一位業內人士跟記者確認了首批入圍的3家高新區名單，稱新三板試點將逐步擴大

　　■本報見習記者 李 文

　　近期，關于新三板擴容的進展成為市場關注的熱點。《證券日報》記者了解到，新三板擴容首批將有3家高新區入圍，另外，近期將在大連舉行的新三板常規會議中，新三板掛牌企業標準將是重要討論議題。

　　熱議掛牌標準

　　記者獲悉，近期將在大連舉行的新三板常規會議中，將重點討論掛牌企業標準的制定。某券商場外市場部經理告訴記者：“對于掛牌企業標準，我的意見是，達到凈利潤200萬元。”該人士也跟記者確認了首批入圍的3家高新區，分別是上海張江高科技園區、深圳高新區和武漢東湖自主創新示范區三家。他表示，新三板試點將逐步擴大。

　　另外一位投行高管也表示，雖然在公司業務上的要求沒有那么高，但也必須要有一定的標準，為了防止良莠不齊的現象，“要維護好市場氛圍，避免好的公司不愿意加入。另外，對于公司的創新性和成長性要有較高的要求。”該人士表示。

　　對于大家關注的新三板擴容方案公布的具體時間，一位業內人士表示：“只能說是越來越近了，其實具體是8-9月份推出還是年底推出，再或者是明年年初推出都沒有大的差別。大家不能捕風捉影地一直喊‘狼來了’，對為掛牌做準備的公司，對市場都是不負責任的。”

　　北京東易律師事務所律師邱清榮也從法律層面解讀新三板，在掛牌企業標準方面，他表示：“希望能夠允許帶有股權激勵方案、期權計劃的企業進入新三板。”所謂股權激勵，是企業相關利益人員通過一定形式獲取公司部分股權的一種長期性激勵制度。合理的股權激勵方案可以將企業的短期利益和長遠發展戰略有效地結合起來，使經理人及企業關鍵人員能以股東的身份參與企業決策，從而實現企業業績與經營管理人員風險與收益的一致性。邱清榮介紹說，這種機制尤其對創業企業來說很有意義，也是為了保證企業發展的一項措施。

　　華泰證券7月16日公布的研報也對新三板進展進行了點評，研報稱，第一，當前處于新三板擴容方案出臺之前的膠著狀態，但擴容已是箭在弦上。從今年年初證監會積極籌建場外市場小組，到證監會主席郭樹清和國務院副總理王岐山、北京市市長郭金龍調研北京中關村股份代辦轉讓路演中心，再到郭樹清先后考察武漢、重慶等地的場外市場，以及近期新三板擴容法律障礙的掃除，無不表明新三板擴容正在一步一腳印向前推進，如今，獲得有條件通過或實質性進展，都是預期之內。第二，由點到面、逐步推進是中國式的政治智慧。我們傾向于認為新三板從中關村向全國約90家高新區擴容過程中同樣如此，首批納入4-5家園區是大概率事件。第三，北京證券交易所被否的概率低，但可能暫緩成立，且存在多中心的可能。

　　收益與風險并存

　　隨著《非上市公眾公司監督管理辦法 (征求意見稿)》發布，新三板的價值不斷彰顯。對于券商來說，新三板市場的擴容將為券商增加新的收入來源。中原證券近期發布研報稱，這些收入來源包括包括企業掛牌費、持續督導費、定向增資財顧費、轉板承銷保薦費、撮合交易傭金及后續做市商制度的差價收入；隨著新三板市場不斷趨于成熟，未來有望實現投行、經紀、直投、研究等多項業務的貫穿，形成完整的業務鏈條。然而收益與風險往往是相對應的，研報也指出新三板業務的風險，包括企業無法成功掛牌、掛牌后破產退市等給券商帶來的資金投入大、占用自有資金風險，券商在積極開展新三板業務的同時也需要做好相關風險的防范，避免各項資源的浪費。