上證所副總經理：股改全面鋪開要直面焦點難點

　　本報訊 (記者 夏燕) 第二批股改試點已近尾聲，之后將進入全面鋪開階段。上證所副總經理周勤業表示，今后每周都將有一批公司進入股改程序，下一步股改將直面焦點難點問題。

　　根據中國證監會《上市公司股權分置改革試點業務操作指引》和《關于做好第二批上市公司股權分置改革試點工作有關問題的通知》的有關規定，上市公司進行股權分置改革

試點，必須取得非流通股股東的一致同意。但一些上市公司非流通股股東眾多，甚至普遍出現“失蹤”現象，在這種情況下，如果一味要求非流通股股東協商一致，必然要影響股改進程。周勤業認為，這種情況將引入“三分之二”原則，即只要非流通股股東的三分之二以上同意就可進行股改。對于那批“失蹤”的股東，由于沒有支付對價，其所持股份可先鎖倉暫不流通，或者可由戰略股東代為支付。而對于那些不愿意支付對價參與股改的非流通股股東，則要出臺相應的退出機制，讓這批非流通股股東可以選擇退出。在退出方式上，可采用現金選擇權方式，由戰略股東以一定價格收購其股份。

　　周勤業說，參與試點的46家上市公司具有很強的市場代表性，既有破凈公司、非流通股比例較低的公司、含有外資股的公司、存在股票質押問題及公募法人股問題的公司，也有存在大股東占款問題的公司等。這些公司都采取相應措施化解了問題，但如果能將這些個性化的措施制定成與股改配套的政策措施，無疑將更有利于股改的推進。

　　比如，對于破凈公司、非流通股股東持股比例低的公司，目前監管部門先后出臺了允許大股東增持和允許回購的配套政策，這使得破凈公司有了股改動力。增持，則增強了大股東持股比例低的公司參與股改的積極性。對于非流通股股東持股比例較低的上市公司，如果非流通股股東有優質資產可以注入上市公司，可以采用向非流通股股東定向增發方式解決股權分置。

　　對于目前占有相當比例的ST公司以及一批績差公司、虧損公司，也應該正視其非流通股股東根本無力向流通股股東支付對價的現狀，可以以重組為對價，重組之后，非流通股直接獲得流通權，不再設定限售期。在具體操作上，可以部分采用當初“鄭百文”的重組模式。

　　他強調，即將出臺的股改操作指引，將對試點中遇到的疑難困難給出明確的解決方案。這意味著相當多的公司將可通過積極創造條件，主動參與到股改大潮中來。