股改全面開閘 首批40家公司均不含B股與H股

　　入圍公司均不含B股、H股，送股仍是股改方案主流

　　本報記者 郝淵 侃匡志 勇蔣飛 發自上海深圳

　　股權分置改革全面鋪開，首批進入股改程序的40家公司名單今日亮相。

　　40家公司中，滬市占到了12家，深市主板共8家，中小企業板的上市公司達到了20家，和預期一致。而這40家公司均不含B股或H股。

　　據粗略統計，主板入圍的20家上市公司中，就有10家于2004下半年或2005年發布了再融資公告，但至今仍未實施。榮正投資咨詢有限公司董事長鄭培敏認為，這表明再融資較為迫切的公司對于股改表現出了明顯的積極性。

　　對價方式送股為主

　　據了解，首批進入股改程序的公司的方案，送股方式依然是主流。

　　滬市12家“入圍”上市公司中，有9家采用了送股方案，比重達到75%。據測算，12家公司的綜合對價水平平均約為每10股送3.2股，高于股改試點階段平均每10股約送3股的綜合對價水平。不同公司還分別就維持股價、減持價格、時間、比例以及分紅比例等作出了承諾。另3家中，有2家可能以資本公積轉增股份作為對價安排，還有一家可能采用縮股的方式。

　　而深市的28家公司的改革方案也是如此。有25家采用單純送股方式，1家采用送股＋派現的方式，1家以資本公積金轉增股份作為對價安排，1家以非流通股單向縮股作為對價安排。

    中小板不拘一格放行股改

　　與深交所對主板上市公司嚴格“從優開始”策略不同，40家中小板上市公司計劃將爭取分兩批完成，于是一部分非優質上市公司也“混”入了股改鋪開后的首批名單中。

　　進入此次股改程序的德豪潤達(資訊 行情 論壇)(002005.SZ)，去年上市首年實現每股收益0.46元，而今年上半年就出現每股0.27元的巨額虧損；本次股改名單中的中航精機(資訊 行情 論壇)(002013.SZ)、威爾科技(資訊 行情 論壇)(002016.SZ)等公司業績也比去年出現大幅下滑；此外，去年上市之初就鬧出“誠信問題”的江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)(002002.SZ)本次也進入了股改程序中，據悉，江蘇瓊花還是中小板上報方案的“第一名”，江蘇瓊花一位高管告訴本報記者：“公司方案包括送股和承諾兩部分，送股比較優厚。”

　　部分中小板上市公司非流通股股東提前為股改后的股東架構進行了準備。霞客環保(資訊 行情 論壇)(002015.SZ)的法人代表兼第三大股東趙方平在9月初就連續收購了4.83%、2.82%的非流通股，使持股比例達到14.62%。深圳某券商研究員介紹，中小板霞客環保、科華生物(資訊 行情 論壇)(002022.SZ)等公司非流通股股東相對分散，股改后，非流通股股東持股比例將進一步稀釋，大股東需預先進行準備，以保證控制權。如科華生物前三大股東唐偉國、沙立武、徐顯德持股比例都是9.31%，全流通架構下需要預防惡意收購。

　　至本文截稿，中小企業板的上市公司已有12家公告了股改方案，除威爾科技(002016.SZ)10股流通股獲得3股加轉增的1.11股，京新藥業(資訊 行情 論壇)(002020.SZ)和華星化工(資訊 行情 論壇)(002018.SZ)流通股股東每10股獲付3.5股外，精工科技(資訊 行情 論壇)(002006.SZ)、中航精機(002013.SZ)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)(002007.SZ)、天奇股份(資訊 行情 論壇)(002009.SZ)、凱恩股份(資訊 行情 論壇)(002012.SZ)、霞客環保(002015.SZ)、久聯發展(資訊 行情 論壇)(002037.SZ)、江蘇三友(002044.SZ)、寧波華翔(資訊 行情 論壇)(002048.SZ)對價方案均為10送3。

　　含B股、H股仍被排除在外

　　從所跨地域、所屬行業、股本規模、控股股東性質等方面來看，40家股改公司的覆蓋面較廣，而且業績普遍較好。

　　以深市為例，進入本次股改程序的28家公司平均每股收益為0.40元/股，其中主板公司平均0.42元/股，中小企業板公司平均0.39元/股，均高于全國上市公司0.24元/股的平均水平。

　　“但有一個共同點值得關注。”鄭培敏表示，“含B股、H股的上市公司仍被排除在外。”

　　的確，40家進入股改程序的公司，其股本中無一例外都不包含B股和H股。

　　鄭培敏認為，雖然B股和H股股東原則上不獲得對價已成事實，但想輕易地將B股和H股股東排除在對價之外，操作上還不是十分簡單的事。

     特別聲明：此稿件為第一財經日報授權新浪財經獨家網絡發布，如需轉載請至電新浪財經，新浪財經保留此稿件的網絡版權及法律追訴權，未經許可擅自轉載者一切法律后果自負！