操盤必讀 9月23日證券市場要聞及簡評

　　(一)供求關系/資金流失或籌碼供應

　　東方早報《項懷誠：社保基金獲準“出海”投資》“昨天，社保基金理事會公布全國社保基金理事會理事長項懷誠的講話，項懷誠透露，社保基金已可投資實業，其海外實際投資業務即將展開。”“目前，保險資金也已獲準進行海外投資。”

　　深圳特區報《新股發行開閘傳聞重創股市》“有關新股詢價的新細則即將出臺的消息再度重創股市。有消息稱，一直壓在案頭的新股發行又被提上了議事日程，有關部門正在整理新股詢價細則的草稿。下一階段將會給券商下發征求意見稿，預計年底就會正式推出。市場認為，新股詢價細則的出現將會是新股發行重新開閘的前奏。已經全面進入股改程序的中小板肯定會率先進行新老劃斷，同時啟動新股發行。”

　　簡評：眼下股指面臨兩大問題：一是供求關系是否逆轉。不可能永遠不發新股。這一點所有人都心知肚明。二是業績預警預虧。這是投資人逢高出貨時候、淘汰哪些品種等問題上要考慮的問題。另一方面，股改試點股的機會，成長股的機會，可以在股指企穩的時候考慮。目前投資的形勢不如六七八月份。

　　(二)股改政策動態一

　　新華社《監管部門：正在積極研究三類特殊公司股改問題，H股公司股改將破題》“證監會上市公司監管部有關人士21日表示，監管部門正在積極研究含B股、H股公司以及ST公司的股權分置改革問題。上海證券交易所一位人士透露，這三類公司的股改爭取盡快破題。”“監管部門正在積極研究公司治理、G股公司的信息披露、并購重組、定向增發流通股等問題。”

　　簡評：對于含B股公司，前期已經炒高，不必過多關注；對于含H股公司，還需觀察有無增量資金、有無領頭羊等情況。

　　(三)股改政策動態二

　　四川金融投資報《國企對價支付又有說法--國資委有關人士昨日稱，需綜合考慮六大因素而不限于單純送股》“國資委即將發布《關于上市公司股權分置改革中國有股權管理有關問題的通知》的補充通知，進一步規范各級國資監管部門在股改中的審批程序。此外，由于相關政策尚未完善，國資委將不再批復股改方案中的期權激勵內容。”“在股改中，對價水平的支付若影響到國有控股股東的最低持股比例，公司就應考慮多種方式組合運作，而不要僅限于送股。”

　　簡評：上市政策，未必符合市場對于高對價的“胃口”。從股改的“價值”來看，國企的價值看來不如民企。

　　(四)G股動態

　　深圳商報《大股東增持G中化逾5%》“G中化(600500)就控股股東增持公司股份發布公告。公告稱，公司股改方案于8月5日獲得股東大會表決通過。公司股票于2005年8月12日恢復交易，流通股股東所獲對價股份總計7087.5萬股亦于該日起上市流通。中化集團于2005年8月12日起通過上交所交易系統連續買入公司股票，截至2005年9月22日收盤，中化集團所增持的公司股票數額已達到6441.43萬股，占公司總股本的5.12%。”

　　《寶鋼集團申請豁免要約收購》“目前寶鋼集團已經向中國證監會提出申請豁免要約收購，在得到批準后，將按照原先承諾實施第二輪增持計劃，并在實施時發出公告。”

　　簡評：目前增持自己公司股票的，已經有G紫江、G廣控、G寶鋼、G中化等，目前“國有股減持”反而變成了增持。并且還增持(短線)失敗。未來需要“拯救增持資金”。因此，上述股票深跌、護盤資金被深套之后，投資人可以再關注其自救行情中的贏利機會。(執業證券分析師葉劍yes413a@163.com，021-28611449，13122585410，執業證券分析師登記號：A0880200010011，登記機構：浙江利捷，VVCALL號碼及指南針卡號：2005066；免費贈股可聯系卡號：2002119）