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本報記者 陸媛 發(fā)自北京
《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》(下稱《管理辦法》)昨日正式出臺，一些異常上市公司有了“重新做人”的機會，股改監(jiān)督指導(dǎo)權(quán)也下放到了證券交易所。
在總結(jié)市場參與各方改革經(jīng)驗基礎(chǔ)之上，《管理辦法》有45項條款作了多達151處修改
。數(shù)處明顯改動表明了證監(jiān)會對待上市公司股改的寬容態(tài)度以及“向前推進，而不是扯平”原則。
例如改動較大的第十九條，征求意見稿原為，有下列情形之一的上市公司，應(yīng)當(dāng)表明不存在構(gòu)成影響進行股權(quán)分置改革的風(fēng)險，或者有關(guān)風(fēng)險已消除：(一)公司涉嫌重大違法違規(guī)正在被立案調(diào)查的；(二)公司股票交易涉嫌市場操縱正在被立案調(diào)查，且相關(guān)風(fēng)險尚未消除的；(三)相關(guān)當(dāng)事人涉嫌利用公司股權(quán)分置改革信息進行內(nèi)幕交易正在被立案調(diào)查的。
而正式稿中則對這些異常公司加以寬赦，為他們指出了數(shù)條可以彌補過失盡快股改的路徑：(一)相關(guān)當(dāng)事人涉嫌利用公司股權(quán)分置改革信息進行內(nèi)幕交易正在被立案調(diào)查的，在調(diào)查結(jié)束后方可進行改革；(二)公司股票交易涉嫌市場操縱正在被立案調(diào)查，或者公司股票涉嫌被機構(gòu)或個人非法集中持有的，在風(fēng)險消除后可以進行改革；(三)公司控股股東涉嫌侵占公司利益正在被立案調(diào)查，但有可行的解決侵占問題方案的，可以進行改革；(四)存在其他異常情況的，經(jīng)中國證監(jiān)會認可，可以進行改革。
頤合財經(jīng)首席分析師張衛(wèi)星評論說：“這為那些打算進行股改的異常上市公司降低了門檻。”他基于流通股股東立場所提出的封閉性連續(xù)停牌制度并未如望被采用，數(shù)位基金公司老總也支持張衛(wèi)星的觀點。但來自代表非流通股股東利益的一些保薦機構(gòu)投行人士則認為，連續(xù)停牌不如斷續(xù)停牌能夠使股改方案更快速通過。
首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授劉紀鵬對此表示：“我認為《管理辦法》是綜合了大家意見推出的，以前我們也提出過各種意見，但現(xiàn)在看來都是站在局部，有顧此失彼之嫌，而證監(jiān)會站在更高的角度把握全局，為改革創(chuàng)造條件，在不平衡中尋找到新的平衡從而繼續(xù)發(fā)展�！�
基于《管理辦法》將股改監(jiān)督指導(dǎo)權(quán)由證監(jiān)會下放到滬深證券交易所的精神，本周內(nèi)，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算公司將聯(lián)合發(fā)布股改操作指引，為進行股權(quán)分置改革的上市公司辦理相關(guān)業(yè)務(wù)提供服務(wù)，并對有關(guān)當(dāng)事人履行承諾義務(wù)以及股改完成后非流通股股東出售股份實施持續(xù)監(jiān)督。
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