他還預言道，許多公用事業公司都將成為購并的對象。“你將在這一領域當中看到更加活躍的購并交易，而這些交易還將帶來可觀的溢價。”

　　在電訊類股當中，SunAmerica Value Fund(SSVAX)的投資組合經理人內梅斯(Steve Neimeth)看好AT&T Inc.(T)。盡管他預計該公司的盈利未來幾年之內都將難有作為，但是該股的股息收益率接近6%，是“極具吸引力”的。

　　7.股息增長的企業

　　高收益率股票未必沒有危險，比如金融類股就是當前最好的例子。在當前階段，其實我們應該尋找那些現金儲備充裕，可以穩步提升股息水平的企業，這才是牛市和熊市都靠得住的選擇。

　　蘭茨指出，“在這種波動劇烈，而且短期之內很難指望較大進展的市場行情之下，要在2009年取得投資的成功，股息無疑是一個必須得到重視的因素。”

　　他舉出了自己青睞的兩支股票作為例子，分別是輝瑞制藥(PFE)和默克制藥(MRK)。

　　8.財務狀況良好的企業

　　在愈來愈充斥著達爾文主義色彩的市場上，一旦整體經濟走向復蘇，那些地位較競爭對手更加有利的企業無疑將更加快速地復原乃至發展起來。對于投資者而言，值得他們慶幸的是，現在的確有不少財務狀況可靠、市場份額可觀的企業股票是處于廉價狀態之中。

　　“堅持品質投資是要領。”BlackRock Inc.全球首席投資官多爾(Bob Doll)指出，“你當然希望找到那些能夠相對獨立于經濟氣候之外的企業，這些企業都具備得體的資產負債表和可觀的自由現金流。”

　　他推薦了強生、惠普(HPQ)、埃克森美孚(XOM)和雪佛龍(CVX)。

　　蘭茨則更看重一些價格已經備受打壓的科技公司，比如微軟(MSFT)、蘋果(AAPL)、谷歌(GOOG)和EMC Corp.(EMC)。

　　9.市政公債

　　在衰退當中，州和地方政府原本就不甚理想的財政情況受到了進一步的沖擊，這就使得人們不得不開始擔心市政公債的評級將遭到進一步的調降，甚至倒債也不再只是潛在的威脅了。在這種恐懼情緒的籠罩之下，市政公債市場近乎凍結，債券價格大幅下跌，使得相對于國債的收益率變得極有誘惑力。

　　Baird Intermediate Municipal Bond Fund(BMBSX)的聯席經理人皮爾森(Warren Pierson)表示，“市政公債市場遭受了空前的評級調降打壓，這也正說明了前所未有的風險的存在。市政公債不再是人們所熟悉的那種安全的避風港了。”

　　其實，和投資等級企業債券一樣，一旦投資者開始樂于承擔一些風險，市政公債也將重新獲得推動。不過在那一天真正到來之前，投資者還必須堅持精挑細選。皮爾森看好所謂事先借換(pre-refunded)債券，這些債券本質上享有財政部的擔保，相對免疫于波動。或者，投資者也可以考慮那些州一級的一般義務債券，而非地方政府的債券。

　　“和企業債券市場一樣，現在進軍市政公債市場也有一系列的便利條件。”蘭茨表示，“我們正堅持持有品質可靠、但是價格卻受到不當打壓的債券。”

　　10.抗通脹國債

　　抗通脹國債(TIPS)，顧名思義，對于通貨膨脹風險是免疫的，但是現在大多數人都相信未來的真正威脅是通貨緊縮而非通貨膨脹，因此對于這種產品的需求自然受到了削弱。

　　通貨緊縮的威脅的確在對經濟施加著實質性的影響。對此，華盛頓已經做出了響亮的回答，奧巴馬政府為期兩年的刺激計劃將注入8000億美元資金，只為了一個目標：推動經濟重新走上正軌。

　　有鑒于此，我們完全可以相信，通貨膨脹的腳步很可能要比大多數人預想的更快。

　　Barclays Capital研究部門主管坎特爾(Larry Kantor)在不久前的一份研究報告當中指出，“假如政治家們的計劃獲得成功，一旦全球經濟走向復蘇，通貨膨脹就將成為最重大的威脅。”

　　在這種情況下，“抗通脹國債就會吸引投資者的興趣。”Yardeni Research Inc.總裁、投資策略師亞德尼(Ed Yardeni)指出，“伴隨能源價格走低，人們都會開始覺得自己不再需要針對通脹的保護。不過，只要你不認為我們將真正走進通貨緊縮，這些債券的收益率還是很有魅力的。”

　　(本文作者：Jonathan Burton)

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