⊙記者 李丹丹 但有為

　　中長(zhǎng)期QFII機(jī)構(gòu)的投資本金鎖定期縮短至3個(gè)月

　　4日，國(guó)家外匯管理局公布了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定(征求意見稿)》。征求意見稿中最大的亮點(diǎn)就是將單家合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)投資額度的上限由8億美元增至10億美元，此外，將中長(zhǎng)期QFII機(jī)構(gòu)的投資本金鎖定期縮短至3個(gè)月。

　　外管局人士表示，這明確了國(guó)家對(duì)QFII投資實(shí)行總額管理并鼓勵(lì)中長(zhǎng)期投資的政策原則。外管局負(fù)責(zé)QFII業(yè)務(wù)的人士稱，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，QFII業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，一些新情況不斷出現(xiàn)，新的產(chǎn)品和新的機(jī)構(gòu)類型也開始增多，在這樣的情況下，這樣的新規(guī)定能夠讓QFII跟目前市場(chǎng)的發(fā)展更加吻合。

　　意見稿中具體指出，單個(gè)合格投資者申請(qǐng)投資額度每次不得低于等值2000萬美元，累計(jì)不得高于等值10億美元。國(guó)家外匯管理局可根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、外匯市場(chǎng)供求關(guān)系和國(guó)際收支狀況等對(duì)上述限額進(jìn)行調(diào)整。合格投資者在上次投資額度獲批后1年內(nèi)不得再次提出增加投資額度的申請(qǐng)。

　　外管局人士告訴記者，額度的提升說明國(guó)家鼓勵(lì)優(yōu)秀的投資者循序漸進(jìn)地進(jìn)入市場(chǎng)，但是管理部門仍將在總額度的框架內(nèi)審批單筆QFII。2007年底，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)將QFII額度從100億美元增加到300億美元。

　　對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)丁志杰認(rèn)為，外管局的此項(xiàng)舉措具有開放性意義。一般對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來說，對(duì)QFII額度的限制會(huì)增加平均的投資成本，導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)�，F(xiàn)在外管局提高投資限額，可以降低平均成本，更能夠滿足投資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)的要求。此外，盡管目前世界經(jīng)濟(jì)面臨危機(jī)，中國(guó)通過資本賬戶的開放，彰顯了中國(guó)資金開放的方向不會(huì)改變。

　　而對(duì)于養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、共同基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金、政府和貨幣管理當(dāng)局等合格投資者，以及合格投資者發(fā)起設(shè)立的開放式中國(guó)基金，征求意見稿將其投資本金鎖定期為3個(gè)月；其他合格投資者的投資本金鎖定期為1年。

　　所謂投資本金鎖定期是指禁止合格投資者將投資本金匯出境外的期限。對(duì)于鎖定期的縮短，外管局人士告訴記者，是因?yàn)榭紤]到開放式基金運(yùn)作的規(guī)律和方式。市場(chǎng)人士認(rèn)為，減少鎖定期有助于QFII更快地將在中國(guó)市場(chǎng)投資的本金及利潤(rùn)盡快匯到境外，出入更為便利，這將吸引更多的境外投資者進(jìn)入中國(guó)股市。

　　丁志杰表示，其實(shí)縮短鎖定期也顯示了目前政策的放寬，管理當(dāng)局對(duì)穩(wěn)定金融、經(jīng)濟(jì)來實(shí)現(xiàn)資本流動(dòng)的穩(wěn)定更有信心。