《赫伯特金融摘要》發(fā)現(xiàn)，羅素的Grading of Primary Trend系統(tǒng)根據(jù)賣出訊號轉(zhuǎn)向了全部現(xiàn)金的立場，在過去一年的整體成績是虧損了20%.，而他的Primary Trend Index則年度虧損21.8%。假如投資者根據(jù)他的Primary Trend Index的賣空訊號運(yùn)作，則年度虧損11.7%。

　　在此，我們當(dāng)然有必要再次強(qiáng)調(diào)，道瓊斯威爾夏5000指數(shù)在這一年當(dāng)中是虧損了37.2%。

　　羅素現(xiàn)在其實(shí)是在為自己的兒子工作，他現(xiàn)在又恢復(fù)了在自己的通訊上作畫的習(xí)慣，希望這可以幫助他已經(jīng)痛苦滿懷卻依然忠心耿耿的讀者確切了解自己言語的意思。目前，他畫的是一頭雙角長長的牛。

　　羅素周五寫道，“我每天早晨都要閱讀十份報(bào)紙，我完全可以告訴你，商業(yè)版的內(nèi)容是我前所未見地糟糕。一些所謂專家甚至已經(jīng)在拿今天和大蕭條開始的階段相比。”

　　“不錯(cuò)，這些新聞都是非常可怕的。不過，我們的Dow Theory Letters并不是基于新聞運(yùn)轉(zhuǎn)的，甚至也和整體經(jīng)濟(jì)沒有直接的關(guān)聯(lián)，我們面對的市場。因此，我們就必須要問，這些壞消息，市場究竟已經(jīng)消化吸收了多少呢？”

　　“11月20日，道指下跌到了7552.29點(diǎn)的低水位。與此同時(shí)，道瓊斯交通運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)則于同日下跌到2988.99點(diǎn)的低點(diǎn)。從那時(shí)開始，已經(jīng)是四十三個(gè)交易日過去了，而在我撰寫本文的今天上午，道指較之當(dāng)初的低點(diǎn)已經(jīng)高出了大約1000點(diǎn)，交通指數(shù)也高出450點(diǎn)。”

　　羅素的結(jié)論是，“我將從所有這一切當(dāng)中得出怎樣的結(jié)論呢？我的看法是，糟糕的失業(yè)數(shù)字，以及其他大多數(shù)即將到來的壞消息，其實(shí)都已經(jīng)被市場所消化了。”

　　(本文作者：Peter Brimelow)

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