第二批試點投票率下降 流通股股東舉手有點疲了

　　截至8月9日，第二批42家股改試點公司中已有26家公司進行了投票表決，目前股改方案通過率為100%。市場各方認同的對價方案、上市公司與投資者的良好溝通、近期試點股的

強勁表現，推動著上市公司股權分置改革順利進行。不過，有業內人士注意到第二批試點公司呈現出流通股投票率下降的趨勢。

　　新鮮感退潮

　　從26家已投票公司的表決情況來看，第二批試點公司流通股的平均參加投票率為52.60%，較第一批4家公司的58.42%下降了5.8個百分點。亨通光電、恒生電子兩公司的流通股平均投票率分別為29.17%、29.68%，均不足30%，物華股份的流通股投票率也僅為30.86%，還有永新股份、宏盛科技等公司的流通股投票率也才剛剛超過30%，這意味著這些公司的流通股股東中，每10人中僅有3人參加公司股權分置改革的表決。還有近一半公司的流通股股東投票率徘徊在50%左右，如果沒有蘇寧電器、長江電力等公司流通股投票率超過80%的數據來拉高，第二批試點公司的流通股參與率數字將更低。

　　不少業內人士認為，流通股股東投票率下降的主要原因，是隨著股改試點的逐漸展開，中小投資者的關注程度有所下降。第一批試點的4家公司作為證券市場股權分置改革的“排頭兵”，吸引了投資者的廣泛關注，而第二批試點公司受關注程度則不及第一批。第二批試點結束以后，股改全面鋪開，變成一種常規操作，可能中小投資者的參與程度會更低。另外，不少投資者存在“搭便車”心理，以及不少“死戶”的存在等，都是造成流通股股東投票率下降的因素。

　　一位證券交易所的人士告訴記者，交易所也已經注意到了這個問題，正在考慮如何增加流通股股東的投票積極性。

　　散戶型公司投票率偏低

　　此外，統計表明流通股股東投票率不高與上市公司持股集中度偏低有很大關系，第二批的26家試點公司中，呈現典型散戶化特征的公司流通股股東投票率和贊成率都明顯偏低。

　　公開信息顯示，流通股投票率低于30%的兩公司亨通光電和恒生電子的前十大流通股東持股占流通股本的比例分別為4.87%、4.08%，加上物華股份、永新股份和宏盛科技，分列26家公司中流通股股東持股比例最低的前五名，與流通股股東投票率呈現出明顯的正相關。吉林敖東、臥龍科技、寶勝股份等公司前十大流通股股東持股比例也低于10%，其流通股投票率相對其他公司而言也偏低。

　　而中捷股份、浙江龍盛、金發科技等公司流通股的投票率均較高，可以看到，其十大流通股股東持股占參與投票流通股的比例均超過了45%，蘇泊爾更是高達70.9%，若扣除十大流通股股東的投票，這幾家公司中小投資者的投票率可能也屬偏低水平。

　　從目前已投票的26家公司結果來看，機構大多都投以贊成票。如果前十大流通股股東都是基金，在全體流通股股東參與程度下降的情況下，流通股的贊成率無疑會提升，上市公司要通過表決也變得簡單許多。統計結果顯示，23家試點公司流通股的平均贊成率超過90%，較第一批4家試點公司的78.52%大幅上升。可見，基金持股比例成了直接影響最終投票結果的關鍵因素。

　　針對中小投資者對投票權重視不夠的情況，業內人士呼吁在剩下16家公司的投票表決中，投資者要用好投票權，爭取自己的權益。否則股改全面鋪開以后，大股東只需要做好機構投資者的工作，股改恐怕難以維持目前的對價水平，中小投資者利益存在受損危險。