中兆投資舉牌渤海物流和商業城背后另有商業大鱷

　　⊙本報記者 陳建軍

　　中兆投資管理有限公司兩天內接連舉牌渤海物流和商業城并非簡單的財務投資，可能是掌控成商集團和茂業國際兩家上市公司的黃茂如掀起零售業并購大戰的序幕。

　　按照渤海物流和商業城的股東權益變動報告書，中兆投資的股東只有中兆商業市場開發（深圳）有限公司一家。記者了解到，中兆商場是由茂業百貨（中國）有限公司獨家出資的，而茂業百貨是由百貨巨頭黃茂如通過茂業國際控股有限公司等全資控制的實體。中兆投資法人代表王貴升也是茂業國際的執行董事、首席財務官。

　　由此看來，通過中兆投資出手，取得渤海物流和商業城6.68％和8.63％股份，應該是黃茂如的精心安排。記者獲悉，中兆投資一向是黃茂如運作商業資產的重要平臺。1996年，黃茂如通過中兆投資和香港太和投資集團組建了深圳茂業商廈有限公司，茂業商廈于2005年6月入主成商集團。黃茂如舉牌渤海物流和商業城，看中的應是它們擁有的商業資源。

　　截至今年6月30日，商業占渤海物流主營業務收入的比例高達 86.88％，而商業城更是高達99.21％。最為重要的是， 由于渤海物流的第一大股東安徽新長江投資股份有限公司的持股比例僅為15.26％，以3.42元收盤價計算，黃茂如只要拿出2億元不到的資金就能取得渤海物流的控股權。

　　同樣，黃茂如在二級市場直取商業城而不是到產權交易所去受讓商業城控股股東沈陽商業城(集團)股權，其收購成本更為低廉。按照商業城集團在產權交易所掛牌的“苛刻”要求，除轉讓價格高達2.99億元外，受讓方所持14.07％的商業城股權全流通后三年內持股比例不低于全流通前的持股比例。與此相反，按上周五5.73元的收盤價計算，中兆投資只要付出1.44億元就可取得14.07％股權。由于目前獲得的8.63％股份的價格在每股4.35元至5.79元之間，其動用資金可能更少。

　　黃茂如1995年創建茂業集團，在國內最早提出“商業+地產”發展模式，是深圳最大的地產開發商之一，也是深圳百貨零售業“大鱷”，2007年胡潤百富榜排名第148名。目前旗下有兩家上市公司成商集團和茂業國際（00848.HK）。