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9月25日晚，武鋼股份(資訊 行情 論壇)與新鋼釩(資訊 行情 論壇)均在推出包含發(fā)行權(quán)證在內(nèi)的股改方案。權(quán)證市場離擴容越來越近，與此同時，交易所方面似乎也準備為此鋪平政策道路。
日前，上海證券交易所召開了第三屆理事會第25次會議，耿亮理事長主持了會議。會議審議并原則通過了《<上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法>補充規(guī)定》。《補充規(guī)定》對《暫行辦法》中的一些關(guān)鍵性問題，
如證券公司申請權(quán)證發(fā)行人資格、一級交易商制度、權(quán)證的再次發(fā)售等做出了基本規(guī)定，對權(quán)證業(yè)務(wù)的健康發(fā)展有積極作用。
還記得上市首日，寶鋼JTB1(資訊 行情 論壇)巨量封住漲停價1.263元，并且在之后的幾日內(nèi)最高上攻至2.088元，完全與寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的價格脫鉤，令業(yè)內(nèi)人士大跌眼鏡。交易記錄顯示，8月22日上市后的幾天里，以深圳、上海兩地為主的游資大舉介入，其中包括“國信證券深圳紅嶺中路”、“國泰君安上海江蘇路”等知名“漲停板敢死隊”席位。一時間，權(quán)證的紅火和“T+0”的魅力幾乎吸引了整個市場的眼球。
為什么游資成了主力？很大一部分原因在于7月18日上證所頒布的《權(quán)證管理暫行辦法》中規(guī)定，權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證。這就意味著作為寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)一級交易商的國泰君安和國信證券被限制在寶鋼權(quán)證之外。8月底前，國泰君安、光大證券等多家券商已經(jīng)向上證所提出發(fā)行寶鋼備兌權(quán)證的申請，初顯給這種危險的“擊鼓傳花”游戲降溫的意圖。
分析人士認為，一旦權(quán)證做市商制度確立，權(quán)證市場將趨于規(guī)范。據(jù)了解，做市商制度的作用在于引導(dǎo)市場合理定價，做市商可憑借其技術(shù)優(yōu)勢來有效引導(dǎo)權(quán)證的定價，消除市場上的非理性因素。同時，做市商還能保障權(quán)證市場具有足夠的流動性。
9月23日，寶鋼JTB1大跌8.01％，收于1.103元。從目前的市場情況看來，外界環(huán)境的變化已使參與寶鋼權(quán)證的資金顯示出強烈的出局欲望。25個交易日中，寶鋼JTB1坐了一回刺激的過山車：先是用了4個交易日從0.688元最高沖至2.088元，漲幅超過203％；之后，便一路下跌至最低的1.060元，且近日開始加速下跌。看來，昔日巨量資金背棄內(nèi)在價值瘋狂炒作的豪氣突然間沒了蹤影，交易所的這些新動作使它們感到了強大的壓力。
本報記者 錢政宜 發(fā)自上海
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