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本報記者 徐建民
禽流感疫情正由亞洲蔓延歐洲和拉美，并引起新的全球性恐慌。最近我國內蒙和安徽接連發現禽流感，考慮到禽流感還有發現的可能，禽流感題材又成證券市場熱點題材。昨天東北藥(資訊 行情 論壇)的漲停帶動了整個醫藥板塊快速走強，受禽流感消息刺激整個醫藥板塊最近連續走強，明顯有增量資金參與。在這場世界性的抗禽流感斗爭中，作為生產禽
流感疫苗的龍頭企業的上市公司，其地位和作用日顯重要。
目前，涉及流感疫苗生產的上市公司有天壇生物(資訊 行情 論壇)、海王生物(資訊 行情 論壇)等，涉及抗流感病毒藥物生產上市公司的有普洛康裕、東北藥等；中牧股份(資訊 行情 論壇)和金宇集團(資訊 行情 論壇)是生產禽流感疫苗的龍頭企業，疫情發展將帶動其產品的市場需求。
中牧股份、金宇集團生物制藥業務繼續保持增長，主要驅動因素是口蹄疫疫苗銷售增長。中牧股份蘭州生物藥廠、金宇集團內蒙古生物藥廠是國家定點的口蹄疫疫苗生產龍頭企業，2005年國家繼續增加口蹄疫疫苗采購量，且政府定價采購(0型-亞州1型雙價苗2000元／萬毫升)，預計兩公司生物制藥銷售收入均增長20%-30%。
中牧股份是獲得國家農業部批準生產禽流感疫苗的第一家企業，公司生產的畜禽疫苗市場銷售量占全國30%以上的份額，畜用疫苗和特種疫苗的國內市場占有率更是在40%以上。同時還在鄭州生物藥廠原有的基礎上追加1500萬投資，對家禽滅活疫苗車間進行了擴建，產能規模得以迅速擴大，今明年則有望進入一個產能釋放期，成長性較高。除行業地位突出等優勢外，公司的贏利能力也毫不遜色。2003全年業績僅每股0.06元的中牧股份，2004年達到了0.16元，其中，生物制品，也就是以禽流感疫苗為主的產品貢獻了其中的2.3296億，并且還在以87.86%的速度快速增長。實現凈利潤爆增10.6倍。預計今年仍將有可喜的增長。
目前為止，雖然全國已經有十家企業具備生產禽流感疫苗資格，打破了過去主要由中牧股份等少數幾家企業生產的壟斷局面。但是，中牧股份、金宇集團龍頭企業的地位并沒有改變。前期中牧股份和金宇集團的禽流感疫苗年生產能力分別超過130億羽份和100億羽份。經過2004年預防禽流感的考驗，這兩家公司的生產能力已經有較大的提高。從近幾年的市場份額分布看，中牧股份占國內禽流感疫苗市場的份額超過30%，金宇集團也是國內禽流感疫苗的生產巨頭。
從近幾年的業務成長來看，生物制品對公司的利潤貢獻呈上升趨勢，而且貢獻巨大。中牧股份生物制品的毛利貢獻占到公司全部主營業務的70%以上，金宇集團的情況也類似。屬于高盈利主導產品。2004年，禽流感疫苗的毛利水平超過50%，預期今年的毛利水平將有所下降。2004年，禽流感疫苗的銷售價格為900元／萬羽份左右，今年為700元／萬羽份左右。很明顯，在生產企業數量增多、政府采購量沒有明顯增加的情況下，銷售價格下跌是難免的。如果禽流感得到有效控制，出現類似2003年的情況，禽流感疫苗對中牧股份的利潤貢獻將低于2004年。但是一旦發生全球性的嚴重疫情，疫苗市場的需求大幅增長，禽流感疫苗的利潤貢獻將明顯提高。
對于金宇集團而言，禽流感疫苗對公司的利潤貢獻相對中牧股份而言更為明顯，但是總體上沒有本質變化。總之，禽流感疫苗對這兩家公司的利潤貢獻不宜低估。
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