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法治之光再度照亮中國證券市場。昨天，新證券法和公司法雙雙通過了國家最高立法機關的最終審議。
新證券法修訂過程，表現出明顯的加速度特征：2003年7月啟動，今年4月一審，8月二審，10月三審通過。立法者只爭朝夕，反映出他們對證券市場的高度重視。
從1998年8月證券法正式出臺，到這次半數以上條款被修訂，前后只隔了7年時間。7年間，中國證券市場經歷了大發展和大調整，交出了數以千億計的學費，體驗了法治之路的艱辛，感受了證券法的威力和局限。可以說，這次證券法的每一處修改，都凝聚了市場各方多年的心血和智慧；一字一句，都見證了證券市場法治的曲折進程。新證券法所取得的各項進步和成果，令人鼓舞，值得珍惜。
這次通過的新證券法的一個重要成果，是突出體現了保護社會公眾投資者、特別是中小投資者合法權益的立法精神。公眾投資者是證券市場的衣食父母，同時也是經常處于相對弱勢地位的一個群體。去年2月“國九條”出臺以來，政府下大力氣重振證券市場，保護社會公眾投資者權益開始成為一面旗幟。新證券法通過法律的形式，再次把這面旗幟高舉起來，難能可貴。希望這種精神，能夠幫助證券市場恢復和諧生態，喚回投資者的信心。
保護公眾投資者合法權益，最好的辦法莫過于加強對證券市場強勢群體的監管。對強勢者多一層監管，對弱勢者就多一層保護。對于上市公司、證券公司、監管機構等強勢群體的監管，新證券法從不同的方面進行了完善。修訂后的證券法第二百三十二條明確規定：“違反本法規定，應當承擔民事賠償責任和繳納罰款、罰金，其財產不足以同時支付時，先承擔民事賠償責任。”明確了證券違法行為的民事賠償責任，今后投資者打起官司，尋求司法救濟，底氣就更足了。
新證券法的另一個重要成果，是擴大了監管機構的權力。監管機構是證券市場的看門人。看門人要樹立權威，維護市場秩序，手里不能沒有殺威棒。中國證監會雖然實行的是集中統一監管模式，但權力一直不夠用，查處違法行為時，經常受到掣肘。立法機關經過反復辯論和多方權衡，決定賦予證監會在必要時凍結、查封“問題當事人”銀行賬戶等準司法權。這對于震懾違法犯罪，提高監管效率，很有必要。同時，新證券法增設了相關條款，對擴權后的監管機構加以約束，以防止權力被濫用。這同樣也是必要的。市場參與者期待，在新證券法施行之后，監管機構能善用手中的權力，興利除弊，提升證券市場法治水準。
除此之外，新證券法還有一個重要成果，是為制度創新和產品創新預留了相當的空間。老的證券法孕育于亞洲金融危機期間，當時出于嚴防金融風險的考慮，設置了不少禁止性條款，比如國有企業和國有資產控股的企業不得炒作股票，禁止銀行資金違規流入股市等等。這些條款不少已被這些年來的實踐所突破，形同虛設。適應新形勢，修訂后的證券法對類似條款作了較大調整，為銀行資金入市、混業經營、證券衍生品種創新等方面留下了較大的發展空間。新證券法的這些松綁動作，長遠來看，必將為證券市場增添更多活躍因子。
新證券法通過之后，立法階段的工作暫告一段落。完善法律，只是證券市場走向法治的第一步。接下來，落實新證券法的任務將變得繁重起來。古人云：“徒法不足以自行。”對于轉型中的中國證券市場，尤其如此。希望所有市場參與者都積極行動起來，對照新證券法，重新找準自己的定位，調整自己的行為方式，依法自律，依法自治，共同塑造證券市場法治新形象。
愿中國證券市場在新法的護佑下，早日走出低谷，走上法治的陽光大道。
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