颶風推不動油價 石油市場臨近拐點？

　　【MarketWatch舊金山9月1日訊】什么？石油價格竟然沒有飆漲？

　　如果新奧爾良的災難和墨西哥灣沿岸煉油廠的關閉都不足以刺激原油價格大大越過每桶70美元，那還有什么能夠做到？

　　這個地區的油品產量占到全美供應量的三分之一，現在因為一場自然災害全面停止

了生產，然而，本周三石油價格不漲反跌。

　　當然，白宮迅速采取行動，動用了部分戰略儲備石油，而聯儲也知趣地不再談論經濟衰退問題。但是，由于一些煉油廠數天甚至數周無法生產，加之加油站汽油價格上漲，你可能以為這是石油交易者推高原油價格的絕好機會。

　　幾個月來，石油市場的觀察人士一直試圖設想，到底怎樣的“催化劑”可能導致所謂的“飆漲(superspike)”——這個說法是高盛集團(Goldman Sachs)一位分析師創造的，他今年稍早認為

　　但是現在，正當全世界都關注墨西哥灣颶風災難的時候，石油交易者卻突然變得謹慎起來。

　　也許這是因為優秀的交易者深知，機會出現在動蕩時期，而在恐慌時期，有時候哪怕最出色的主意也絲毫不起作用。

　　因此，盡管汽油期貨價格上漲，盡管全美許多加油站每加侖汽油突破了3美元，盡管一、兩位專家預計未來兩周內汽油價格要漲至每加侖4美元，盡管石油公司搜尋雇員并起動了應急程序來恢復煉油廠的運作，但石油市場上的交易者周三卻退縮了。

　　就在上周，他們還一直決心要把

　　但現在，當颶風造成的災害已經明確無疑時，卻出現了有趣的事情：有人在售出！

　　當然，石油價格長期居高不下對經濟的損害已經造成，這將體現在今后幾個月的公司盈余預警和實際盈余低于預期方面——零售商可能最先發布預警。

　　顯然，石油價格對經濟的不利影響也將反映在消費者信心指數上：由于汽油支出增加，人們只好削減其它方面的支出。周三債券價格的上升進一步表明，愈來愈多人認為能源價格上漲終于開始拖累經濟成長了。

　　這是不是一場衰退姑且不論，但看起來與上次衰退有所不同。上次衰退部分由于九一一的打擊，但更主要是因為科技股泡沫的爆裂，而目前的股市卻絲毫不像衰退即將到來前應有的疲軟樣子。

　　周三，隨著石油價格的下跌，道指和那指雙雙上揚。由于投資者開始懷疑經濟放緩(而不是油價導致的通膨)是未來的真正危險，因此股市如果進一步下跌，最終就可能逆轉最近商品期貨領漲的股市反彈行情。

　　那樣的話，聯儲的加息周期也許會停止，最終甚至可能降息——降息一般來說對股市是有利的。

　　當然啦，這個季節颶風還會出現，Katrina危機遠未結束，眾多其它因素可能浮現，從而推高石油價格，甚至可能漲至每桶80美元以上。

　　但是，僅僅幾天前石油市場還在渴求任何能夠刺激油價上漲的消息，而現在卻突然停步不前，說明經過五年的持續上漲之后，石油市場的拐點也許終于要到來了。

　　然而對于他們的怒氣隨著汽油成本不斷上升的普通人來說，好光景是不會很快到來的。

　　(本文作者：David Callaway)