【MarketWatch紐約5月2日訊】讓石油價格跌下來的最好辦法是先讓它漲上去。

　　這種情況以前發生過許多次。出于這樣或哪樣的原因，對某種商品的需求開始上升時，價格就會隨之走高；而價格的上漲反過來又會吸引更多買家——他們期望從看似確定無疑的上升趨勢中獲利。

　　用不了多久，當價格達到極高點時，要么是某些人認為漲得足夠了，拒絕再買進，要么是售出方認為已經到了獲利變現的時候，于是開始拋貨。

　　不管是哪種情況，價格像當初漲上去一樣迅速地跌下來——如果不是比上漲還更快的話。

　　聽起來熟悉？是的，這就被稱為泡沫。泡沫出現又消失的循環存在許多個世紀了——至少從1620年代開始，當荷蘭投機者推高郁金香鱗莖價格時，導致了后來所謂的郁金香瘋狂。

　　為了喚醒大家的記憶，我們簡要回顧一下過去幾年來的幾個泡沫。還記得1990年代的網絡和科技股泡沫嗎？

　　還有，誰又能忘掉房市的泡沫呢？眼下，這個泡沫仍然處在漏氣的過程當中。

　　所有這些泡沫有什么共同之處？為什么供應與需求的規律如此神奇？

　　石油市場——即使是受石油輸出國組織這個卡特爾的支配，也未能擺脫供需規律的制約。

　　那我們就來談談石油價格吧。

　　聽清楚了，我不是說石油市場存在泡沫。如果說它是泡沫，那么價格上升得太慢了。此外，石油市場也并不像其它泡沫形成的市場那樣開放。

　　然而，我要說的是，石油市場——即使是受石油輸出國組織這個卡特爾的支配，也未能擺脫供需規律的制約。

　　提醒一下那些忘記了經濟學基本原理的人：供需關系指的是，大多數產品，隨著其價格的上升，購買者將越來越少。在涉及到石油需求時，這一點尤其正確。

　　與此同時，替代性能源，尤其是石油的替代品從商業的角度看也變得可行了。轉向利用玉米提煉乙醇(可作汽車的燃料)的熱潮就是最新的例子。

　　你可以看到過去價格大漲對供應與需求兩方面的影響。

　　由于過去三十五年來石油輸出國組織的許許多多次提價，以致來自北海、阿拉斯加北坡、墨西哥和俄羅斯的石油也成了值得獲取和生產的東西。這樣一來，美國從石油輸出國組織進口的石油比例從過去的70%下降至目前的略高于40%。

　　然后是替代性燃料。除了上面提到過的乙醇，我們許多人正在利用太陽能、風能和核能，更不用說利用煤、天然氣和地熱作為住宅、辦公室和工廠的取暖及照明的能源。正因為如此，石油占整個能源的比例也下降了10個百分點至目前的40%。

　　能源價格的上漲鼓勵了節約。如今，創造一美元的真實國內生產總值，消耗的能源單位不到1970年代的一半。

　　因此，不用擔憂石油價格的上漲，當你還沒意識到時，它就會下跌。畢竟，沒有人能夠打破供需關系的規律。

　　(作者：Irwin Kellner)

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