◇新聞延伸

　　巴菲特再保險提議攪動市場

　　商報綜合報道

　　沃倫·巴菲特決定大舉進入市政債券再保險領域，如果提出的交易達成，則其伯克希爾·哈撒韋公司將在首次涉足債券業務之后不到兩個月的時間里一躍成為美國最大的市政債券再保險商。

　　巴菲特在周二接受CNBC電視頻道采訪時表示，伯克希爾·哈撒韋已提出向陷入困境的部分美國債券保險商施以援手，對Ambac、MBIA和FGIC承保的至少8000億美元市政債券提供再保險。

　　講話提振美國股市

　　他的講話刺激美國股市出現上揚，投資者對作為避險天堂的政府債券興趣有所降低。周二早盤市場普遍拋售低風險的美國國債。之前，在花旗集團和美國銀行等美國大銀行表示計劃采取措施緩解抵押貸款止贖后，國債已承受著拋壓。周二道瓊斯工業股票平均價格指數收盤漲133.40點至12373.41點，漲幅1.1%。

　　但人們對巴菲特的提議能給陷入困境的債券保險商帶來多少益處存在懷疑，因為市政債券本身并不存在很大問題。債券保險商面臨的主要問題在于次級抵押貸款和物業套現貸款擔保的高風險證券的保單。

　　BNP Paribas Securities Corp.駐紐約美國利率交易聯席主管尼古拉斯·貝克曼說，這是一個好消息，讓市場松了一口氣；但我認為市場反應有些過度，實質問題不在于市政債券，而在于結構性金融產品。

　　巴菲特表示，他準備給這些債券保險商30天的時間以找到更好的交易。巴菲特的提議可能不會受到債券保險商的熱烈歡迎，因為這些保險商面臨的最大問題并不在相對安全的市政債券。政府發行市政債券通常是為了大型基礎設施建設募集資金，這些債券背后有市政府的稅收作擔保。

　　Assured Guaranty Ltd.首席執行長多米尼克·福萊德里克說，巴菲特的提議只包括了債券保險商業務中的市政債券，如此一來抽走的資金將超過給債券保險商帶來的益處。

　　Assured Guaranty是一家一直穩定獲得AAA評級的債券保險商，也向其它保險商提供再保險業務。福萊德里克說，如果債券保險商將市政債券業務轉交給巴菲特，他們會發現需要更多的資金，因為屆時他們的業務會過于依賴風險更高的私有債券市場。

　　伯克希爾成大贏家

　　近幾周來，Ambac和FGIC都失去了至關重要的AAA信用評級。MBIA也面臨著這種危險。這三家公司都表示需要籌集更多資金以應對美國房地產市場走軟可能帶來的抵押貸款賠付。債券保險商需要獲得AAA評級以獲得新的業務。市政當局通常只會與獲得最高評級的保險商開展業務。隨著一些保險商評級的下滑，許多市政債券發行商選擇了放棄保險。

　　作為僅有的AAA評級大型再保險商，伯克希爾·哈撒韋在幫助穩定市政債券的最高評級、提振被保險市政債券轉售價值方面處于獨一無二的有利位置。這也將給專業再保險領域帶來新的資金。多年來，債券保險商一直相互提供再保險，隨著債券保險商總體虧損的上升，人們也對所擔保的價值產生了懷疑。