4000點附近管理層不斷批出新基金，但為什么卻難以形成有效的保護呢？原因在于，4800點跌破以后的行情已經(jīng)完全成了空頭主導(dǎo)的行情，做多的力量已經(jīng)完全匱乏，即使政府有救市的行動，短期內(nèi)也難以改變?nèi)跏懈窬郑�筆夫在上周的文章中認為，4800點之后，行情性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生根本性的改變，政府已經(jīng)失去了救市的最佳時機。

　　那么4400-4500點一線如果再守不住將如何？理論上講，這一線被跌破的可能性不是沒有，一旦跌破，可能的后果就不是下面的跌幅還有多深的問題，而是可能會使調(diào)整的時間增加一倍，也就是說，不破4400點，可能只需調(diào)整一年半左右，但如果破4400，調(diào)整時間將會長達3年。筆夫傾向于認為，指數(shù)會在4400點止步。

　　美股近期目標(biāo)

　　將指向10000點

　　美國股市周二在利好消息的刺激下大幅反彈至12000多點的 位置，但是第二天即高開低走，最終收報12092點，在前一日的基礎(chǔ)上下跌46點，筆夫從盤面形勢來看，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)近期將在弱市環(huán)境下完成本輪調(diào)整中最慘烈的一跌，估計下跌幅度將會超過2000點。

　　周二，美國政府宣布向金融機構(gòu)再次注入2000億美元的資金，以緩解市場流動性危機，這一消息雖然在短期內(nèi)給了市場一針強心劑，中止了股指的大幅下跌，但是，顯然投資人仍然對于政府的注資行為進行了不同的解讀。全球投資人的一致理解是，美國政府再次注入巨資表明，全球金融機構(gòu)受次貸所累的程度遠遠超過了原先的預(yù)期。這可能從另一層面對于市場造成更加不利的影響，因此，不僅道瓊斯指數(shù)在第二天便開始下跌，而且包括中國內(nèi)地在內(nèi)的股票交易市場接連出現(xiàn)大幅下跌，表明全球金融市場對于美國次貸危機仍然心存疑慮。

　　從技術(shù)走勢上來看，美國股市指數(shù)在向下突破平臺并有效回撤后，將會開始新一輪更加猛烈的下跌，當(dāng)然也可能是主跌浪的最后一跌，幅度可能將超過2000點，估計這一跌將對包括A股在內(nèi)的金融市場造成巨大震蕩。

　　私募巨頭平倉，農(nóng)產(chǎn)品期貨牛市可能全面結(jié)束

　　3月5日這一天，對于一個武漢的女期貨投資人來說是災(zāi)難性的一天，因為從這一天開始的豆油期貨價值大幅縮水，這位以4萬元起家，在一年多時間內(nèi)在該期貨品種上大賺1500萬元的幸運者在這次豆油大幅下挫中被打回原形，幾天內(nèi)其資金重新回到5萬元，其所剩的300手頭寸因保證金不足而被期貨公司強行平倉。

　　這一天是全球所有農(nóng)產(chǎn)品期貨多頭財富夢想的末日。美國芝加哥商品交易所豆油主力品種5月合約從最高價72.69美元滑落至68.82美元，以跌停報收，這是該品種兩個多月來第一次以跌停收盤，在其后的幾個交易日連續(xù)大幅下挫，引發(fā)其它農(nóng)產(chǎn)品期貨一片恐慌。

　　致使該品種雪崩的是美國著名投資公司凱雷公司在期貨市場上的大量平倉，由于該公司受次貸危機影響，流動性出現(xiàn)問題，使之不得不在期貨市場平倉收回資金以應(yīng)對危機。凱雷在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上投入的資金多達50億美元之巨，據(jù)說，該公司在豆油一個品種上回收資金就達30億美元。

　　凱雷事件表明，前期農(nóng)產(chǎn)品大幅走強除了那些眾所周知的基本面的原因之外，國際上基金的持續(xù)惡炒也是至關(guān)重要的原因。而一旦這些基金收手，那么牛市行情即刻將會結(jié)束。目前，看空農(nóng)產(chǎn)品期貨已經(jīng)成了芝加哥商品交易員的共識。

　　由于豆油期貨的暴跌，其它農(nóng)產(chǎn)品期貨品種大豆、小麥、玉米、白糖等均出現(xiàn)了不同程度的下跌。豆油品種從2006年9月的5000多點上漲到最高的14000多點，在本輪農(nóng)產(chǎn)品周期性上漲中，小麥?zhǔn)堑谝粋�上漲的品種，接下來便是玉米，由于玉米和大豆是競爭性的套種品種，玉米的上漲使得大豆的比價效應(yīng)得到提升，因此，在全世界豆類產(chǎn)品整體上供大于求的情況下，大豆類產(chǎn)品期貨價格于2006年9月強行啟動，成為農(nóng)產(chǎn)品期貨中最晚啟動的一個品種，但卻也是漲幅最為驚人的一個品種，從這個意義上來講，大豆品種行情的結(jié)束可能意味著整個農(nóng)產(chǎn)品體系上漲過程告一段落，其它的農(nóng)產(chǎn)品價格可能跟隨豆類產(chǎn)品逐步回落。

　　從技術(shù)角度上來看，豆油品種在大幅下挫之后正在出現(xiàn)調(diào)整走勢，短期內(nèi)可能繼續(xù)走下跌C浪，并跌破上升趨勢線，或者出現(xiàn)短暫反彈從而構(gòu)筑一個長期、復(fù)雜的頭部，總之，該品種繼續(xù)走強的可能性已經(jīng)非常之小。