【一周要聞述評(píng)】基金經(jīng)理：今年投資機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的！

　　證監(jiān)會(huì)立規(guī)斬?cái)嗷�金利益輸�?四個(gè)環(huán)節(jié)嚴(yán)密監(jiān)控

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求基金公司在投資管理活動(dòng)中公平對(duì)待不同投資組合，嚴(yán)禁直接或者通過(guò)與第三方的交易安排在不同投資組合之間進(jìn)行利益輸送。輿論認(rèn)為，該指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布，從投資決策、交易分配、監(jiān)控監(jiān)查和信息披露構(gòu)建公平交易制度，“老鼠倉(cāng)”以及基金專戶理財(cái)中可能發(fā)生的利益輸送將受到制度約束。

　　相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則發(fā)布實(shí)施 基金專戶理財(cái)進(jìn)入操作階段

　　消息人士透露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)3月25日發(fā)布實(shí)施《特定資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式指引》。該《指引》對(duì)業(yè)界期盼已久的基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)如何開(kāi)展的一些細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行了明確，基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)由此進(jìn)入實(shí)際運(yùn)作階段。交銀施羅德率先簽下專戶理財(cái)合同，資產(chǎn)委托金額近億元。

　　"太保破發(fā)門" 博時(shí)廣發(fā)華夏等眾名基深陷其中

　　中國(guó)太保3月26日開(kāi)盤即跌破發(fā)行價(jià)30元大關(guān)，這就意味著參與網(wǎng)下配售的120只基金被套，占到全部基金比例的1/3。26日正是該股網(wǎng)下配售部分3個(gè)月鎖定期滿解禁之日，網(wǎng)下配售股份3億股，以中國(guó)太保昨日平均價(jià)格28.62元計(jì)算，全部虧損高達(dá)4.12億元。從網(wǎng)下獲配基金來(lái)看，多家基金公司基本上是“全倉(cāng)出動(dòng)”，涉及眾多明星基金，華夏大盤也不例外。詳情推薦閱讀全景基金頻道本周的[專題]報(bào)道。

　　年報(bào)預(yù)備"大紅包" 封閉式基金預(yù)期分紅逾800億元

　　隨著封閉式基金年報(bào)的陸續(xù)披露，此前市場(chǎng)預(yù)期的封閉式基金大比例分紅將逐漸成為現(xiàn)實(shí)。其中，基金久嘉以每10份單位派現(xiàn)20.9元位居目前披露分紅方案的榜首。根據(jù)推算，全部封基年報(bào)顯示的可供分配收益總額達(dá)911.37億元。專家預(yù)計(jì)，分紅實(shí)施后，封基折價(jià)率將大幅上升，會(huì)對(duì)封基行情起到一定支撐作用。不過(guò)，有分析師指出，投資者在投資封基時(shí)，應(yīng)樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念，不要過(guò)分追求短期收益。

　　凈值縮水高價(jià)基金數(shù)量減半 債券基金抗跌性受關(guān)注

　　市場(chǎng)自去年10月17日以來(lái)步入調(diào)整，而基金重倉(cāng)股成為本輪調(diào)整的重點(diǎn)，隨之而來(lái)的是基金凈值大規(guī)模縮水。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有約90只基金凈值跌破1元，高價(jià)基金的數(shù)量也大幅減少。在這一輪震蕩市中，債券基金的優(yōu)勢(shì)得到顯現(xiàn)，其抗跌性也受到市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，26周來(lái)上證指數(shù)下跌33.6%，而債券基金平均收益卻達(dá)3.57%。可見(jiàn)債券基金與股市關(guān)聯(lián)度較低。

　　A股基金凈值慘烈下跌之際 QDII基金迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈

　　正當(dāng)國(guó)內(nèi)A股基金凈值慘烈下跌之際，QDII基金凈值本周卻迎來(lái)了強(qiáng)勢(shì)反彈。3月25日的最新凈值數(shù)據(jù)顯示，華夏全球精選單位凈值為0.737元，較上日上漲3.22％；嘉實(shí)海外為0.649元，單日漲幅達(dá)5.87％；南方全球?yàn)?.79元，上漲3.81％；工銀瑞信全球配置為0.952元，上漲2.37％；而上投亞太優(yōu)勢(shì)更是上漲了6.65％，漲至0.674元。

　　證監(jiān)會(huì)再批兩只偏股型基金發(fā)行 打破周末"規(guī)律"

　　來(lái)自基金公司的信息顯示，信達(dá)澳銀精華靈活配置混合型基金、嘉實(shí)研究精選股票型基金于3月26日獲得監(jiān)管部門核準(zhǔn)，將于近期展開(kāi)募集。此前約定俗成的周五新基金批準(zhǔn)日，在一片調(diào)整聲中悄然提前。至此，今年二月以來(lái)獲批的新基金數(shù)已達(dá)27只。偏股型基金方面，除了首批發(fā)行的南方盛元紅利與建信優(yōu)選宣布成立外，其余仍處募集過(guò)程中。而隨著此輪調(diào)整的不斷深入，曾被視為救市信號(hào)的偏股型基金發(fā)行也日漸艱難。

　　基金經(jīng)理年報(bào)透露心聲 今年投資機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的！

　　截至3月28日，34家基金公司旗下217只基金披露了2007年的基金年報(bào)。年報(bào)顯示，大多數(shù)基金對(duì)后市場(chǎng)走勢(shì)持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，認(rèn)為前景并不樂(lè)觀，但一些去年業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金仍然認(rèn)為市場(chǎng)不乏投資機(jī)會(huì)，應(yīng)以中長(zhǎng)期的態(tài)度看待當(dāng)前市場(chǎng)的調(diào)整，并強(qiáng)調(diào)機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的。

　　近20家基金公司先后自購(gòu) 動(dòng)用資金已超過(guò)5億元

　　東吳基金公告稱，將動(dòng)用固有資金1500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)旗下正在發(fā)行的東吳行業(yè)輪動(dòng)基金。自今年1月中旬股市調(diào)整以來(lái)，已有華夏、南方、萬(wàn)家、長(zhǎng)盛、益民等近20家基金公司先后進(jìn)行固有資金自投，動(dòng)用資金已超過(guò)5億元。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，基金自購(gòu)一直被認(rèn)定為是市場(chǎng)調(diào)整到底的積極信號(hào)，基金如此集中的行動(dòng)受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

　　部分基金認(rèn)為市場(chǎng)下跌空間已有限 A股將迎來(lái)反彈

　　近期股市觀望氣氛濃厚，投資者信心稍顯不足。部分基金公司認(rèn)為，市場(chǎng)下跌空間已經(jīng)有限，A股將迎來(lái)反彈。信誠(chéng)基金認(rèn)為，大盤藍(lán)籌股跌得越慘，后市反彈空間越大。并表示去年三季度后的藍(lán)籌行情很可能在今年重現(xiàn)，但在經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，今年的藍(lán)籌行情將趨于合理化。

　　（提示：以上選編的資訊及評(píng)論僅為了交流參考，不代表所在單位意見(jiàn)，也并非投資建議；但不排除編者個(gè)人傾向，投資者據(jù)此進(jìn)行的個(gè)人資產(chǎn)操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。更多精彩內(nèi)容推薦閱讀全景網(wǎng)專題周刊： <<基金經(jīng)理:今年投資機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的!>> ）【投基策略探討】跌出來(lái)的機(jī)會(huì) 關(guān)鍵是手頭有更多的現(xiàn)金

　　滬指再次收陰，本周跌幅是5.70％。A股市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，眾多基金受損嚴(yán)重。往常基金經(jīng)理一味唱多的豪言壯語(yǔ)有了新變化，隨著2007年基金年報(bào)的披露，各種言論在此類精英的筆下將更精彩呈現(xiàn)，“今年投資機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的！”，此時(shí)此刻，說(shuō)這話，確實(shí)有才！關(guān)鍵是跌出來(lái)之后，是否有更多的現(xiàn)金頭寸，這才能享受這種“機(jī)會(huì)”帶來(lái)的收益。

　　本論調(diào)整，上證指數(shù)幾近腰斬，股票型基金縮水最為嚴(yán)重，低配股票的混和型基金次之，債券型基金相對(duì)抗跌，而一般證券投資者所不屑的貨幣市場(chǎng)基金，成為本論行情的抗跌英雄了。基金作為分享資本市場(chǎng)的理財(cái)工具，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度而言，不同階段，不同品種，有著不同的待遇。去年股票型最為唱好，而今固定收益品種大受歡迎。

　　如果認(rèn)可“機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的”，無(wú)論股民，還是基民，手頭有更多的現(xiàn)金，將在未來(lái)的行情中更為主動(dòng)，“逢底加倉(cāng)”在基金投資中同樣適應(yīng)，特別是對(duì)于長(zhǎng)期執(zhí)行定投的股票型基金投資者而言，推測(cè)市場(chǎng)最低點(diǎn)是個(gè)困難的事情，但在下跌之后，加籌申購(gòu)，長(zhǎng)期而言，會(huì)有更大的收益。

　　封基的投資者，前期持有的，在本次年度分紅行情中，將享受一般股票型基金所不具備的收益，在A股慘跌的行情中，或許更多的體現(xiàn)在抗跌性方面，隨著年度分紅實(shí)施的結(jié)束，未來(lái)持有，更多的應(yīng)該是凈值變化所帶來(lái)的影響。低配股票的債券型基金，在不確定性A股行情中，絕大多數(shù)品種仍然是持有人比較安心的選擇。貨幣市場(chǎng)基金的收益率相對(duì)于定期儲(chǔ)蓄應(yīng)該有一定的優(yōu)勢(shì)。

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