證監會祭出救市大旗 允許上市公司回購股票

　　回購的股份只能注銷，不能用于獎勵高管

　　蔡戰波　莊睿弘　每日經濟新聞

　　面對8年來滬指再次跌破千點關口的殘酷現實，證監會終于坐不住了，祭出救市大旗。

　　昨晚，證監會在其官方網站發布了《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》征求稿，允許上市公司回購流通股。

　　在我國的《公司法》、《證券法》、《股票發行與交易管理暫行條例》中沒有禁止上市公司回購流通股，但在滬深股市中還沒有回購流通股的先例。

　　回購被市場人士認為是提高股票“含金量”的重要舉措，這也是日前在基金聯席會議上的透露出來的“八大利好”之一。

　　有專家認為，回購流通股也可以成為解決股權分置的模式之一。其步驟就是，先將回購的流通股注銷，再將非流通股按同等數量減持，如此反復，最終實現全流通。

　　這種模式的好處是不增加流通股，每股“含金量”將漸漸增加，迫使上市公司注重公司業績的提高。

　　興業證券的分析師王春認為，擁有大量現金、股價被嚴重低估、股價低于凈資產或重置價值的公司，比較適合這種回購流通股的方式，例如目前的很多鋼鐵股。這個消息對股市原則上來說對股市是一大利好，但關鍵是要有上市公司愿意來實施，才能形成示范效應。

　　另有分析人士認為，目前滬深上市公司大多以“圈錢”為主、擴張為主，現金流寬裕且有意愿回報股東的上市公司極少，回購流通股這種利好恐怕只是水中月、鏡中花，不會有多少實際和長遠的作用。

　　回購股票條件

　　征求意見稿規定，上市公司回購股份應當符合以下條件：公司股票上市已滿一年；公司最近一年無重大違法行為；回購股份后，上市公司具備持續經營能力；回購股份后，上市公司的股權分布原則上應當符合上市條件；公司擬通過回購股份終止其股票上市交易的，應當符合相關規定并取得證券交易所的批準；還需要符合中國證監會規定的其他條件。

　　而回購的方式有三種：證券交易所集中競價交易方式；要約方式；中國證監會認可的其他方式。三種當中只能選一種方式進行回購。

　　而且回購的股份只能被注銷，這與以前市場人士認為回購來的股份可以用于獎勵高管不同。