005年凈利潤同比增長50%以上。新華醫療、上海三毛、＊ST儀表、甬成功、新華制藥預計全年將實現盈利。星新材料，預計1-12月份凈利潤將比上年增長100%以上。三九醫藥預計2005年凈利潤為1億元左右，實現扭虧。云南銅業預計2005年凈利潤比上年增長50%-100%。”

　　簡評：由上看，還是預警預虧股、遠遠多于預贏預增股。

　　(三)、機構動態

　　華西都市報《三季報顯示QFII“吃進”四類個股》“三季報顯示，截至本周四共計有19家QFII出現在58只A股的前十大流通股中。”“減持數量超過100萬股的只有海螺水泥、福耀玻璃和古越龍山三只個股。”“QFII重倉持有的品種從行業屬性上看，分別屬于以下四大類。第一類：公用事業。集中在燃氣和自來水上，如長春燃氣、中原油氣、G申能和南海發展。第二類：有色金屬。特別是一些稀有金屬品種，如寶鈦股份、承德釩鈦、錫業股份、廈門鎢業等。第三類：消費行業。集中在零售、食品、服裝和旅游上，如錦江酒店、廣州友誼、通威股份、金鷹股份等。第四類：機械設備。特別是鐵路建設方面的公司基本上都被QFII囊括，如北方創業、晉西車軸。”

　　《三季報顯示券商偏愛四大行業》“從券商重倉股的行業分布看，化工、機械設備、有色金屬和醫藥四大行業最為集中。化工行業中的代表個股有青島雙星、揚農化工、宏達股份、鹽湖鉀肥、蘭太實業等；機械設備行業的代表個股有火箭股份、洪都航空、平高電氣、西飛國際、成發科技、湘電股份等；有色金屬行業的代表個股有寶鈦股份、新興鑄管、廈門鎢業等；醫藥行業的代表個股有G康美、海王生物、天壇生物、康緣藥業等。”

　　簡評：從上述機構動態看，增持的大多數是非藍籌股，而目前投資基金減倉的恰恰是藍籌股。未來就股指而言，還是跌多升少。

　　(四)、股改動態

　　華西都市報《尚福林部署股改工作》“證監會主席尚福林在近日召開的視頻會議強調，要認真組織好貫徹兩法的學習宣傳活動，做好兩法實施前的各項準備工作，并對下一階段的股權分置改革工作作了部署。”“他指出，股權分置改革從9月9日起正式轉入積極穩妥推進階段，總體上開局良好。在積極穩妥推進股權分置改革的過程中，要著重做好重點地區和重點企業改革進程的推進工作。”

　　簡評：目前的問題是：股改題材盡，市場主力出。這是投資人在業績衰退背景下需要謹防的問題。短線周一可能是黑色星期一，周二再看有無反彈的機會。千點以上反彈都是小反彈、反彈應區分

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