22日美聯儲宣布降息救市 24日美參議院和財政部宣布刺激經濟計劃 過山車效應仍將繼續

　　本報特約撰稿人 李正信 華盛頓報道

　　經歷21日的全球股市陸續暴跌后，美國聯邦儲備委員會22日宣布，將聯邦基金利率從4.25%降至3.5%，并暗示可能在未來視經濟增長形勢進一步降息。受大幅降息消息影響，當日開盤時重挫的歐洲股市盤中震蕩上行；美國股市在開盤出現慣性下跌情況下震蕩攀升，收復早盤大部分失地。

　　24日，美國政府和國會就刺激經濟增長方案達成一致，暫行減稅等一攬子計劃，減稅總額定為1500億美元，用以盡快刺激消費，避免美國經濟陷入衰退。受此利好因素影響，24日紐約股市三大股指收盤時全部上揚，歐洲和日本股市也強勁反彈。

　　然而，從未來趨勢看，股市仍難立即走出劇烈震蕩模式，一旦相關經濟數據不理想，股市勢必馬上下挫。從市場恐慌情緒來看，尤其是從美國近期將公布的經濟數據預測來看，越來越多的人悲觀地認為，道瓊斯指數跌入理論上的熊市，只是何時、多深，以及熊市將持續多久的問題。市場在等待進一步降息。

　　美上演經濟版肖申克救贖

　　在倫敦、東京乃至中國等全球其他主要股市1月21日輪番大幅震蕩之際，全球股市動蕩的根源——美國，卻在悠悠哉哉地過馬丁·路德·金紀念日。政府關門大吉，股市也停止交易。然而，美聯儲主席伯南克等相關經濟決策者們，已強烈預感到世界其他股市的風暴第二天必然橫掃紐約股市。人們甚至預測，投資者的倉皇出逃，會像摧枯拉朽一樣，讓紐約股市直線下滑，當天就進入熊市。

　　為應對紐約股市開盤后的這一危險局面，21日下午6點左右，伯南克緊急召開電視會議，與聯儲公開委員會其他成員討論對策，最后以8票贊成，1票反對，1人缺席的結果通過決議，22日股市開盤前就緊急宣布把央行的短期目標利率下調75個基點至3.5%，并暗示這并不意味著是最后一次減息。聯儲公開委員會都等不到一周后的例會來決定此事，足以說明聯儲對股市形勢嚴重性的認識。此次減息，不但是自9·11恐怖襲擊后的首次公開市場委員會例會之間的減息行為，而且是自1982年一次降息100個基點以來的最大幅度降息。

　　美聯儲在降息聲明中表示，采取如此大動作的原因，是經濟前景疲軟、增長的下行風險上升、金融市場環境繼續惡化、住宅市場加速萎縮，以及就業出現疲軟跡象等。聯儲的聲明還表示，盡管仍將繼續關注通脹威脅，但對通脹的擔憂已降到次要地位。

　　22日的紐約股市對減息作出積極反應。道瓊斯指數在早盤一路下跌464點后開始反彈，收盤時以下跌128.11點收復大部分失地。

　　23日紐約股市再次出現先暴跌再收復失地的現象，早盤先是下跌了323點，收盤前卻大幅反彈631.86點，以298.98點的升幅，把道瓊斯指數推高到12270.17點。

　　實際上，在過去一個月左右的時間內，當日內股市大起大落已成為慣例。這一方面表明經濟數據好壞參半的復雜現象對股市的刺激，另一方面也反映出人們的恐慌心理。另外，不少人相信，在5個開市日連續大跌后，股市也該有所變化。從未來趨勢看，股市仍難立即走出劇烈震蕩模式，一旦相關經濟數據不理想，股市勢必馬上下挫。

　　從聯儲降息0.75%后的股市走勢分析，可以看出聯儲的大動作和白宮的緊急財政措施，的確對股市發揮著強心針的作用。但股市的巨幅震蕩也表明其基本面的脆弱。因此，人們普遍期待美聯儲采取進一步的貨幣寬松政策，比如在本周公開市場委員會的例會上，再次決定降息0.5%。

　　隨著股市的震蕩加速，批評美聯儲主席伯南克的聲音也在不斷上升。業內人士認為，聯儲應更早地意識到次貸等危機對美國經濟危害的嚴重性，從而及早大幅度放松貨幣政策。22日，伯南克被逼到了墻角，才不得不匆忙推出0.75%的降息措施。聯儲這樣驚慌失措的表現，均不利于投資者重拾對美國股市乃至整體經濟的信心。

　　影響更為深遠的是，即使聯儲在伯南克的領導下使股市繞過此次崩潰危機，但誘發此次危機的次貸壞賬、房地產泡沫，以及信用借貸等嚴重問題仍未真正清理。在此基礎上的貨幣政策從松，勢必人為刺激新的投資和消費，從而一方面推后了本應發生的調整，另一方面又提前刺激了新的投資，其結果可能讓美國經濟不久的將來就面臨另一種威脅——通貨膨脹。屆時伯南克將應對的，則可能是更為棘手的滯脹，即一面是經濟增長停滯不前，另一面是通貨膨脹急劇上升。

上一頁 1 2 下一頁