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本報記者 劉靚 家和
昨日，“2005保險資金入世研討會”在京召開，中國人民大學保險系主任張洪濤表示，資本市場期待著保險資金的大量入市。要想保險資金能夠大量入市，要想保險資金保值、增值就必須做大做強中國的資本市場。
他說，保險投資人必須注重協調微觀運營活動與整體制度環境、市場發育之間的聯系。第一，要建立保險資產管理公司有效地組織激勵機制與法人治理結構，第二，要逐步放寬保險資產管理公司市場的準入資格。第三，要鼓勵保險資產管理公司作為合格的境內機構投資者進入國際資本市場，利用國際資本市場上成熟的風險管理工具來實現保險資產的保值、增值。第四保險資產管理公司一定要建立保險資金運用的風險控制體系。建議一定要出臺一個對直接入市的規定，也就是保險資金投資股票市場的管理辦法。
銀河證券研究中心副主任丁圣元表示，目前投資者的狀況主要表現在，機構投資者數量多的并不見得力量大；資金勢力和注冊資本金成反比；股票基金獨大。
銀河證券研究中心首席基金分析師胡立峰指出，通過對第一季度所有基金的季報分析顯示，基金目前可以說是“彈盡糧絕”了，現在基金方面可以動用直接買A股的資金最大限度是280億，如果正常情況下應該是180億。他指出，這180億是近16個季度以來基金可動用基金最少的一次。其次，證券投資基金規模的擴大對于A股市場的支持已經到了歷史性的新高，后續非常困難，這迫切需要保險公司能夠加快進入A股市場的步伐。他指出，截止到3月31日，基金所持有的A股市值是1625個億，這里面QFII占的比例非常小，據統計其所占的比例不到1／20。社保基金占的比例也不是很大，基金在后續發行遇到了歷史上最大一次挑戰。01年開放式基金募集了240個億，02年是480億，03年是401個億，04年是1265億，05年第一季度截止到目前僅募集了99個億，后續市場對A股的支持基本上已經沒有了。他指出，現有存量面臨著巨大的贖回壓力，去年發行了1265個億基金，如果漲15%，則會贖回到30%，因此機構投資者對A股壓力是非常大的，我們強烈建議保險公司能夠加大入市的步伐，以及加大進度。對于未來的格局我們認為股市要有內部的多樣化，需要QFII、社保，也需要其他體制的資金，更需要保險公司。
他指出，首先基金后續發行已經到了歷史性高點了，沒辦法持續。現在又有大量的開放式基金持有人在巡回準備撤出來，包括保險基金投了700個億，封閉是200個億，開放是400多個億，其中股票也準備持續出來，從機構投資者的格局來看，保險公司入市的步驟真要加快，否則市場機構投資者將會面臨很大的壓力。
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