操盤必讀 5月9日證券市場要聞及簡評

　　執業證券分析師葉劍

　　(一)供求關系/籌碼供應/全流通問題

　　1、新華社《證監會表態將實行新老劃斷 新股發行即將全流通》“據新華社消息 經國務院批準，中國證監會4月29日發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知 》，宣布啟動股權分置改革試點工作。”“試點工作應當按照‘市場穩定發展、規則公平統一、方案協商選擇、流通股東表決、實施分步有序’的操作原則進行。”“非流通股股份取得上市流通權后，不會出現控股股東大量拋售的情況。《通知》為此做出了三項明確規定：一是試點上市公司的非流通股股東應當承諾，其持有的非流通股股份自獲得上市流通權之日起，至少在十二個月內不上市交易或者轉讓。二是持有試點上市公司股份總數百分之五以上的非流通股股東應當承諾，出售數量占該公司股份總數的比例在十二個月內不超過百分之五，在二十四個月內不超過百分之十。三是出售的股份數量，達到該公司股份總數百分之一的，應當自該事實發生之日起兩個工作日內做出公告。”

　　2、深圳商報《股權分置改革試點操作指引公布》“深滬證券交易所和中國證券登記結算有限責任公司于昨日聯合頒布施行《上市公司股權分置改革試點業務操作指引》。根據該《指引》，上市公司董事會應當在獲悉公司被確定為進行股權分置改革試點單位的第一時間公告：公司被確定為股權分置改革試點單位、提出進行股權分置改革的非流通股股東及其持有公司股份的數量和狀況、股權分置改革對公司治理的影響和存在的風險、擬聘請的保薦機構等。”“股權登記日的次日起公司股票連續停牌。”

　　簡評：全流通問題，長遠看加大了市場的總股本，這樣在市場資金有限的情況下，長遠將可能出現“攤薄股價”、“一地雞毛”的情況。尤其是績平績差衰退股。短期看，則對于全流通試點概念股構成利好。出現“大題材、必短炒”的情況。

　　(二)供求關系/超級大盤股發行

　　深圳特區報業網《A股市況欠佳 傳交行放棄兩地同步上市》“據《華爾街日報》報道，中國第五大銀行交通銀行放棄了成為中國內地首家在內地和香港兩地同步上市銀行的計劃，最初將只在香港上市。為此，該行將把香港首次公開募股的規模從最初的15億美元上調至20億美元。”“該行原計劃在上海證交所的發行規模為10億美元至15億美元。”“交通銀行最終將完成兩地的上市工作，但不是同步進行。”“市場擔心大量新股發行將導致供應過剩，且國有股減持懸而不決。中國證監會本月宣布了一項國有股減持試點計劃。”

　　簡評：由上可見，上市公司將國有股減持試點視為利空。

　　(三)行業動態/電力

　　新華網《江蘇等地實施煤電價格聯動 銷售電價每度上漲2.95分》“從五一起，江蘇等地正式實施煤電價格聯動政策，全省平均銷售電價水平每千瓦時上漲2.95分。民用谷電上漲5分錢的方案要到7月份才執行。” “物價部門介紹，‘煤電聯動’有三點內容：一是用于發電的電煤價格上漲幅度控制在8%以內；二是電煤價格累計上漲5%時，電價相應上漲一次，但農業電價、居民電價等保持相對穩定；三是煤炭漲價的30%由電力企業內部消化。”

　　簡評：上述利好，對于電力板塊有利。有助于電力板塊出現反彈。目前葉劍軟件顯示：該板塊是存在一定的啟動型的股票，可以繼續關注其有無增量。

　　(四)供求關系/再融資/戰略投資人持股

　　證監會網站《北京華聯綜合超市股份有限公司增發獲得通過》“2005年第8次會議于2005年4月29日召開，現將會議審核結果公告如下：北京華聯綜合超市股份有限公司(增發)獲通過。”

　　《長江電力(資訊 行情 論壇)4億股鎖定股票將上市 機構增減皆有因》“長江電力最后一批鎖定期股票4億股將于5月18日上市。”“從127只可比基金一季度報告統計中可以看出，在基金前20大重倉股中，排名第二的重倉股就是長江電力。但頗為引人注目的是，長江電力也位居減持前20名股票之中。”

　　《寶鋼16億多增發股今日上市》

　　簡評：一句話：再融資和戰略投資人兌現的壓力，擴容的壓力，加上全流通的壓力，總體看還是不斷增大。市場長遠的壓力還是難免的。

　　(五)周邊動態

　　深圳特區報業網《市場估美今年至少再加息0.75厘》“多位市場人士指出，美國聯儲局有條件進一步收緊銀根。市場普遍認為，聯儲局今年仍有至少四分之三厘的加息空間。聯儲局自去年6月起已八度加息，把聯邦基金利率調高至3厘。”“聯儲局將在6月29至30日的會議后宣布加息0.25厘。據外電報道，8月份利率期貨孳息升0.08厘，達3.425厘，反映市場相信當局在8月9日將極可能再加息0.25厘。”

　　簡評：全球經濟仍舊過熱、全球性的宏觀調控仍舊在繼續。市場中期內總體而言仍可能處于弱勢。