交行擬推高管持股計劃 認購總數不超總股數15%

　　認購總股數不超過全球配售總股數15%，開中國內地銀行業先河

　　高管持股計劃要點

　　對象:受薪董事、省級分行以上的副總經理級別以上高管；

　　內容:獲發認股權，若交行業績上升并推動股價上漲到一定程度，高管獲得的股票差價即為收益；

　　有效期:10年；

　　認購范圍:總股數不超過全球配售總股數15%。

　　正在進行全球路演的交通銀行計劃推出高管層長期激勵計劃，以向國際慣例靠攏。這是交行高管在向國際機構投資者進行推介時透露的消息。根據計劃，交行高管可認購總股數不超過此次全球配售總股數15%。倘若正式實施，交行將開創中國內地銀行業先河。

　　激勵計劃有效期10年

　　在向國際機構投資者進行推介即路演時，交行高管透露一項“長期激勵計劃”。該行董事會和股東大會于去年7月30日和9月23日先后通過了“長期激勵計劃”，從而實現高管報酬和股價表現掛鉤。根據該“計劃”，該行受薪董事、省級分行以上的副總經理級別以上高管將獲發認股權，并可按獲發認股權日起的交行股價升幅，確定行使認股權所得回權。這意味著，若交行業績上升并推動股價上漲到一定程度，高管獲得的其中差價即為收益。

　　交行高管可認購總股數不超過此次全球配售總股數的15%，有效期長達10年。倘若交行主承銷商不行使超額配售權，則交行此次全球配售總股數最高可達55億。據此計算，交行高管最高可認購逾8億。

　　交行一位符合此條件的人士昨天對記者稱，之前曾聽說有此計劃，但后來一度沒了下文。至少目前尚未見到正式通知。但此人士認為該計劃倘若正式實施對交行將有利，因為這樣可以將對高管的激勵與股東的利益捆綁在一起，培養高管的忠誠度。

　　香港聯交所規定，企業在香港聯交會上市時必須提交員工激勵計劃。目前僅有中國銀行在香港控股的中銀香港(資訊 行情 論壇)有此計劃。當時中銀香港有9名董事和約60名高管獲得3000多萬股。此前曾有傳言稱，由匯豐推動的交行激勵計劃因國務院未予首肯而擱置。交行激勵計劃詳情將在下周正式披露的招股說明書中提及。

　　社保基金首次投資境外

　　交行此次H股發行還引發一個特殊的話題——社保基金被允許變相投資H股。這是社保基金首次被特批進行境外投資。

　　根據《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》第5條規定，“凡國家擁有股份的股份有限公司(包括在境外上市的公司)向公共投資者首次發行和增發股票時，均按照融資額的10%減持國有股。”國內上市國有股減持雖已長時期叫停，但海外上市則一直在執行此規定。交行的股東——財政部、社保基金和中央匯金都是國有股東，此次卻被獲得特許。有機構投資者代表透露，交行國有股東被豁免“減持充實社保基金”，而是將等值H股劃歸社保基金。與此同時，社保基金和中央匯金公司所持交行股權已被批準轉換為H股，在1年的禁售期后可以流通。社保基金和中央匯金去年6月在交行財務重組中注資成交行新股東。

　　香港市場評論稱，這是社保基金首次“要股票而非現金”，亦是社保基金首次被允許變相投資境外資本市場。倘若接收交行國有股東“減持”劃歸的H股，社保基金將總共持有逾60億交行H股。

　　匯豐擬斥巨資增持交行

　　除社保基金因接收國有股減持劃歸的股票而增持交行股權外，交行第二大股東——匯豐控股(資訊 行情 論壇)也有計劃斥巨資增持交行股權。據看過交行招股說明書的人士介紹，交行策略股東匯控目前持有19.9%股權，為避免交行上市后攤薄其股權，故將在招股期間最多斥資29.7億元，認購11.65億股交行股份，令其持有股份數目由現時的77.75億股增至89.4億股。但若行使超額配股權，匯控將最多斥資34億增持交行股份至91.15億股。匯豐具體將以怎樣的價格增持交行將在18日見分曉，因為交行招股價將于當天確定。

　　在匯豐增持帶動下，不少機構投資者已表達了認購意愿，包括香港一些富商。

　　暫時擱置A股的交行此次為投資者留下了聯想余地。交行方面表示，為了維持業務增長和達到監管要求的資本充足比率，可能需要額外融資。

　　本報記者　謝艷霞

　　旁邊報道

　　交行敲定基金公司合資伙伴

　　本報訊 (記者 謝艷霞) 中國首家銀行號基金公司——工銀瑞信基金管理公司終于獲準設立。而同樣作為首批銀行號基金公司的試點行——交通銀行也確定了合資對象。

　　工銀瑞信注冊資本為2億元，其中工行持股55%，瑞士信貸第一波士頓和中國遠洋運輸(集團)總公司則分別持股25%和20%。目前，工銀瑞信正積極籌建和招兵買馬。另兩家試點銀行建設銀行和交通銀行亦正積極推進設立基金公司的準備工作。

　　交行有關人士透露，交行已與英國施羅德投資管理有限公司和中國國際海運集裝箱公司確定發起成立基金管理公司。該基金公司注冊資本為2億元，交行將握有控股權。此前，交行有意與匯豐和太平洋保險合資成立基金管理公司，但未獲監管部門認可。

　　交行上市后股權結構

　　財政部 22.2%

　　匯豐　19.9%

　　社保基金　12.37%

　　中央匯金　6.68%

　　首都機場集團　2.19%

　　上海煙草　0.84%

　　紅塔煙草　0.77%

　　山東電力集團　0.67%

　　華能　0.44%

　　一汽集團　0.39%

　　其他　23.11%

　　H股公眾股東10.44%

?????? 責任編輯：張克然 姚虹