看漲下的回調(diào) 黃金買進(jìn)機(jī)會

　　【MarketWatch科羅拉多州9月14日訊】周二標(biāo)普500指數(shù)回調(diào)之前，經(jīng)歷了十天的上揚(yáng)行情，從1212點(diǎn)升至1243點(diǎn)，升幅略低于3%。

　　與此同時(shí)，那斯達(dá)克100指數(shù)從1550點(diǎn)反彈至1616點(diǎn)，升幅達(dá)4.25%。標(biāo)普500指數(shù)和那斯達(dá)克100指數(shù)距離創(chuàng)下年度新高已然不遠(yuǎn)，因此從技術(shù)面和基本面看應(yīng)當(dāng)會出現(xiàn)重要的盤整行情。

　　首先來分析上升交易日與下跌交易日的天數(shù)情況。我前面說過，周二回調(diào)之前的反彈行情是在十個(gè)交易日內(nèi)發(fā)生的，并接近于創(chuàng)下年度新高(標(biāo)普500指數(shù)與年度新高相差5點(diǎn)，那斯達(dá)克100指數(shù)相差12點(diǎn))。從大市角度看，這種迅速的反彈是值得注意的，如果比較一下股市從八月上旬高點(diǎn)跌至兩周前低點(diǎn)所花費(fèi)的時(shí)間，最近反彈的勢頭就顯得更加突出了。大致上，股市最近反彈的速度是之前下跌速度的兩倍，這表明市場上需求方(買方)的信心要強(qiáng)于供應(yīng)方(賣方)。

　　值得注意的是，在看漲形勢下，買方的力量理應(yīng)比賣方更強(qiáng)，因此只要在當(dāng)前水平上能夠獲得支撐，周二的回調(diào)就是健康的。換句話說，除非能夠確證股市已經(jīng)轉(zhuǎn)跌，否則當(dāng)前趨勢仍然是看漲的。

　　由于標(biāo)普500指數(shù)和那斯達(dá)克100指數(shù)均接近了年度高點(diǎn)和四年高點(diǎn)，從技術(shù)面看熊派觀點(diǎn)是很難站住腳的。既然如此，我們來看基本面。

　　基本面有許多因素可以影響對股市前景的分析。第三季度的盈余季節(jié)很快又要到了，鑒于股市是一種前瞻性的機(jī)制，我們應(yīng)該把上升的股市看作對下個(gè)盈余季節(jié)狀況的一種“耳語”。所謂“耳語”，也就是華爾街沒有明說的普遍意見。

　　一般而言，當(dāng)股市預(yù)期到盈余狀況會比較強(qiáng)勁時(shí)，它就會提前反映這種可能性，因此有股諺說：“傳言起時(shí)買進(jìn)，事實(shí)現(xiàn)時(shí)售出。”也就是說，盈余季節(jié)之前數(shù)周的股市反彈，與盈余形勢好的事實(shí)是有關(guān)系的。雖然不能保證盈余強(qiáng)勁的結(jié)果最終必定出現(xiàn)，但這種基本面的觀點(diǎn)可以透過技術(shù)面來確認(rèn)。如果技術(shù)面顯示上升趨勢較強(qiáng)(高點(diǎn)和低點(diǎn)均愈來愈高)，那就表明最終的基本面指標(biāo)——盈余——將是強(qiáng)勁的。在這個(gè)問題上，我們應(yīng)當(dāng)重視的是趨勢，而不是像周二回調(diào)那種趨勢下的短暫運(yùn)動(dòng)。

　　事實(shí)上，看漲趨勢下的回調(diào)正是買進(jìn)的好機(jī)會——不必恐慌和害怕。只有當(dāng)決定趨勢的支撐位被跌破，我們才應(yīng)該提高警惕并懷疑盈余季節(jié)的健康。

　　因此，值得關(guān)注的關(guān)鍵技術(shù)面位置是：標(biāo)普500指數(shù)的1225點(diǎn)和那指的2162點(diǎn)。

　　如果股市能夠保持在這些水平之上，大市阻力最小的方向便是上行。隨著盈余結(jié)果的公布，任何意外的上揚(yáng)將帶來豐厚的回報(bào)。短線交易者應(yīng)當(dāng)利用盈余季節(jié)之前的快速反彈部分地獲利回吐，并提高剩余部位的停損位水平。

　　對于那些偏愛投機(jī)的，可以考量買進(jìn)追蹤那斯達(dá)克100指數(shù)ETF(QQQQ)的買權(quán)(call options)。QQQQ的價(jià)格約為那斯達(dá)克100指數(shù)的四分之一，如果突破40.68美元?jiǎng)t可創(chuàng)下新高。

　　盡管這個(gè)位置距離當(dāng)前水平不遠(yuǎn)，但仍需上升2.5%才能達(dá)到，而我不想等到這種程度的反彈出現(xiàn)，以確認(rèn)一個(gè)技術(shù)面已經(jīng)告訴我的訊息——股市要漲。我在本專欄中并不經(jīng)常談?wù)撨x擇權(quán)交易，因?yàn)橘I進(jìn)買權(quán)是具有投機(jī)性質(zhì)的行動(dòng)，但在進(jìn)行具體的預(yù)期性交易(如預(yù)見到一次突破)時(shí)，選擇權(quán)可以用來限制風(fēng)險(xiǎn)。

　　記住，買進(jìn)QQQQ的選擇權(quán)與直接買進(jìn)QQQQ

　　最后，我認(rèn)為一些個(gè)股現(xiàn)在的買進(jìn)機(jī)會很好，諸如Research in Motion(RIMM)、KLA-Tencor(KLAC)、Applied Materials(AMAT)、E*Trade (ET)、Ameritrade(AMTD)和Schwab(SCH)。

　　(本文作者：David Nassar)