《第一財經(jīng)日報》：你認(rèn)為哪些對沖基金策略將有較好表現(xiàn)？

　　Clarke：這取決于對流動性的需求。如果對流動性需求不高，可選擇投資目前市況困難債券上的可轉(zhuǎn)換套利策略的基金；如果對流動性要求很高，管理期貨依舊被看好；也可以關(guān)注不需要很高杠桿水平的策略，特別是如果對流動性要求一般，可以選擇全球宏觀或長短倉股權(quán)對沖策略。

　　《第一財經(jīng)日報》：監(jiān)管部門似乎認(rèn)為對沖基金行業(yè)積聚龐大風(fēng)險。你如何看待？

　　Clarke：管制與否取決于基金所在地。在美國可能不被監(jiān)管，但在英國則將受英國金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA)的制約。我們是一家上市公司，我們有資本充足率要求，其實就像銀行一樣。

　　對監(jiān)管部門而言，首要問題是確定什么是對沖基金及希望禁止對沖基金做些什么？

　　在市場下跌時，監(jiān)管者的反應(yīng)是禁止賣空交易，并期望阻止資產(chǎn)價格下跌。事實上，禁令出臺后資產(chǎn)價格的下跌要比禁令出臺前更快，所以這個措施完全無效。很多人已意識到這些具有短期效果的措施從長期看并無任何作用。FSA再度重申賣空交易應(yīng)是金融市場的組成部分，而美國證券交易委員會也已取消賣空禁令。

　　一直有一種擔(dān)心，即金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險來自未受監(jiān)管的金融資產(chǎn)類別，當(dāng)然包括對沖基金。但現(xiàn)在的系統(tǒng)性風(fēng)險來自被嚴(yán)格監(jiān)管的銀行。所以，我認(rèn)為，對監(jiān)管者而言，真正需要解決的問題是反思銀行監(jiān)管犯了什么錯。

　　《第一財經(jīng)日報》：你認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)何時開始恢復(fù)？對對沖基金行業(yè)會有什么影響？

　　Clarke：如果你將復(fù)蘇定義為從衰退中走出來，那么經(jīng)濟(jì)可能在明年下半年復(fù)蘇；如果你將復(fù)蘇定義為重新回到正常水平，那么將在2010年或2011年。

　　對于經(jīng)濟(jì)狀況對對沖基金行業(yè)資金流向的影響，我們認(rèn)為，直到明年年中，機構(gòu)投資者將繼續(xù)從對沖基金行業(yè)中撤走資金；我并不清楚個人投資者的選擇，目前來看個人投資者的選擇更為平衡。

　　《第一財經(jīng)日報》：Man Investments來中國的目的是什么？投資還是幫助中國投資者“出�！保�

　　Clarke：都有。其實我們已在中國市場有了一些投資，當(dāng)然還是很小部分。我們希望中國在金融創(chuàng)新領(lǐng)域取得更多成就，那樣我們可以全面參與到市場中來。

　　我們現(xiàn)在的任務(wù)是發(fā)現(xiàn)中國市場的需求是什么，特別是機構(gòu)投資者，并與他們建立長期合作關(guān)系。同樣，我們也與監(jiān)管部門及潛在渠道商溝通，希望可以銷售我們的商品。

　　《第一財經(jīng)日報》：對沖基金對中國來說還是新事物，在推廣方面有無困難？

　　Clarke：在全球所有地方，這都需要時間。日本是我們最成功的市場，我們在那里花了20年讓別人理解我們的產(chǎn)品，當(dāng)然這些產(chǎn)品的表現(xiàn)也很重要。

　　我們要讓監(jiān)管者知道我們的產(chǎn)品是不同的。在很多地方，我們發(fā)現(xiàn)監(jiān)管者較易接受已在別處接受監(jiān)管的產(chǎn)品。我們擁有很多這樣的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品有歷史表現(xiàn)可追溯，這是我們最成功的戰(zhàn)略之一。

　　《第一財經(jīng)日報》：在風(fēng)險回報方面，你認(rèn)為中國投資者屬哪類？

　　Clarke：應(yīng)該屬低風(fēng)險低回報的類別。我認(rèn)為我們的產(chǎn)品也將偏向這個類別，或者是介于低風(fēng)險低回報和高風(fēng)險高回報之間。

　　我個人認(rèn)為我們的產(chǎn)品會針對那些投資期限較長、有穩(wěn)定資金來源的儲蓄資金。我們和銀行、養(yǎng)老基金、人壽保險和政府投資基金等幾乎所有機構(gòu)進(jìn)行過溝通，我們希望從機構(gòu)開始，然后擴展至私人投資者。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。