□君之創咨詢 仇建宏

　　從1994年到現在，A股市場暫停新股發行6次，也重啟了6次。

　　中炬高新(600872)

　　在IPO暫停近四個月后的1994年12月，中炬高新(當時稱為中山火炬)新股發行。采用“限量申購、免費預約、抽簽分配、中簽交款”和“憑單預約、全額預繳、中簽認購、不中即退”相結合的方式，發行價每股6.00元。發行市盈率僅6.32倍。該股上市首日開盤價12.47元，當日大幅度回落，尾市收于10.79元，漲幅79.83%。第二日該股低開于9元，但其后其股價逐步上漲，更在1995年“5·18”反彈行情中成為市場龍頭，最高見19.68元。

　　創業環保(600874)

　　該股是第二次IPO暫停后重啟的首發新股，當時稱渤�；�工，于1995年6月12日招股，因有6898萬股的發行量和13.3億股的總股本，當時被認為是大盤股，并且以上網定價方式發行，發行價每股2.50元，每股攤薄市盈率提高為20.33倍。當年大盤股頗受市場冷落，但該股上市首日開盤價3.12元，收盤價4.10元，漲幅達到64%。其后又連連大漲，從而奠定了后來低價大盤新股屢受炒作的贏利模式。

　　華聯綜超(600361)

　　該股是2001年11月第三次IPO重啟首發股，當時稱為北京華聯。以網上累計投標詢價，發行價每股7.90元，發行市盈率18.92倍。上市首日該股開盤15.81元，并高收于17.30元。該股后市大幅下跌見11.80元，過了近四個月以后才漲上首日收盤價，炒新股的資金終告解放。

　　華電國際(600027)

　　第四次IPO的重啟于2005年2月，由華電國際擔當。該股以定向配售、網下配售和和網上市值配售相結合，比較復雜。發行價2.52元，發行攤薄市盈率14.8倍，發行7.65億股。該股上市首日開盤3.70元，在時隔近10年以后，如此低價的首發大盤股再度被資金發掘，當日一度被投機資金強拉到5.35元高位，即使與開盤價相比，收于4.51元。當時處于熊市末期，這樣的高定位在與老股相比中無疑處于明顯劣勢，因此，上市后第三天就復位于首日開盤價附近，投機炒新者上上下下坐高速電梯。

　　中工國際(002051)

　　新老劃斷后IPO首發于2006年6月5日由中工國際擔綱，以網下向配售對象累計投標詢價與網上資金申購定價發行相結合，7.40元的發行價和僅6000萬股的發行量，無疑難以填飽牛市“胃口”。該股上市首日開盤于17.11元，盤中一度被拉高至50元，收盤31.97元，當天讓一干上午低價拋掉的中簽者捶胸蹬足，但后面數日股價連連跌停，又讓許多追高的投機者欲哭無淚，有的至今仍在套中。

　　在三金藥業首發前，我們講一些首發故事，可以想像一下，這些故事會不會同樣發生在三金藥業身上。

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