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北京消息 中國證監會副主席屠光紹昨天在此間表示，將繼續推進中小企業板的技術創新工作，進一步完善中小企業板塊的發行、上市審核機制，提高發行審核工作效率，改進中小企業板交易制度，提高市場流動性，在各方面條件成熟時向創業板市場過渡。
屠光紹還表示，證監會正在研究拓展證券公司代辦股份轉讓系統的功能，以此為基礎，探索建立適合中國國情的多層次資本市場模式。
屠光紹是在第一屆東亞促進中小企業發展與投資高層論壇研討會上發表演講時作出上述表示的。他說，中小企業雖然數量眾多，整體上地位非常重要，但就個體來看存在規模小、差異大、透明度不高、經營風險比較大、在融資談判中處于弱勢等固有的特點，政府應當建立和完善一個結構多層次、主體多元化的融資體系，鼓勵金融創新，形成多種融資形式共存、直接融資與間接融資并舉、銀企協調發展的良好局面。
屠光紹指出，在直接融資方面，中國致力于推動風險投資(創業投資)事業的發展，建立了科技型中小企業創新基金，同時充分發揮資本市場的作用，推進多層次資本市場建設，建立全方位中小企業支持服務體系。2004年初，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》確定了分步推進創業板市場建設的戰略部署，同年5月在深圳證券交易所設立了中小企業板塊，作為推進創業板建設的第一步，為創業板市場積累經驗。到目前為止，上市的公司已有50家，融資總額為120億元人民幣。
屠光紹說，中小企業板是旨在為具有較好成長性和較高科技含量的中小企業服務的專門市場，它的設立有利于拓寬中小企業的直接融資渠道，更大范圍地發揮資本市場的資源配置功能，使投資者可以更多地分享我國經濟增長成果，對推進我國多層次資本市場體系的建設意義深遠，同時也激發和帶動了創業投資和銀行體系對中小企業的投資。隨著中小企業板塊的建設和發展，必將進一步增強資本市場與國民經濟的結合度，使資本市場能夠更加全面地反映國民經濟的實際運行狀況。
屠光紹指出，除股權融資外，發展債權融資對于面臨融資困境的中小企業來說也十分重要，二者之間應當保持一個適當的比率。股權市場的發展，客觀上也要求有一個相應的公司債券市場提供支撐，這對于建立一個穩定的金融市場和融資體系無疑是有積極意義的。從國際范圍看，企業通過債券市場融資的規模往往是其通過股票市場融資規模的3至10倍。目前，按照國務院文件的要求，我們正在加大研究力度，努力推動建立一個統一互聯的債券市場。
屠光紹表示，今年我國資本市場正在進行兩項重大改革，一是股權分置改革，目的是消除歷史遺留的制度性缺陷，從根本上解決制約股市發展的制度性問題，恢復資本市場的固有功能，目前中小企業板塊的上市企業已經完成或基本完成。這項改革及其一系列配套政策的出臺，將極大地激發創業者與核心管理人員的創業熱情，推動創業投資參與中小企業投資的積極性，為創業投資提供暢通的退出渠道，形成良性運轉機制。二是《公司法》和《證券法》的修訂，改變法律制度建設滯后于資本市場發展步伐的狀況，將為拓展中小企業融資渠道掃清政策障礙。
作者：記者 商文
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