第一位投資者的投資組合由于他的“不作為”迅速縮水到了46296美元，但是兩年之后就漲回到63934美元。第二位投資者的確是避開了眼前的損失，但是兩年之后，他所擁有的財富卻只有54720美元。

　　非常重要的一點是，市場的復蘇，通常最初階段都是非常強勢的。嘉信理財的研究發現，在熊市結束之后的十二個月當中，股市的歷史平均回報率為45%，但是假如你在復蘇開始半年之后入場，則你在接下來的十二個月當中就只能獲得12%的回報了。

　　“市場的復蘇，重頭往往都在最初幾個月。”嘉信財務研究中心主管李普(Mark Riepe)表示，“假如你要等到一切綠燈都全部亮起再上路，就必然要錯過回報的主體。”

　　我們依然假設有兩位投資者。一位投資者在2002年十二月的時候向標準普爾500指數基金投入了1萬美元的資金，當時，后互聯網泡沫、后911的熊市已經觸底，但是所有人都發現最艱苦的日子已經結束，還是在幾個月之后，而這幾個月的日子也不輕松。

　　另外一位投資者則是一直等到了2003年九月一切都塵埃落定的時候。

　　根據晨星公司提供的資料，到今年九月底，第一位投資者將擁有14760美元，而第二位投資者則將擁有12866美元。

　　換言之，第二位投資者等待了九個月，代價就是損失了1900美元的利潤，市場40%的回報。

　　李普告誡投資者，“假如要隨勢操作，你就必須做出判斷，何時退市，何時入場，時機把握不能有絲毫差錯。其實，最好還是堅持自己的計劃，而不要被心理因素左右。畢竟在每一個交易日結束的時候，市場又不會關心你是賠是賺。”

　　MacGregor-Bates Inc.是一家專門就判斷和決策提供研究及咨詢服務的公司，其高層麥格雷戈(Donald MacGregor)指出，“人們之所以會感到不適，說穿了就是因為虧損造成的焦慮。”

　　“我是應該賣出，還是應該繼續持有？人們在這些時候常常都會過分關注自己的投資假如立刻兌現會值多少錢，關注自己假如沒有賣出，將來是否會更加后悔。”麥格雷戈分析道，“賣出是他們惟一可以采取的控制性動作。是否擁有控制感，這是個關鍵。”

　　(本文作者：Jonathan Burton)

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