交易員持倉報告：加息來襲 黃金國債持倉變動顯情緒
結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至12月12日，WTI原油、ICE布倫特原油期貨、CME標普500指數期貨、美國10Y國債期貨投機凈頭寸持續凈增；COMEX黃金期貨投機凈頭寸減少；Cboe標普500波動率指數期貨和ICE美元指數期貨凈空倉擴大（圖片來源：CFTC，ICE，新浪財經）ICE Brent原油期貨（BNO）凈多倉為537，421手，周變動增加9，624手。
NYMEX原油期貨（USO）凈多倉為614，497手，周變動增加3，369手，原油期貨凈多倉手數相較于上周均小幅增加，持倉變動顯示市場對油價看法偏多，報告截止日期為12月12日。報告發布前幾天公布的11月中國原油進口量創歷史第二高，折合約每日901萬桶。原油泄漏導致俄克拉荷馬州Cushing關閉Keystone輸油管道，也致EIA公布的美國原油庫存減少了220萬桶。中國需求上升及供應偏緊，導致市場此后出現一波看多情緒。
WTI原油期貨合約每手為1000美式桶。
COMEX黃金期貨（GLD）凈多倉為107，068手，周變動減少66，261手。與上周凈多倉134，510手相比，減少約1/4。與上上周凈多倉198，540手相比，該數值減少近半。此報告顯示截至12月12日持倉數據，此后一天美聯儲將公布利率決議。因市場對12月加息看法比較統一，所以多倉大幅減少謀求避險實屬理性，這也導致看多黃金的情緒明顯消退。COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。
美國10Y國債期貨（IEF）（TLT）同樣對后一天公布的利率決議做出反應。凈多倉周變動增加30，396手，與上周的周變動減少109，591手相比，變化相當顯著。
頭寸對比發現，該合約凈頭寸從上上周123，936手先降至上周14，345手，而后又回增到44，741手?！毕冉岛笊胺从沉耸袌龅拿芮榫w。面對加息，投機者還是”投票“選擇了謹慎看多。
美國10Y國債期貨合約每手面值為100，000美元。
芝加哥期權交易所（CBOE）VIX指數期貨（VXX）多單持倉減少122，109手，周變動為減少7，538手，變動較為微小。Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。
ICE美元指數（DXY）（UUP）期貨周變動增加2，791手。凈多倉減少5，685手，而上周為減少8，476手。
ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。
CME標普500指數（SPY）期貨周變動增加3，559手，凈多倉增加4，584手。CME標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*1000美元。
美國商品期貨委員會（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。
期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。
通常，投資者更關心“可報告持倉”（Reportable Positions）中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。
按照CFTC的定義，“商業”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”（Non-Commercial）則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。
《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。
（線索Clues / 李濤）
責任編輯：李濤
