劉姝威上書央行 建議出招遏制上市公司違規(guī)擔(dān)保

　記者 陳建軍

　　建議央行敞開企業(yè)貸款登記系統(tǒng)大門,讓證監(jiān)會、銀監(jiān)會共享信息以便采取措施

　　在過去的近兩年半期間,違規(guī)擔(dān)保是上市公司遭到滬深交易所譴責(zé)最多的不法行為,也使一批上市公司陷入絕境。為了避免違規(guī)擔(dān)保將更多上市公司拖下水的悲劇不斷發(fā)生,中央財

經(jīng)大學(xué)教授劉姝威日前建議中國人民銀行,盡快向中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會等其它監(jiān)管機構(gòu)開放企業(yè)貸款登記系統(tǒng)。通過定期共享各個監(jiān)管系統(tǒng)的封閉信息,將違規(guī)擔(dān)保對上市公司的危害消滅于萌芽之中。

　　違規(guī)擔(dān)保占譴責(zé)總數(shù)26%

　　根據(jù)劉姝威的統(tǒng)計,自2003年1月至2005年6月10日的近兩年半期間,上海證券交易所和深圳證券交易所公開譴責(zé)的上市公司案例共97件,被譴責(zé)的違規(guī)行為合計131次,其中,未披露重大擔(dān)保事項的有34次,占違規(guī)行為總次數(shù)的26%,這比第二位的未披露大股東占用資金違規(guī)行為高出了5個百分點。

　　上市公司的違規(guī)擔(dān)保,不僅給投資者和債權(quán)人造成重大損失,而且還將部分上市公司推到破產(chǎn)倒閉或退市的邊緣,新太科技、ST科健、科大創(chuàng)新、*ST閩電等上市公司就是這樣的典型。由于承擔(dān)巨額違規(guī)擔(dān)保的責(zé)任,新太科技2004年凈虧損6億元,凈資產(chǎn)一年之內(nèi)銳減了73.95%。到今年一季度時,新太科技仍因缺少資金而無法恢復(fù)正常經(jīng)營活動；自2001年以來,ST科健連續(xù)未披露公司巨額違規(guī)擔(dān)保,其擔(dān)保總額一直相當(dāng)于凈資產(chǎn)3倍以上,長期超過中國證監(jiān)會規(guī)定的上市公司對外擔(dān)保最高限額。如此的巨額違規(guī)擔(dān)保,成為2004年ST科健爆發(fā)財務(wù)危機的導(dǎo)火索；由于違規(guī)對外擔(dān)保和委托

　　上市公司貸款信息不對稱

　　統(tǒng)計顯示,在上市公司被譴責(zé)的131次違規(guī)行為中,未披露各種重大信息的違規(guī)行為合計有109次之多,占違規(guī)總次數(shù)的83%,超過披露虛假信息和業(yè)績預(yù)測結(jié)果不準(zhǔn)確之和。

　　另外,在上海證券交易所和深圳證券交易所公開譴責(zé)上市公司的97件案例中,有披露虛假信息和未披露重大信息等違規(guī)違法行為并存的案件。劉姝威教授說,這說明不披露重大信息是上市公司從事違規(guī)擔(dān)保等活動的重要方式。采取不披露重大信息的方式,使得上市公司的違規(guī)擔(dān)保等活動更容易逃避公司內(nèi)部控制系統(tǒng)和外部監(jiān)管系統(tǒng)的監(jiān)督和控制。

　　就在上市公司編造和隱瞞擔(dān)保等重大信息的同時,中國人民銀行的企業(yè)貸款登記系統(tǒng)卻對其一目了然。前不久,格林柯爾系在各地公司被銀行緊急停貸和限貸,就是因為顧雛軍的大規(guī)模貸款問題在企業(yè)貸款登記系統(tǒng)中得到了反應(yīng)。同樣,在一年內(nèi)違規(guī)擔(dān)保達6億元的新太科技,也早已在企業(yè)貸款登記系統(tǒng)中全部反應(yīng)了出來。劉姝威教授說,一些上市公司的貸款問題已經(jīng)很嚴(yán)重了,先知先覺的銀行為了搶先收回貸款,不僅不將這些重要信息向中國證監(jiān)會等其它監(jiān)管機構(gòu)通報,反而盡可能地進行遮捂,導(dǎo)致問題反映到股市上時已往往不可收拾了。目前,正有一家在上海市場上掛牌的西安上市公司陷入這種漩渦。

　　敞開企業(yè)貸款登記系統(tǒng)大門

　　劉姝威教授說,上市公司的違規(guī)擔(dān)保等行為,是阻礙我國股市健康發(fā)展的毒瘤。雖然深交所對ST科健的違規(guī)擔(dān)保等問題進行了公開譴責(zé),但這種"馬后炮"無法阻止其由違規(guī)擔(dān)保引發(fā)的資金鏈斷裂。如果中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國人民銀行共享上市公司的借款和擔(dān)保等監(jiān)管信息,那么,通過外部監(jiān)管就可以及時發(fā)現(xiàn)和制止新太科技等上市公司的違規(guī)擔(dān)保行為。因此,盡快向中國證監(jiān)會等其它監(jiān)管機構(gòu)開放企業(yè)貸款登記系統(tǒng),以通過定期共享監(jiān)管信息把上市公司的違規(guī)擔(dān)保消滅于萌芽之中。具體的說,若發(fā)現(xiàn)上市公司的擔(dān)保余額已經(jīng)超出規(guī)定的擔(dān)保最高限額,中國證監(jiān)會可以立即采取措施進行制止；同時,中國銀監(jiān)會也可以立即采取措施制止銀行繼續(xù)接受上市公司的違規(guī)擔(dān)保。

　　但從目前的情況來看,不同監(jiān)管機構(gòu)要進行定期的共享類似貸款系統(tǒng)這樣的信息,并非一蹴而就的易事。據(jù)相關(guān)專家介紹,由于部門利益的羈絆,各種封閉的系統(tǒng)大多不愿意無償開放自己的專有信息,更不用說進行定期或者更高級別上的實時共享了。基于此,劉姝威教授建議高層領(lǐng)導(dǎo)出面協(xié)調(diào),甚或制定專門的條例或法律進行制衡。

　　上市公司違規(guī)擔(dān)保的頻頻發(fā)生,企業(yè)內(nèi)部的控制系統(tǒng)同樣需要加強。因此,劉姝威教授建議在提高上市公司的違規(guī)成本、保證董事會成員的合理結(jié)構(gòu)和任職能力、進一步細化審批和監(jiān)管程序等方面進行改進和加強,以通過內(nèi)生機制來實時防范違規(guī)擔(dān)保風(fēng)險。

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