五部委發(fā)布指導(dǎo)意見全面推進(jìn)股改 擇機(jī)新老劃斷

　　證監(jiān)會(huì)將制定《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》，有關(guān)部門將調(diào)整完善國(guó)資管理、企業(yè)考核等銜接配套政策

　　○股改要積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)，成熟一家，推出一家

　　○根據(jù)股權(quán)分置改革進(jìn)程和市場(chǎng)整體情況，擇機(jī)實(shí)行新老劃斷

　　○完成股權(quán)分置改革的上市公司優(yōu)先安排再融資，可以實(shí)施管理層股權(quán)激勵(lì)，同時(shí)改革再融資監(jiān)管方式，提高再融資效率

　　○對(duì)于同時(shí)存在H股或B股的A股上市公司，由A股市場(chǎng)相關(guān)股東協(xié)商解決股權(quán)分置問(wèn)題

　　○對(duì)于績(jī)差公司股改，鼓勵(lì)以注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、承擔(dān)債務(wù)等作為對(duì)價(jià)

　　○通過(guò)大股東股份質(zhì)押貸款、發(fā)行短期融資券、債券等商業(yè)化方式，為上市公司大股東增持股份提供資金支持

　　○對(duì)于股改后境外投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略性投資問(wèn)題，有關(guān)部門將研究出臺(tái)相關(guān)規(guī)定

　　北京消息經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、

　　《指導(dǎo)意見》明確提出，上市公司股權(quán)分置改革方案要有利于市場(chǎng)穩(wěn)定和上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。中國(guó)證監(jiān)會(huì)要制定《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》；國(guó)務(wù)院有關(guān)部門要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，調(diào)整和完善國(guó)資管理、企業(yè)考核、會(huì)計(jì)核算、信貸政策、外商投資等方面的規(guī)定，使股權(quán)分置改革相關(guān)政策銜接配套。地方人民政府要加強(qiáng)對(duì)本地區(qū)上市公司股權(quán)分置改革的組織領(lǐng)導(dǎo)工作，統(tǒng)籌安排適合當(dāng)?shù)厍闆r的改革工作。

　　《指導(dǎo)意見》指出，按照國(guó)務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問(wèn)題的要求，在國(guó)務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門、地方人民政府的大力支持下，股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作已經(jīng)順利完成，改革的操作原則和基本做法得到了市場(chǎng)認(rèn)同，改革的政策預(yù)期和市場(chǎng)預(yù)期逐漸趨于穩(wěn)定，總體上具備了轉(zhuǎn)入積極穩(wěn)妥推進(jìn)的基礎(chǔ)和條件。

　　《指導(dǎo)意見》對(duì)股權(quán)分置改革的意義作了充分的闡述，提出了改革的指導(dǎo)思想和總體要求，并對(duì)改革的秩序提出了具體的指導(dǎo)意見。

　　《指導(dǎo)意見》指出，改革要積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)，成熟一家，推出一家，實(shí)現(xiàn)相關(guān)各方利益關(guān)系的合理調(diào)整。證券監(jiān)管部門要通過(guò)必要的制度安排和技術(shù)創(chuàng)新，有效控制可流通股份進(jìn)入流通的規(guī)模和節(jié)奏。

　　《指導(dǎo)意見》提出，要妥善處理存在特殊情況的上市公司股權(quán)分置改革問(wèn)題。股權(quán)分置改革是解決A股市場(chǎng)相關(guān)股東之間的利益平衡問(wèn)題，對(duì)于同時(shí)存在H股或B股的A股上市公司，由A股市場(chǎng)相關(guān)股東協(xié)商解決股權(quán)分置問(wèn)題。對(duì)于績(jī)差公司，鼓勵(lì)以注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、承擔(dān)債務(wù)等作為對(duì)價(jià)解決股權(quán)分置問(wèn)題。

　　《指導(dǎo)意見》提出，根據(jù)股權(quán)分置改革進(jìn)程和市場(chǎng)整體情況，擇機(jī)實(shí)行新老劃斷，對(duì)首次公開發(fā)行公司不再區(qū)分流通股和非流通股。完成股權(quán)分置改革的上市公司優(yōu)先安排再融資，可以實(shí)施管理層股權(quán)激勵(lì)，同時(shí)改革再融資監(jiān)管方式，提高再融資效率。

　　《指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)，要調(diào)動(dòng)多種積極因素，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。要以股權(quán)分置改革為契機(jī)，推動(dòng)上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高治理水平，切實(shí)解決控股股東或?qū)嶋H控制人占用上市公司資金問(wèn)題，遏制上市公司違規(guī)對(duì)外擔(dān)保，禁止利用非公允關(guān)聯(lián)交易侵占上市公司利益的行為。在解決股權(quán)分置問(wèn)題后，支持績(jī)優(yōu)大型企業(yè)通過(guò)其控股的上市公司定向發(fā)行股份實(shí)現(xiàn)整體上市；支持上市公司以股份等多樣化支付手段，通過(guò)吸收合并、換股收購(gòu)等方式進(jìn)行兼并重組，推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。

　　《指導(dǎo)意見》提出，要通過(guò)大股東股份質(zhì)押貸款、發(fā)行短期融資券、債券等商業(yè)化方式，為上市公司大股東增持股份提供資金支持。將股權(quán)分置改革、證券公司優(yōu)化重組和拓寬證券公司融資渠道相結(jié)合，積極支持證券公司綜合利用各種可行的市場(chǎng)化融資方式，有效改善流動(dòng)性狀況，加強(qiáng)公司治理和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化監(jiān)管，推進(jìn)行業(yè)資源整合，妥善處理好高風(fēng)險(xiǎn)證券公司的重組或退出問(wèn)題，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)證券公司壯大發(fā)展。

　　《指導(dǎo)意見》提出，要鼓勵(lì)證券交易機(jī)制和產(chǎn)品創(chuàng)新，推出以改革后公司股票作為樣本的獨(dú)立股價(jià)指數(shù)，研究開發(fā)指數(shù)衍生產(chǎn)品。完善協(xié)議轉(zhuǎn)讓和大宗交易制度，在首次公開發(fā)行和再融資中引入權(quán)證等產(chǎn)品，平衡市場(chǎng)供求。

　　《指導(dǎo)意見》提出，繼續(xù)完善鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資的稅收政策。推動(dòng)企業(yè)年金入市，擴(kuò)大社會(huì)保障基金、合格境外機(jī)構(gòu)投資者入市規(guī)模，放寬保險(xiǎn)公司等大型機(jī)構(gòu)投資者股票投資比例限制。對(duì)于股權(quán)分置改革后境外投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略性投資問(wèn)題，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管部門和商務(wù)主管部門應(yīng)會(huì)同有關(guān)部門研究出臺(tái)相關(guān)規(guī)定。

　　《指導(dǎo)意見》還提出，要研究、擬定《證券公司監(jiān)管條例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》和《上市公司監(jiān)管條例》等行政法規(guī)。調(diào)整和完善與積極穩(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)分置改革不相適應(yīng)的

　　記者 林堅(jiān)