東航、南航控股股東將通過認購其定向發行股份的方式，完成向上述兩家公司的注資

　　□ 本報記者 呂 東

　　受國際金融危機影響，航空市場持續低迷，而近期屢屢曝出的航油套期保值巨額虧損更重壓在國內航空類上市公司頭上。在經歷了2006年、2007年盈利能力快速提升之后，2008年全行業虧損已不可避免。以11月27日南方航空大股東獲得30億元“輸血”為標志，政府開始了對航空企業的大拯救。而昨日中國民用航空局公布的包括減免稅費、落實注資計劃、支持企業重組在內的應對金融危機的十項措施，更是將這個行動推向了最高潮。

　　今日，停牌兩周的南方航空、東方航空雙雙發布定向發行方案，由政府注資給集團公司的30億元資金，將通過定向發行注入兩家公司。而通過此定向發行新股，困擾兩家航空公司的負債率高企的局面將得到有效改善。

　　國內航空公司的集體自救大戲，在政府的鼎力相助下，已然在這個冬季正式上演。

　　十項救市措施助航空公司扭虧

　　由于全球經濟疲軟，航空公司的運營舉步為艱。據國際航空運輸協會最新預測顯示，2009年全球航空業將虧損25億美元，面臨50年來最差的收入環境。除美國外的所有地區，都將出現比2008年更大的虧損。其中亞太區航空公司2008年預計虧損達5億美元，2009年虧損將達11億美元。

　　而國內航空類上市公司在此輪危機中也深受其害。三季報顯示，國內五家航空類上市公司業績齊跌。中國國航三季報顯示，7-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損19.40億元，比去年同期下降了188.67%。公司前三季度凈利潤虧損6.57億元，而去年前三季度公司盈利34.88億元。

　　此外，南方航空第三季度虧損8.84億元，東航第三季度則巨虧23.33億元，海南航空第三季度虧損26076.2萬元，上海航空虧損 43743.73萬元。受多種不利因素影響，航空業2008年盈利預測更是由上期的負增長63%下調到負增長127%。

　　面對我國航空業的嚴峻環境，民航總局近日出臺的十項措施可謂“雪中送炭”。根據民航局最新披露的十項措施，將通過減免稅費、落實此前確定的注資計劃、加快基礎設施建設、控制運力增長等多種措施，為航空企業增收節支。

　　在此次公布的十項措施中，民航總局明確指出將支持聯合重組，以提升抵御風險水平。這也成為政府管理層自今年9月傳出東航將與上航“聯姻”的消息后，政府對于航空業重組的首次表態。目前，我國航空公司整體實力不強。相對于國際的其他大型航空公司而言，中國的幾大航空公司整體上規模偏小，這成為目前國內航空公司合并聯合的基礎動力。此外，國內航空上市公司均存在著資產負債率高，缺乏后續發展資金支撐發展瓶勁，而這點在今年下半年愈發明顯。

　　截至第三季度末，南航負債率為83%，而東航資產總額75.5億元，總負債就達到74.3億元。其資產負債率已經達到了98%以上，逼近“零凈資產”。

　　業內人士表示，受此政策出臺的推動，未來一年內，我國整個航空企業資產重組將自上而下由政府主導逐步展開，而這也將成航空類上市公司明年最為關注的因素。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。