RIM：在官司和市場雙重夾擊之下

　　【MarketWatch舊金山11月1日訊】Research in Motion Ltd.(RIMM)是廣受歡迎的Blackberry生產商，上個月股價下跌了大約20%，因為投資者對這家公司在法庭和市場上遇到的雙重挑戰十分在意。

　　上周稍早，兩家券商調降了該股評等并降低了股價目標，理由是：該公司明年面臨著來自多家競爭對手的壓力，包括行動電話巨頭諾基亞(Nokia)、摩托羅拉(Motorola)以及幾

家初創公司。

　　正如Piper Jaffray股票分析師指出的，當一家規模較小的創新型設備生產商遭遇更大競爭對手的阻擊，想要搶奪它原有的市場份額，通常的結果是原始公司利潤率的下降。

　　Piper Jaffray

　　不僅如此，Research In Motion還是過去六個月來數項法庭裁決中的輸家。上周美國最高法院駁回RIM要求推遲一項長期專利裁決的請求，與此同時最高法院將考量是否最終受理這個案子。

　　最高法院作出是否受理的決定將至少需要數月時間。在此期間，該案撤回維吉尼亞州東區美國地方法院(U.S. District Court for the Eastern District of Virginia)處理。

　　兩年多前，維吉尼亞東區地方法院裁決RIM按銷售的8.5%支付權利金，之前陪審團認為該公司的PDA產品侵犯了NTP公司多項專利。NTP是一家專利授權公司，由該項技術主要發明者、已過世的伊利諾州人坎帕尼(Thomas Campana)設立。

　　RIM不得不每個季度拿出銷售額的一部分作為儲備，以應付可能需要支付的權利金，但華爾街分析師在計算該公司的盈余預期時很少或沒有將此納入考量范圍。

　　RIM股價今年下跌了25%，同期那指僅下跌了5%。

　　由于在地方法院再次開出禁止Blackberries在美國銷售的禁制令之前，最高法院不可能作出任何裁決，因此對投資者來說關鍵的問題不是RIM是否要向NTP支付權利金，而是支付多少。

　　RIM在上周一份聲明中說，它計畫請求法官執行總額為4億5000萬美元的和解協議。RIM稱這份協議是雙方3月份達成的，剛好是坎帕尼因癌癥于芝加哥去世(57歲)之前。

　　如果這份和解協議不能執行，那么從我上周與NTP律師的兩次談話來看，重新談判后NTP要求的數額可能提高。

　　盡管NTP律師拒絕討論任何和解談判的細節，但在RIM面對法院可能再次開出禁制令的威脅之下，它的討價還價能力自然要大打折扣。

　　涉及該案的另一位專利律師也贊成這種看法。

　　律師事務所Weil, Gotshal & Manges的合伙人鮑爾斯(Matthew Powers)說，“如果RIM被禁止銷售堪稱其命脈的產品，那么對方就占了極大的便宜。”

　　盡管如此，法官暫時可能不會開出禁制令，除非已經確定最初的和解協議是否能夠執行，以及是否對原定的權利金支付比率進行調整(因為上訴法院推翻了它針對NTP請求的部分裁決)。

　　上訴法院推翻地方法院裁決的理由是，這些專利不適用于RIM，因為RIM是一家加拿大公司。然而，上訴法院支持與Blackberry設備本身有關的幾項專利主張，這可能迫使RIM支付權利金。

　　花旗集團(Citigroup)股票部門分析師阿姆斯特朗(Daryl Armstrong)上周三在一份報告中指出，按RIM銷售的8%至9%支付權利金“最有可能”。阿姆斯特朗接著說，達成和解是“最可能的結果”。

　　該報告稱，RIM管理層先前吹噓的技術替代方案(應付萬一開出的禁制令)并未使它的電訊運營商合作伙伴感到放心。這些合作伙伴正在尋找可以取代RIM的公司，以防使用它們網路的RIM不得不停止服務而導致電訊公司自家客戶的流失。

　　然而，RIM案子可能還有其它結局。

　　美國專利局頒布了一份初步的裁決，其中宣布NTP的一些專利保護已經失效。RIM一直堅持，在最終裁決出來之前，法院應該考量到這個情況。

　　但RIM的律師在這個問題上數次失利，因為在該案最初提起訴訟時，那些專利尚未過期。此外，NTP的律師可以因為這個問題與美國專利局打上幾年的官司。

　　RIM是一家位于加拿大安大略省的公司，這個事實使得它在法律上還有另外一種選擇。上訴法院發現，有些專利應該得到保護，因為Blackberry的服務在美國非常普遍，而另外一些專利則不應保護。這樣一來，就為RIM向管轄地最高法院提出起訴開了方便之門。

　　盡管RIM本身承認，向管轄地最高法院起訴也存在很高風險，但鮑爾斯認為并非完全沒有這種可能。

　　鮑爾斯說，“如果未能達成和解，就有可能向(加拿大)最高法院起訴。”但他認為和解的可能性較大。

　　(本文作者：John Shinal)