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近日，中石化和中石油旗下公司股價明顯異動，在近兩個交易日上證綜指跌去40余點的情況下，錦州石化卻逆市上漲了10.28%，遼河油田最大漲幅也接近10%，并且放出巨量。另外，揚子石化、齊魯石化、上海石化等個股在盤中均出現脈沖式行情。市場分析人士認為，異動與市場傳言有關，傳言稱中石化和中石油將整合旗下公司并整體上市。
中石化旗下有揚子石化、上海石化、齊魯石化、儀征化纖、石煉化、中原油氣等上市公司，中石油旗下有吉林化工、遼河油田、錦州石化等上市公司。在這些公司中，由于近年來原油價格持續走高，從事石油開采的遼河油田、中原油氣等業績向好；而從事原油加工的企業日子就不好過了，如錦州石化今年前三季度虧損額高達8億元。
市場傳言稱，由于中石化和中石油下屬公司業務相近，存在內部同業競爭及不可避免的關聯交易，因此存在整合的需要，中石油旗下上市公司被整合后會退市，為彌補深交所的損失，中石油將登陸深圳市場；中石化下屬上市公司股票也將換成中石化股票上市。
上海石化證券事務代表唐偉忠向《每日經濟新聞》表示，目前沒有聽說換股的消息。齊魯石化相關人士在接受采訪時表示，中石化早就說過要整合，但目前怎么整合還不知道。中石油旗下錦州石化相關工作人員則表示，聽說過整合的傳聞，但中石油目前還沒有任何實質性動作。
如果兩大石油化工巨頭整合下屬上市公司，會采取什么方式呢？德邦證券分析師周亮認為，整合可以采取回購、賣殼、換股的方式進行。如錦州石化這類業績下滑、股價不高的公司，收購成本會比較低，可以采用回購方式。在二級市場上，對錦州石化股價有短線刺激的作用。而對于總股本不大的公司也可以采取賣殼的方式進行整合，這對下屬公司來說是資產重組，資產質量提升的同時，股價也會有所表現。至于像揚子石化、齊魯石化等資產規模較大的公司，換股可能更現實一些，即以中國石化的流通股按一定比例去交換其子公司的流通股，換購后注銷子公司的流通股。
周亮表示，整合旗下公司對中石化來說可能會形成一些損失，但有利于今后的發展。無論采用何種方式，中石化股本都將擴大，股票活躍程度也將下降。另外，中石油整體上市可能會對深市構成沖擊。由于面臨股改問題，若有可能，中石化和中石油都應盡快對下屬公司進行整合，從而避免逐家進行股改。在整合工作完成后，股改就顯得相對容易一些。
周亮認為，由于整合時間可能較長，因此近日石化、石油類個股上漲應該是短線投機炒作。對市場來說，兩大巨頭整體上市，有利于提升上市公司的整體質量。整合上市是一種資本運作方式，有利于活躍市場，引發市場對其他個股的聯想，因此對大盤有積極的意義。
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