如果動態考慮，一般政策調整時，外商總是根據政策調整的力度，適當提高或壓低產品價格。即政策帶來的收益或損失，外商要分享或分擔一部分。因此以上靜態測算給行業帶來的好處要大打折扣，大致判斷出口企業可以享受到以上好處的50%~80%。

　　長期而言，上調退稅率不會改變行業效益增速下滑的趨勢，也不會對上市公司年報收益產生明顯影響，同樣不會改變出口增速下滑的趨勢，只是減緩下滑速度、拉長下滑時間而已。

　　分析師認為，退稅率提高對上市公司影響大小與兩個方面有關：一是出口產品比例，二是公司本身的利潤率。出口比重越高所受影響越大，而凈利率越低的公司，獲得退稅補貼對業績的敏感度也越高。

　　按退稅率上調的理論測算，申銀萬國認為，紡織服裝受影響較大的公司有：美欣達、魯泰A、黑牡丹。化纖行業受影響較大的公司有：中紡投資、春暉股份、美達股份，但這只是由于公司本身凈利潤較低，而引起對出口退稅的的敏感度高而已。從公司長遠發展角度考慮，看好華峰氨綸、煙臺氨綸、江南高纖和海利得。由于市場早已對新政有所預期，相關上市公司的股價已對政策提前反映，所以，利好基本被消化。

　　上市公司影響不一

　　就在政策發布后不久，相關上市公司也對政策影響進行了測算。江蘇開元(600981)表示，根據財務部門測算，受到出口退稅影響，公司在2008年8月至12月將可能增加利潤總額為200萬元左右。黑牡丹(600510)則預計將增加公司2008年度利潤總額約300萬元。江蘇陽光(600220)表示，在出口商品價格保持不變的前提下，預計下半年增加稅前利潤600萬元左右。三房巷(600370)預計下半年將增加利潤90萬元左右。鳳竹紡織(600493)預計將使公司下半年的凈利潤增加150萬元左右。福建南紡(600483)預計增加近8萬元，對公司直接影響有限。

　　除了有正面提升業績的影響外，也有不少企業認為出口退稅的上調并不會對公司業績產生很大影響。太極實業(600667)、紅豆股份(600400)、浙江富潤(600070)和南紡股份(600250)表示，此次調整不會對公司2008年下半年度及未來經營業績產生重大影響。江蘇舜天(600287)則指出，此次調整，短期內能提高公司在手合同的盈利能力；但由于服裝出口行業利潤水平受多方面因素影響，上述調整對公司的利潤無重大影響。沙隆達A(000553)認為，由于涉及公司的產品少、出口量少，且公司主要出口產品的出口合同是在8月1日之前簽訂，根據規定，準予按調整前的退稅率執行，因此新政對公司2008年下半年度的經營業績影響不大。

　　相關上市公司業績速覽

　　魯泰A(000726) 增發有助于業績增長

　　公司通過保持純棉色織面料技術優勢、重點研發棉混色織面料技術的方式，提升產品品質。公司增發項目中15萬錠高檔精梳紗項目及5萬錠倍捻生產線項目可提高上游紗線品質，有助于最終產品品質提升。在國內高端襯衫色織成本優勢得以延續，品質仍需提升的行業背景下，產品品質的提升將成為推動公司業績增長的主要動力。