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□ 本報記者 申林英
日前，申銀萬國證券研究所啟動秋季宏觀策略報告會巡講活動。申銀萬國報告認為，今年第四季度A股市場將呈現“反彈-下跌-上揚”的U型走勢，第四季度應關注G股和業績增長的股票。
申銀萬國認為，今年第四季度市場熱點可分為兩類，一是股改主題類股票，其中業績持續增長G股如G長電(資訊 行情 論壇)和G蘇寧(資訊 行情 論壇)；再融資類G股在漲幅和估值上已經弱于其他G股，參與增發等再融資，收益將客觀；資產重估類股票，一方面應注意商業地產和投資性地產股價格已經上漲到位，土地重估空間不大，未來漲幅依賴于對價，另一方面出租車牌照資產重估更有現金基礎，牌照類公司DCF估值要高于其市場價值；而對A-H溢價低于20%的股票以及股改創新類股票特別是有大股東資產注入的股票值得關注；準G股和上海、深圳本地股仍然會成為局部熱點。
二是業績主題類股票，包括石油裝備和化肥行業類、火電、元器件和電氣設備行業類、部分公用事業行業類、零售、醫藥、交通運輸等股票。其中油價高漲帶動天然氣價格上漲，石油裝備和化肥行業能維持較高的景氣度；從毛利和利潤增速看，火電、元器件和電氣設備行業存在明顯復蘇跡象，并能夠持續；定價機制轉軌行業，比如，公交、水務、燃氣等，在油價壓力下，部分公用事業價格面臨突變；業績持續增長的消費服務類行業，如零售、醫藥、交通運輸仍有可選股票。
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