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對非流通股股東的股改承諾有七項新規(guī)
股改中的以股抵債審核權下放到證券交易所，股改中的非流通股股東的承諾行為有更嚴厲的規(guī)定。日前，上海證券交易所在其網(wǎng)站(www.sse.com.cn)發(fā)布了《上市公司股權分置改革工作備忘錄(第三、四號)》，就上市公司股權分置改革中與控股股東以股抵債相結合的相關問題及有關承諾的問題，提醒保薦機構和上市公司引起注意。
記者在備忘錄中發(fā)現(xiàn)，公司提出的以股抵債方案與股改方案相結合的，應在報證券交易所審核后與股改方案一并披露，證監(jiān)會不再直接受理以股抵債方案的審核。以股抵債的股份原則上應當以公司股權分置改革完成后一定期間的市場價格為參考。
備忘錄(第三號)主要針對以股抵債方案與股改方案相結的情形，稱以股抵債措施適用于糾正《關于規(guī)范上市公司與關聯(lián)方資金往來以及上市公司對外擔保若干問題的通知》發(fā)布之前形成的非經(jīng)營性資金占用情形。同時，上市公司應具有持續(xù)盈利能力，而控股股東確實不具備現(xiàn)金清償?shù)哪芰Α?/p>
文件指出，以股抵債是在控股股東無力以現(xiàn)金清償?shù)那闆r下，采取的一種用發(fā)展辦法解決歷史遺留問題的措施，因此，在確定以股抵債價格時，應當考慮以下因素。第一，以股抵債方案應遵循公平對等原則，侵占資金金額不僅包括侵占資金本金，還必須包括根據(jù)銀行同期貸款利率和侵占時間計算出來的利息。第二，以股抵債作為解決控股股東侵占上市公司資金歷史遺留問題的政策措施，不同于一般意義上的上市公司國有股轉(zhuǎn)讓行為，因此在定價時還應考慮糾正侵占過錯的特殊性，并綜合考慮包括社會公眾股股東及其他利益相關者合法權益等在內(nèi)的各方面因素，同時參考獨立財務顧問報告和以股抵債股份估值報告，合理確定價格。
該文件還要求，以股抵債方案中應當包含修改公司章程的內(nèi)容，即在《公司章程》中確立限制控股股東濫用其控股地位的原則，明確控股股東不得利用關聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、借款擔保等方式損害公司和公眾投資者權益；增加制止大股東或者實際控制人侵占上市公司資產(chǎn)的具體措施；載明在因大股東或者實際控制人侵占行為損害公司及公眾投資者權益時，公司及社會公眾股股東獲得賠償?shù)闹贫劝才牛患哟髮径隆⒔?jīng)理未能保護公司資產(chǎn)安全的問責力度。
以股抵債協(xié)議中，以股抵債金額小于截至日侵占資金現(xiàn)值的，要說明為什么不能全部用以股抵債方式清償，不能清償?shù)囊院髮⒉扇『畏N方式清償，控股股東并對此做出有效承諾。以股抵債的股份原則上應當以公司股權分置改革完成后一定期間的市場價格為參考。
備忘錄(第四號)則對股改承諾進行了嚴格規(guī)范，并提出了七項具體規(guī)定。規(guī)定指出，對于承諾限價減持和禁售的，應披露違反承諾所獲資金的處理方法；對于承諾增持的，應披露增持計劃和擬用于增持計劃的資金安排及其保障措施等；對于承諾提議分紅不低于某項標準的，應披露分紅標準的計算基礎和計算方法、分紅提議承諾的適用期間、承諾人在未來期間提出分紅提案并投贊成票的保證；對于承諾追送股份或者現(xiàn)金的，應披露追送的觸發(fā)條件和時點、追送總額及追送比例的計算基礎和計算方法、追送對象及其確定方法、追送股份或者現(xiàn)金的來源安排及其保障措施，而擬用于追送的股份自股改之日起，由中國證券登記結算公司所屬分公司臨時保管。
業(yè)內(nèi)人士指出，此次兩個備忘錄的發(fā)布，一方面有利于以股抵債式股改的規(guī)范運作，另一方面將能更好地規(guī)范股改非流通股股東的承諾行為。
作者：記者 王璐
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