監管層確認新股年內恢復發行 3000億元支持股改

　　本報記者 魏璇 發自北京

　　隨著股權分置改革啟動而暫停了3個月的A股新股發行，有望在年內恢復。有知情人士透露，在實現第一只全流通新股上市之前，將先恢復G股的再融資功能，以此作為新老劃斷的時間點。

　　據某知名券商內部人士透露，在第二批股改試點進入收官階段，證監會已經著手布置試點結束后恢復G股公司再融資的工作，同時，全流通新股上市的時間計劃定在年內。目前已經有幾家投行接受了協助全流通新股上市的準備工作。

　　《第一財經日報》向監管層一位高層人士確認新股發行時間表時，對方沒有否認上述時間。

　　值得關注的是，證監會研究中心主任李青原上個月還曾公開表示，當占總市值近六七成的200至300家上市公司完成股權分置改革后，若市場能承受非流通股上市流通，新股發行將可恢復。當時她還曾透露，這個新股發行的時間表已經向國務院請示，并認為很可能被采納。盡管她同時表示，新股暫停發行“最長不會超過一年”，但是如果年內恢復新股發行，則暫停的時間比她當時的預言要早近5個月。

　　不過據知情人士透露，在最近有關部門召開的資本市場發展座談會上，一位領導明確提出“不上新股是不行的”，并表示相關部門已經做好準備，全力支持G股再融資和新股上市以及大股東依法增持。有消息稱，央行將運作約1000億元資金支持股改，此外，保險公司和銀行系基金還分別有1000億元資金可以投資。

　　新老劃斷的時間點可能比預計的更早，不是以全流通新股上市為界限，而是以G股恢復再融資為界限，很可能就在8月底。“現在可以說是上下一心全力在推這個工作，改革的進程肯定出乎預料的快�！痹撊耸空f。

　　目前對新老劃斷時間點的認識有三種，其一是以第一只全流通新股上市為標志；其二是G股恢復再融資；其三則是第二批試點結束，改革全面鋪開即為新老劃斷時間點。

　　“其實第一種認識是市場廣泛認同的，畢竟是原生的全流通新股。但是從現在上面對股改的態度看，監管部門自然考慮將第二和第三種認知結合確定新老劃斷時間點�！币晃煌缎腥耸客嘎斗Q，“股權全面鋪開后，G股上市公司會有很多的政策優惠，其中就包括恢復再融資，為了形成示范效應，把新老劃斷時間點確立在股改試點之后也不失為現實的選擇。”

　　本月初，證監會副主席莊心一曾在廣東省股改座談會上明確表示，股改試點結束后，將對完成改革的上市公司實行政策傾斜。

　　“現在改革的緊迫感很強，可以這么說，現在管理者和市場都盼著A股市場盡快恢復再融資，盡快完成股改，這種急切的心態和現實需求，促使新老劃斷時間點必須提前�！币晃唤咏�管理層的研究人士證實了新老劃斷時間點可能提前的說法。

　　中銀證券的一位分析師表示，雖然他個人認為依然應該以第一只全流通新股上市作為新老劃斷時間點，但是從推進改革的示范效應考慮，提前新老劃斷時間點也在情理之中。與此同時，他贊同盡快以全流通形式發行上市一批股票，因為這是確立適合中國全流通股市的價值發現方法的最直接途經。

　　“目前沒有一個中國國情的全流通股市估值標準可以作為參照。股票在全流通的狀態之下，到底該如何定位，沒有人能夠把握得準。所以發行新的全流通股也是讓股權分置改革更為準確地把握方向，不要繼續盲目探索。”上述分析師表示。