保薦人制度將為股改開綠燈 成績有效期有望延長

　　證監(jiān)會考慮將成績有效期延長至三年，股改保薦人有望兼任

　　蔚霆　每日經(jīng)濟新聞

　　《每日經(jīng)濟新聞》從有關方面了解到，為配合股改，證監(jiān)會正在考慮對保薦人制度作出一定修改：一是將成績有效期由一年延長至三年，二是允許股改公司保薦人可以兼任。

　　據(jù)悉兩市的IPO和再融資的暫停，給原來“奇貨可居”的保薦代表人帶來了難題。根據(jù)有關規(guī)定，通過保薦人考試的人員須滿足一定條件才能正式注冊，而注冊后要繼續(xù)維持資格仍要滿足相關條件：已注冊為保薦代表人的應在兩年內(nèi)至少擔任過一個境內(nèi)外已完成證券發(fā)行項目的保薦代表人；首批保薦代表人注冊登記結束后再申請注冊的人員，要最近一年內(nèi)至少擔任過一個境內(nèi)外已完成首次公開發(fā)行股票項目的項目主辦人。

　　保薦人制度推出以來，我國2004年先后舉行過兩次資格考試，共有1094人考試過關，而到目前為止，只有662人完成了注冊。在目前IPO和再融資暫停的情況下，如果仍然維持標準，1000多位保薦代表人和準保薦代表人可謂“前途”堪憂。

　　“其實根本不必過于悲觀，在股改中遇到的問題，管理層都會想方設法解決，保薦人過少不利于股改的順利推進，所以證監(jiān)會一定會放寬條件的。”某業(yè)內(nèi)人士表示。

　　事實上，保薦人資格認定條件的放寬機制已經(jīng)啟動了。《每日經(jīng)濟新聞》從有關方面了解到，證監(jiān)會對上述規(guī)定的松動有兩個方面：對已注冊的保薦人，由培訓取代兩年內(nèi)做一個項目的要求，這一舉措已經(jīng)實施；而對于沒有獲得注冊的人員，證監(jiān)會正在考慮將其成績有效期由一年延長至三年。

　　另外，隨著股改的全面鋪開，困擾保薦機構的另一個問題也浮出水面：股改公司保薦人能否兼任。根據(jù)相關法規(guī)，在證券發(fā)行至上市期間，每個保薦代表人只能負責一個項目。而在股改中保薦人能否兼任，卻沒有相關規(guī)定。對此，投行界人士也普遍感到困惑。“我們一直認為是延續(xù)證券發(fā)行項目的規(guī)定，一個保薦人不能同時簽兩個以上項目。”北京某投行人員也表示，“我們盡量避免一個保薦人簽多個項目。”

　　在證券業(yè)協(xié)會公布的51家保薦機構中，共有555名保薦代表人。按照證監(jiān)會需3個保薦人保薦一家公司的規(guī)定，如果每個保薦人同時只簽一個項目，那么最多只能有185家公司同時進行股改，這遠遠不能滿足全面推進股改的要求。而事實上，在第二批試點公司中，已經(jīng)發(fā)生一個保薦人在兩份保薦意見書上簽字的現(xiàn)象。東方證券的相關人士就同時擔任了傳化股份和永新股份的保薦人。由此可以看出，在保薦代表人能否兼任的問題上，證監(jiān)會并沒有深究。

　　對能否兼任的問題，有關部門表示正在討論。相關人士指出，為了確保股改全面推進，應該允許保薦人兼任，但每個保薦人可以兼任幾個項目，卻需要進一步研究。另外，保薦人的責任期限是維持到股東大會表決通過、還是到方案實施日，或是非流通股的各種承諾兌現(xiàn)以后，這些也要有明確的規(guī)定。