北京時間4月29日下午，新浪財經獲得高盛集團做市服務員法布雷斯-圖爾(Fabrice Tourre)向美國參議院常務調查委員會所作證詞，原文如下：

　　2010 年4 月27 日

　　萊文(Levin)主席、科伯恩(Coburn)博士及委員會的各位委員：

　　我是法布雷斯-圖爾，在倫敦的高盛國際工作。感謝各位給我這次在委員會作證的機會。

　　我從2001 年開始在高盛工作。2004 到2007 年期間，我的工作主要是為客戶提供做市服務，將有意持有資產多頭敞口的客戶(意味著他們預期資產價值將上升)與希望持有資產空頭敞口的客戶(意味著他們預期資產價值將下跌)聯系起來。我是十分老練的專業投資者之間的中介，這些投資者全都是機構。我的客戶沒有個人、散戶投資者。

　　我從事的結構化產品工作滿足了這些專業的成熟機構投資者的重要需求。對普通人而言，這類產品的作用并不明顯，但它們使專業的機構能夠定制其希望持有的敞口以便更好地管理其持有投資的信用和市場風險。

　　主席先生，如您所知，美國證券和交易委員會(“證交會”)最近提起一宗民事訴訟，指控我在一宗由我協助設計結構的名為“ABACUS 07 AC-1”的交易中沒有向投資者披露某些重大信息。我斷然拒絕接受證交會的指控。我將在法庭上針對這起錯誤指控為自己辯護。

　　自提起訴訟以來，產生了很多關于07 AC-1 交易以及我在其中的作用的問題。我很高興有機會回答這些問題，也希望將一些要點厘清。

　　首先，這宗交易中只有兩家投資者——ACA 和IKB，他們都是在CDO 市場上擁有大量資源和豐富經驗的機構。ACA 是一家專業的金融服務公司，在2006年底管理著22 支CDO，資產金額大約為160 億美元。IKB 是一家大型的德國銀行，其設立有獨立的按揭部門，是CDO 市場上積極的參與者。據IKB 提供的信息，截至2007 年1 月，他們已發起和管理168 億美元以上的CLO 和CDO 并且將證券化和CDO 投資視為其業務模式不可分割的一部分。

　　其次，我從未告訴負責選擇證券組合的代理機構ACA，Paulson & Company將在AC-1 交易中擔任股權投資者或者將在交易中持有任何多頭頭寸。盡管我不記得我的確切措辭，但我記得曾告知ACA，Paulson 的基金將為AC-1 交易的高級債務部分購買信用保護。這實際上意味著Paulson 將在交易中持有空頭敞口。此外，從2007 年1 月的交易前期階段到幾個月后交易完成時，提供給ACA 的發行文件，包括條款書、說明書和發行通函中，都沒有指出Paulson的基金可能是股權投資者。

　　如果ACA 不清楚Paulson 在交易中的作用，它有很多機會澄清該問題。Paulson 基金的代表直接參與了我與ACA 就該交易舉行的所有會議。我不記得ACA 曾向我或Paulson 的代表詢問過Paulson 基金是否會是股權投資者。

　　實際上，ACA 與Paulson 曾數次就交易進行討論，至少有一次會議沒有高盛的代表在場。坦率地說，我很意外ACA 會相信Paulson 基金在交易中是股權或多頭投資者。

　　第三，AC-1 交易不是為了失敗而設計的。ACA 和IKB 是我部門最重要的客戶。此外，交易參照的證券的表現并不遜于同一評級類別和年期的其他證券。

　　因為次級按揭市場全面崩潰，屬于這類評級和年期的所有證券均表現不佳。在經濟上，高盛也沒有設計一種注定失敗的AC-1 交易的動機。正相反，我們與ACA 和IKB 一樣在交易中持有多頭敞口。當AC-1 參照的證券價值下跌時，我們也蒙受了金錢損失。高盛與該交易有關的損失總額超過1 億美元，包括與保留多頭頭寸有關的8300 萬美元。

　　最后，挑選交易中所參照的證券組合的是ACA，而不是Paulson &Company。ACA 有權獨自決定交易中所參照的證券，其對此并無異議。Paulson 基金或高盛不能指使ACA 選擇交易中所參照的證券。Paulson 基金向ACA 提出了一些建議，IKB 和高盛也同樣提出過建議。證交會的指控也承認ACA 拒絕了Paulson 的大部分建議，但接受了其他一些建議。因此，盡管Paulson、高盛和IKB 都對AC-1 參照的證券組合提供了意見，但交易中的每種證券最終都經過了ACA 的分析和批準。因此，高盛向投資者陳述是ACA 選擇的參照證券，該聲明是絕對正確的。

　　主席先生，過去的一周對我和我的家人十分艱難，因為我的品格和動機受到毫無根據的攻擊。我感謝委員會給我這次作證的機會以回應這些錯誤的指控。我希望重申——我沒有誤導IKB 或ACA 這兩家世界上對這類產品最精通的機構投資者。我很愿意回答委員會提出的任何問題。

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