大盤暗淡無光 黃金股魅力四射

　　【MarketWatch科羅拉多州9月30日訊】上周我說，由于股市過去一周在狹窄區(qū)間內(nèi)波動，看起來這更像一個選股的市場而非一個趨勢明確的整體股市，而且這種情形將會繼續(xù)。

　　整體市場的趨勢呼之欲出：如果標(biāo)普500指數(shù)收盤水平跌至1,200點以下，那么熊派將掌握市場控制權(quán)；而如果該指數(shù)能夠收于1,225點以上，那么主動權(quán)將回到牛派手中。在這個狹窄區(qū)間內(nèi)(1,200-1,225)，最穩(wěn)當(dāng)?shù)牟呗允顷P(guān)注最強勁類股與最疲軟類股中的個股，同

時密切注意大盤指數(shù)以判斷整體方向。

　　有一個類股，它總是有能力攪亂投資者的愛憎情緒，而投資者的情緒波動又大大影響著技術(shù)面。這就是黃金類股。

　　費城黃金白銀類股指數(shù)(Philadelphia Gold and Silver Index)(XAU)是按資本計算權(quán)重的指數(shù)，包括13家黃金或白銀行業(yè)內(nèi)的公司。該指數(shù)于1979年1月推出，起始水平為100點；目前該指數(shù)略低于110點。

　　在這26年間，可以說黃金幾乎是一種“死錢”(有讀者要發(fā)郵件來反對了)，期間實行買進-持有策略的投資者所獲甚少，但這種情形似乎正在改變，至少從技術(shù)面看是這樣。

　　圖表顯示，費城黃金白銀類股指數(shù)處于上揚趨勢當(dāng)中，且這種趨勢似乎短期內(nèi)不會結(jié)束。

　　費城黃金白銀類股指數(shù)的年度高點113.26點是過去兩周中形成的，而且迄今為止該指數(shù)的任何回調(diào)都是非常溫和的。同時值得注意的是，該指數(shù)自1997年以來的最高水平出現(xiàn)在2004年1月，當(dāng)時盤中最高為113.41點，僅略高于最近的年度新高。

　　如果不算2004年1月的那個高點，那么目前水平就是八年來的高峰了，要是這還不算看漲跡象，什么才是呢？如果是選擇權(quán)交易者，當(dāng)然可以從事費城黃金白銀類股指數(shù)的交易，但大多數(shù)長線投資者和短線交易者最好關(guān)注該指數(shù)的成分股。

　　費城黃金白銀類股指數(shù)的四支最大成分股共占到近61.5%的比重，而其余九支成分股所占的比重為38.5%。

　　這四支最大的成分股是Newmont Mining(NEM)、Barrick Gold Corp(ABX)、AngloGold Ashanti Ltd(AU)和Freeport McMoran Copper and Gold(FCX)。

　　盡管投資其它市值更低、投機性更高的成分股可能很誘人，但歷史資料顯示，占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位的成分股表現(xiàn)有超越指數(shù)的傾向。

　　這方面

　　要想看漲黃金股，那么黃金本身最好也處于牛市當(dāng)中，而眼下黃金顯然非常強勁。我相信，目前每盎司約464美元的金價到年末時可以漲至接近500美元的水平。

　　撇開基本面，我們來具體分析一下上述四支最大黃金股的技術(shù)面，看一看如果金價繼續(xù)向每盎司500美元挺進，每支

　　Newmont Mining自2003年稍晚以來三次都在50美元處遇到阻力，而且也是股東真想獲利必須越過的主要障礙。一旦該股突破50美元的阻力位，那么1996年高點60美元應(yīng)該是可以攻下的。只要該股保持在43美元以上，我就看漲該股。因此，長線投資者和短線交易者均有大量的交易機會。

　　Barrick Gold于八月稍早突破之前一個阻力位，此后一路漲至八年高點。看起來，該股的反彈行情遠未結(jié)束。只要該股不跌至27美元以下，預(yù)計有望挑戰(zhàn)1996年高點(接近32美元)。

　　AngloGold上個月掃清了幾個重要的阻力位(在40美元附近)，只要該股不跌破這個位置，有望升至2003年高點(接近50美元)。

　　Freeport McMoran剛于上周突破2003年高點46.74美元，現(xiàn)在處于歷史最高水平。由于沒有以往資料作為參考，確定該股的潛在阻力位相當(dāng)不易，因此風(fēng)險管理便顯得尤為重要。我更愿意在該股回調(diào)至46美元時再買進，只要不跌破44美元，便可繼續(xù)持有。

　　在目前方向不明朗的大市環(huán)境下，黃金類股只不過是其中一個比較強勁的領(lǐng)域，下周我們將分析其它具有相對強勢的類股。不過在此期間，要密切關(guān)注網(wǎng)路設(shè)施類股——美國證交所網(wǎng)路設(shè)施類股指數(shù)(Amex Networking Sector)(NWX)，尤其是Ciena Corp.(CIEN)(如果回調(diào)的話)、Juniper Networks Inc.(JNPR)、3Com Corp.(COMS)和朗訊(Lucent Technologies)(LU)等個股。

　　(本文作者：David Nassar)