股市3月4日的反彈被證明是曇花一現(xiàn)的，昨天各大股指跌破前期低點支撐。昨天的走勢同周三還不一樣，全天大盤穩(wěn)步下挫，趨勢非常明顯。大盤低開之后跌幅不斷加大，最終道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下挫1.8%，標(biāo)普500指數(shù)低收2.2%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下挫2.3%。小型股跌幅最大，羅素2000小型股指數(shù)大跌3.1%。標(biāo)普400中型股指數(shù)下挫2.8%。收盤前一個小時大盤略有震蕩，但各大股指還是收于昨日最低點。

　　成交量方面，紐約證交所較上一交易日下跌2%，納斯達(dá)克交易所下降3%。盡管量能同周三基本持平，但是市場內(nèi)部力量對比糟糕透頂。紐約證交所下跌股成交量與上升股成交量之比高達(dá)20比1左右。紐交所2800只股票下跌，只有350只股票出現(xiàn)上漲。這些數(shù)字說明昨天的拋盤波及面非常之廣。即便是商品、礦業(yè)和能源等強(qiáng)勢板塊，昨天也未能幸免于難。

　　在昨天的評論中我們分析了零售和房地產(chǎn)板塊的看跌圖形。昨天兩大板塊均跌破水平支撐線，房地產(chǎn)底部繼續(xù)加深，道瓊斯美國房地產(chǎn)指數(shù)($DJUSRE)跳水4%以上。昨天我們按照開盤前的計劃，在UltraShort Real Estate ProShares(SRS)突破5周來交易區(qū)間高點的時候買進(jìn)了這只同房地產(chǎn)板塊反向相關(guān)的ETF。到昨天收盤，SRS大漲了近11個點，在昨天上午建倉之后，目前我們已經(jīng)獲得了超過5個點的未實現(xiàn)收益。SRS對區(qū)間的突破非常規(guī)范，成功收于當(dāng)日最高點，趨勢穩(wěn)定，尾盤還出現(xiàn)量能放大。請見下圖：

　　今年迄今標(biāo)普500已經(jīng)縮水11.2%。不過，我們Wagner Daily的ETF交易表現(xiàn)非常不錯，昨天我們對2月份的收益情況進(jìn)行了匯總，顯示出這個季度將成為我們有史以來獲利最豐厚的一個季度。在今年最初的兩個月，我們的凈收益率已經(jīng)達(dá)到21.7%。我們總結(jié)了一下獲利的原因，決定將我們在當(dāng)前局勢下一些行之有效的基本操作策略同大家分享一下。

　　在我的職業(yè)股市交易生涯中，第一次遇到熊市是2000年，不可否認(rèn)當(dāng)時是非常幼稚的。當(dāng)時我想當(dāng)然地以為在熊市中獲利并不比牛市中難。在牛市中我買進(jìn)，熊市中只要賣空就是了，對嗎？錯！我很快發(fā)現(xiàn)了熊市的一些不同特征，發(fā)現(xiàn)要獲利必須采取更為精準(zhǔn)的策略。以下便是我多年來的經(jīng)驗之談，也是最近數(shù)月我們獲利的關(guān)鍵。如果當(dāng)前的股市讓你手足無措，我們希望這些操作建議能夠?qū)δ阌兴鶐椭��?/p>

　　首先，熊市當(dāng)中需要采取更短線的操作方法。作為趨勢交易者，我們都愿意買進(jìn)趨勢可以持續(xù)數(shù)周甚至數(shù)月的股票或ETF。在牛市當(dāng)中，我們可以在趨勢明顯的ETF出現(xiàn)回調(diào)的時候買進(jìn)，然后在它恢復(fù)上升趨勢后一路跟蹤止損就行了。熊市就不同了。就算一只ETF連續(xù)數(shù)月一直在下跌，但其間發(fā)生的逆勢反彈較之強(qiáng)勁上揚的ETF出現(xiàn)的溫和回調(diào)要猛烈得多。原因便是，隨著時間的流逝，股市的自然趨勢總是上揚的。因此，一旦買家終于入場，上升動能可能非常迅猛，輕易地就將賣空者震倉出局，即便這一倉位前一天可能收益率非常好。為了防止這一現(xiàn)象的發(fā)生，我們只需同時做空和做多，同時將持倉時間縮短(除非你本來就是一個即日交易者)。如果你將我們最近幾個月的每筆操作同上漲股市中的操作相比，你會發(fā)現(xiàn)我們總的持倉時間變短了。比如昨天我們買進(jìn)了UltraShort S&P 500 ProShares(SDS)，本打算如有必要便在當(dāng)天賣出，但是沒有，原因是SDS收盤給了我們1個多點的利潤緩沖，我們是在前一天高點上方買進(jìn)的。在上漲股市中，我們通常不會采取當(dāng)日買賣的策略，因為沒有必要，但在熊市中卻是有必要的。