三、關于明年以及未來更長一段時間的投資主題

　　我把未來的投資主題歸納成三個字母AIG。

　　所謂A，就是Agricultural-related topic，與農業相關的主題。

　　過去十多年中國經濟的發展動力，無疑來自于城市住房制度的改革。由于城市住宅的價值重估，很多城市居民的資產得到了大幅增加。雖然很多城市居民依然享受著低保待遇，或者還是再就業大軍中的一員，但他們那套已經有二三十年歷史的老式工房，為他們提供了一個至少價值五六十萬的“資產墊”，使得他們安全感和消費信心大增。同樣，不少上市公司雖然主業衰敗，但位居城市中心的那些工廠土地，不斷為它們提供日益增加的資產價值，壓低它們的PB，提高他們的投資價值。

　　不過隨著中國逐漸進入羅斯托“走向成熟”的階段，房地產行業對經濟的帶動作用開始逐漸式微，未來中國經濟發展的動力可能來自于農村土地改革。

　　雖然政府一再倡導增加農民收入，但城里有哪個企業愿意為沒有太多文化知識的農民工支付白領的工資呢？政府似乎也沒有經濟實力實施類似于“直升機伯南克”政策來增加農民收入。唯一可行的，便是將農民土地承包期限長期化，同時允許農民將這些土地進一步轉租出去。這樣，農民就不再是靠天吃飯的農民了，而是具有固定收入的國民了。雖然這份固定收入可能依舊無法使其過上小康生活，但至少可以避免饑寒交迫的困境，他們自然會捉摸如何利用有限的資源改善自己的生活，對消化中低端商品的產能無疑是大有裨益。

　　不過，我不認為類似于種子、農藥、化肥和家電等農業農村相關行業會獲得爆發性的增長機會，更多的投資機會將來自于農村土地價值的重估，如果上市公司的大股東具備了農業用地注入的可能，這樣的公司才是最具有爆發力的。

　　所謂I，就是Investment-related topic，與投資相關的主題。

　　政府4萬億甚至未來更多的投資，并非不可能實現。即便這些投資計劃最后效應打折，也會為證券市場提供很多投資機會。當后續發布的經濟數據不斷惡化時，我們完全預期政府出臺更強烈的刺激政策，一些相關行業也有望反彈。

　　所謂G，就是Giant corporation topic，與大企業相關的主題。

　　每次森林大火，被燒毀的，往往是矮小的灌木叢和樹苗，能幸存下來的，總是那些參天大樹。那些被燒毀的苗木的灰燼，最后又成為了參天大樹的養料，促使大樹更加茁壯成長。經濟社會和自然界也一樣，每一次經濟危機，總是伴隨大量中小企業的倒閉，那些大企業往往能在危機之后獲得更大的生存空間，成為下一輪經濟起飛中的骨干。

　　根據羅斯托理論，一個經濟體從起飛階段向走向成熟階段過渡后，經濟生活中必然會呈現大型化的趨勢，所以我們這個投資主題既與現實的經濟狀況吻合，也與我們依托的經濟理論吻合。

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