市場分析人士解讀“全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行”

　　針對(duì)目前股市的暴漲暴跌現(xiàn)象，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林日前稱，要全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行、進(jìn)一步加強(qiáng)和改善市場監(jiān)管、繼續(xù)做好證券期貨行業(yè)災(zāi)后重建工作和加強(qiáng)與相關(guān)部門的政策協(xié)調(diào)配合。尚福林的這次表態(tài)，表達(dá)了政府部門對(duì)穩(wěn)定資本市場的堅(jiān)強(qiáng)決心和某種政策信號(hào)。然而，尚福林的講話并未引發(fā)市場共鳴，昨日滬指仍然下跌2.52%，全天股指運(yùn)行區(qū)間也處于上周五收盤點(diǎn)位下方。

　　見習(xí)記者 張淑賢 商報(bào)記者 郭久葳

　　需要時(shí)間印證表態(tài)的意義

　　據(jù)了解，本月13日，中共中央、國務(wù)院召開“省區(qū)市和中央部門主要負(fù)責(zé)同志會(huì)議”，會(huì)議提出了遏制通脹、防止金融風(fēng)險(xiǎn)等五項(xiàng)要求，胡錦濤同志在會(huì)上的講話則強(qiáng)調(diào)了發(fā)展的重要性。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論人士水皮認(rèn)為，該會(huì)議將是中央經(jīng)濟(jì)工作的重要轉(zhuǎn)折，也是宏觀調(diào)控新政將出臺(tái)的重要標(biāo)志。6月19日，發(fā)改委宣布上調(diào)油價(jià)、電價(jià)則是該會(huì)議之后打出的第一張牌，接下來政府可能會(huì)出臺(tái)針對(duì)信貸額度和房地產(chǎn)市場的措施。

　　對(duì)于尚福林的“6·２2”表態(tài)，水皮在接受記者采訪時(shí)表示，6月13日宏觀基本面改善后，再談維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的意義與此前有很大不同。“以前的宏觀政策是壓速度、壓投資，而此次會(huì)議透露的信息則是需要促發(fā)展、促生產(chǎn)等。”

　　6月13日的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表明，我國去年年底確定的今年的宏觀調(diào)控首要任務(wù)“防止經(jīng)濟(jì)增長過熱和防止明顯通貨膨脹”雙防中的一防或有所松動(dòng)。在我國經(jīng)濟(jì)面臨諸多復(fù)雜問題的當(dāng)下，宏觀調(diào)控的方法或?qū)⒂兴�改變。水皮表示，在這樣的大背景下，尚福林的表態(tài)將有利于市場的穩(wěn)定，引發(fā)市場對(duì)未來政策產(chǎn)生積極預(yù)期。

　　其實(shí)，早在平安曝出再融資的2月份，尚福林曾就維護(hù)證券市場的穩(wěn)定運(yùn)行有過表態(tài)，4月24日“印花稅下調(diào)至千分之一”就是管理層踐行維護(hù)市場穩(wěn)定的具體措施，只不過在“雙防”的調(diào)控目標(biāo)和從緊的貨幣政策之下收到的效果并不如預(yù)期的那樣明顯。

　　對(duì)于下一步可能出臺(tái)的具體措施，水皮表示，維護(hù)資本市場穩(wěn)定，其實(shí)證監(jiān)會(huì)有很多事情可做，比如“針對(duì)大小非減持的具體措施，出臺(tái)存量股份的預(yù)披露制度”——現(xiàn)行的制度是事后披露。對(duì)于后者，尚福林也稱“合理平衡市場供求關(guān)系，有序調(diào)節(jié)融資節(jié)奏，以適當(dāng)方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據(jù)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)長期資金入市，逐步完善股票市場的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制”。

　　有分析人士稱，從之前的“促進(jìn)”到此次“全力”的改變，意味著證監(jiān)會(huì)短期內(nèi)將暫時(shí)弱化手頭的其他工作，集中力量將股指從日前的“大起大落”拉回到一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)中來。

　　不過，市場上也有不同的聲音。獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人皮海洲認(rèn)為，尚福林的表態(tài)只是常規(guī)性發(fā)言，不具備任何參考價(jià)值。“如果管理層不推出切實(shí)有效的穩(wěn)定市場的措施，其無論怎么高呼‘維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行’都是沒有任何作用的。”皮海洲在接受記者采訪時(shí)如是表示。

　　在他看來，官員們所謂的托市言論如果言之無物，那就是“打白條”，同樣也是對(duì)投資者的誤導(dǎo)。或許在剛開始，這類講話尚會(huì)使投資者形成某種積極預(yù)期，但時(shí)間一長，如果沒有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的政策跟進(jìn)以印證之前的講話，投資者就會(huì)喪失這種預(yù)期，并對(duì)管理層講話產(chǎn)生不信任感。即使講話真的是出臺(tái)政策的先行信號(hào)，因?yàn)橹�前的種種“白條”印象，市場也會(huì)用一段時(shí)間，來消化或者驗(yàn)證這種信號(hào)的“含金量”。

    相關(guān)報(bào)道：

    尚福林：全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行

    尚福林：資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)不會(huì)動(dòng)搖