核心提示：而學(xué)者和股民對其也是熱烈回應(yīng)：據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，29日各大網(wǎng)站掛出的致郭樹清的公開信件多達(dá)9封。

　　郭樹清："三把火"當(dāng)從新股發(fā)行開燒

　　55歲的郭樹清30日赴任中國證監(jiān)會(huì)主席，溫文爾雅、外表清秀的學(xué)者形象為其贏來了不少美譽(yù)："性格耿直，非常直率，很有看法，也很固執(zhí)"；"有比較強(qiáng)的學(xué)術(shù)背景和很深的學(xué)術(shù)素養(yǎng)，平時(shí)喜歡寫、喜歡思考，不輕易附和盲從別人" ……這種評語鮮少出現(xiàn)在高管的身上。是的，中國的證券市場迎來了學(xué)者郭樹清。而學(xué)者和股民對其也是熱烈回應(yīng)：據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，29日各大網(wǎng)站掛出的致郭樹清的公開信件多達(dá)9封。9封公開信充滿希冀雖然比不上6年前的臨危受命，但郭樹清的這次任命也處多事之秋。現(xiàn)在郭樹清要接管的中國證券市場，自去年以來是全球表現(xiàn)最差的股市之一：上證綜指去年下跌了14%，今年以來繼續(xù)下挫12%。乍一獲悉郭樹清將上任證監(jiān)會(huì)主席，各大網(wǎng)站便紛紛掛出了學(xué)者和股民寫給郭樹清的信。在《侯寧致信郭樹清：區(qū)區(qū)2000言奉上五大建議》 中，股民侯寧表示，雖然尚福林在任期間推出了股權(quán)分置改革、中小板創(chuàng)業(yè)板和期指交易，但在發(fā)行制度、退市制度、法律監(jiān)督制度等方面未取得實(shí)質(zhì)性突破，導(dǎo)致中國股市在進(jìn)入"名義全流通時(shí)代"之后，依然存在著諸如重融資、輕退市，重體系、輕監(jiān)管等體制性問題。侯寧提出的5點(diǎn)建議是明確股市定位、提高流通股比例、完善退市制度、建立強(qiáng)行分紅制度和解決證券市場的誠信問題等。新股發(fā)行問題迫切"目前我國證券市場亟待解決的問題是新股發(fā)行，應(yīng)嚴(yán)格審批制度，杜絕包裝公司，上市后再加強(qiáng)監(jiān)管，防止內(nèi)幕交易和造假，讓投資者盡可能少地蒙受不白損失。"山東財(cái)經(jīng)大學(xué)(籌)金融學(xué)院副院長安起光告訴導(dǎo)報(bào)記者。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科致信郭樹清稱"請別無為而治"。蘇培科認(rèn)為，首先，應(yīng)該從新股發(fā)行制度來著手改革，讓新股發(fā)行制度改得更徹底一些，別再"頭疼醫(yī)頭腳疼醫(yī)腳"；其次，引入更多的增量資金來緩解大小非、大小限的套現(xiàn)壓力。學(xué)者兼高管國泰君安高級證券分析師呂愛文告訴導(dǎo)報(bào)記者，中國證券市場改革的希望不能全部放在一個(gè)人身上，郭樹清的表現(xiàn)有待觀察。郭樹清的以往表現(xiàn)有目共睹。工作期間，郭樹清筆耕不輟，在建設(shè)銀行任職期間曾兩次獲得孫冶方獎(jiǎng)。去年11月，郭樹清等人作為主要貢獻(xiàn)人的"整體改革理論"獲得第三屆中國經(jīng)濟(jì)理論創(chuàng)新獎(jiǎng)。與學(xué)者形象比起來，郭樹清的思辨及談判能力更令人耳目一新。

　　2005年3月，建設(shè)銀行前董事長張恩照因涉嫌受賄離任，時(shí)任中國國家外匯管理局局長的郭樹清臨危受命接管建設(shè)銀行。建設(shè)銀行運(yùn)作上市期間，發(fā)生的一個(gè)小插曲見證了郭樹清的強(qiáng)硬風(fēng)格。當(dāng)初引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的首選對象是花旗銀行，并且對方已提前介入建設(shè)銀行的股改。但花旗銀行沒有想到的是，看似儒雅的郭樹清在談判桌上表現(xiàn)得非常強(qiáng)硬，由于花旗銀行出價(jià)過低，導(dǎo)致談判破裂。2005年6月，建設(shè)銀行宣布與花旗銀行分手，并引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者美國銀行。4個(gè)月后，建設(shè)銀行(0939.HK)成為中國第一家實(shí)現(xiàn)IPO 上市的國有商業(yè)銀行。郭樹清本人因此成為"四大行中第一個(gè)對資本市場有深刻了解的銀行家"。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，郭樹清在建設(shè)銀行資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)對將來證監(jiān)會(huì)主席一職應(yīng)該幫助不少。(經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào))

　　一位老股民對新主席的十大期待

　　日前中國證券市場迎來了第6位新主席，市場反應(yīng)熱烈。某財(cái)經(jīng)網(wǎng)站發(fā)表了《一位老股民對新主席的十大期待》的帖子，受到廣大投資者積極回應(yīng)。

　　這位署名為"炒股19年的小散戶"的投資者說，"筆者是一位老股民，新的證監(jiān)會(huì)主席來了。我們對此表示熱烈歡迎，也對新主席新政充滿期待，希望新主席把保護(hù)中小投資者利益落到實(shí)處。在此我們對新主席提出保護(hù)中小投資者利益的10大期待。"

　　帖子列出了具體的中小投資者的10大期待。

　　一、新股發(fā)行要充分考慮市場的承受能力

　　當(dāng)前市場連連暴跌，一方面由于資金面偏緊、微觀業(yè)績下滑以及股市本身的結(jié)構(gòu)性缺陷，而另一方面是來自于擴(kuò)容壓力。新股發(fā)行、再融資依舊不斷提速，擴(kuò)容會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性嚴(yán)重不足，市場當(dāng)然會(huì)受到傷害。希望未來要把改革的力度、發(fā)展的速度和市場可承受的程度統(tǒng)一起來。

　　二、把大小非減持和再融資結(jié)合起來

　　最近一個(gè)時(shí)期中國股市持續(xù)下跌，是股改綜合癥與后遺癥的全面爆發(fā)與綜合反映。以微量送股為主要方式的股改思路的最主要弊端，是遺留了大量需要解禁的非流通股，從而給中國股市的長遠(yuǎn)發(fā)展留下了致命威脅。近年來對中國股市持續(xù)壓制的最主要后果，是徹徹底底改變了整個(gè)市場的牛市預(yù)期，并且在激活了大小非的基礎(chǔ)上放大了大小非的套現(xiàn)預(yù)期。因此解決問題必須對癥下藥，嚴(yán)格限制減持公司再融資，確實(shí)要融資的，在批準(zhǔn)的融資額內(nèi)應(yīng)減去減持的總金額。

　　三、老三版問題的解決要早日提上日程

　　證監(jiān)會(huì)應(yīng)該履行原承諾，正確和妥善處理兩網(wǎng)及已退市上市公司的遺留問題，維護(hù)公權(quán)公信，保護(hù)兩網(wǎng)及退市股民合法的利益！證監(jiān)會(huì)對三板進(jìn)行清欠，地方政府或大股東償還侵占的資金和財(cái)產(chǎn)， 三板不應(yīng)該成為清欠死角，清欠工作在主板市場限時(shí)限期完成，政府更應(yīng)加大力度在三板展開清欠工作；出臺(tái)三板《轉(zhuǎn)板細(xì)則》，對好的三板公司直接轉(zhuǎn)主板， 差的盡快推出重整鼓勵(lì)政策、重組退市公司，實(shí)行轉(zhuǎn)板上市；對三板公司進(jìn)行股改，對通過重組完成清欠的公司，以及通過重組完成股改的公司，對其恢復(fù)或轉(zhuǎn)板上市的條件、時(shí)間給予適當(dāng)放寬。

　　四、B股問題已到了非解決不可地步

　　相對于國際板而言，這個(gè)以美元計(jì)價(jià)的市場更國際化，更符合減少外匯流動(dòng)性壓力，更為海外投資者認(rèn)識，現(xiàn)在卻是一個(gè)被人遺忘的角落，成了爛尾樓！B股有兩大問題：一是純B股非流通股上市流通問題；二是B股去向問題。

　　五、規(guī)范上市公司發(fā)行上市行為

　　當(dāng)前新股發(fā)行欺詐發(fā)行、圈錢行為成風(fēng)。應(yīng)加大上市公司發(fā)行做假的處罰力度，加大中介機(jī)構(gòu)在新股發(fā)行中所承擔(dān)的責(zé)任，募集資金的投向應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)主業(yè)發(fā)展規(guī)劃和招股說明書的承諾。

　　六、打擊內(nèi)幕交易行為

　　證券監(jiān)督管理部門要切實(shí)負(fù)起監(jiān)管責(zé)任，對涉嫌內(nèi)幕交易的行為，要及時(shí)立案稽查，從快作出行政處罰；對涉嫌犯罪的，要移送司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任，做到有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究；對已立案稽查的上市公司，要暫停其再融資、并購重組等行政許可；對負(fù)有直接責(zé)任的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員，要依法依規(guī)采取行政措施，暫停或取消其業(yè)務(wù)資格。

　　七、完善退市制度

　　建立和完善更加有效的退市制度對于我國的資本市場來說，非常重要。可以說，退市制度和上市制度一道，構(gòu)成了資本市場的兩道重要門檻，這兩道門檻的高低直接決定著我國上市公司的數(shù)量和質(zhì)量。在正常的退市制度下，那些長期業(yè)績不佳、管理不善，或者由于產(chǎn)業(yè)沒落而被市場自然淘汰的公司，會(huì)被自動(dòng)地清理出證券市場，市場保持在一個(gè)有進(jìn)有出、動(dòng)態(tài)平衡的合理狀態(tài)，才能保持良好的生態(tài)和活潑的生機(jī)，否則必將運(yùn)行不良。因此，必須盡快完善退市制度。

　　八、推行上市公司強(qiáng)制分紅

　　一二級市場差價(jià)的受益者主要是機(jī)構(gòu)投資者，上市公司分紅的受益者是所有投資者。但是目前中國上市公司一二級市場差距巨大，上市公司盈力卻很少分紅。普通投資者只能只能吃點(diǎn)魚刺。一不小心就被卡喉。對中小投資者而言，為何一、二級市場差價(jià)一直是主要的獲利途徑，而通過上市公司分紅賺錢的比例一直很小？股市作為融資機(jī)制設(shè)立的出發(fā)點(diǎn)決定了股市投資功能的缺失，這部分解釋了上市公司很少分紅的制度性根源。

　　九、資產(chǎn)重組與新股發(fā)行實(shí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

　　境外成熟市場對借殼上市通常是根據(jù)首次公開發(fā)行股票(IPO)標(biāo)準(zhǔn)和程序?qū)�借殼上市設(shè)定監(jiān)管要求。我們應(yīng)統(tǒng)一市場入口標(biāo)準(zhǔn)，對資產(chǎn)置換式重組的審核條件與首次公開募股實(shí)行統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)為避免假重組，應(yīng)有一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)對實(shí)施借殼上市公司的公司持續(xù)督導(dǎo)、調(diào)查、跟蹤。

　　十、產(chǎn)品提供方面不急于推出對資源配置無關(guān)的純流動(dòng)性產(chǎn)品

　　在交易制度設(shè)計(jì)、產(chǎn)品提供方面，我們應(yīng)該一切從資源配置的角度出發(fā)，不急于推出對資源配置無關(guān)的純流動(dòng)性產(chǎn)品。在衍生品的發(fā)展上，要牢牢把握其風(fēng)險(xiǎn)管理，限制對賭式衍生品的出籠。(投資快報(bào))

　　但斌：希望郭樹清能除證券市場的頑疾 上證能站穩(wěn)10000點(diǎn)

　　新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清先生，喜歡他溫文爾雅、智慧的形象。希望他像他的名字一樣革除中國證券市場的頑疾，樹立新風(fēng)，為中國資本市場帶來更美好的未來。但愿十年結(jié)束，2021~2022年，上證指數(shù)能站穩(wěn)10000點(diǎn)之上。

　　郭田勇(微博)

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任

　　劉明康主席學(xué)貫中西，又有豐富銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對銀行監(jiān)管非常專注與敬業(yè)。其在位八年間，借鑒國際銀行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，與中國實(shí)際情況相結(jié)合，形成了一整套完善的銀行業(yè)監(jiān)管體系，對保持銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營、防范風(fēng)險(xiǎn)起到了重要作用。(第一財(cái)經(jīng)日報(bào))