上海航空(600591)

　　關注點：收購價值將體現

　　關注度：★★★★★

　　隨著消費升級，旅游和和自費出行占航空乘客比例逐年提高，航空業未來成長空間巨大。上海航空是規模僅次于三大航空集團以及海航的中型航空運營公司，治理結構較好，具有良好的運營效率以及成本控制能力，占據上海大約18%的市場份額。目前，公司已開通了7條國際和地區全貨運航線。在浦東機場擁有年處理能力達30萬噸的貨站。同時，上航還在浦東機場擁有完全屬于自己的年處理能力達30萬噸的貨站。公司計劃至2010年，將在浦東機場新建占地300畝的大型現代化貨站，年貨物處理能力將達到200萬噸，該項目將成為公司重要的利潤增長點。

　　上海航空于去年12月12日正式加入全球三大國際航空聯盟之一的星空聯盟，這將使上航迅速實現從國內點到點運輸模式向樞紐化運營的實質性轉變，進一步推動上海航空樞紐港建設，對上航今后的發展具有巨大的推動作用。同時，由于2010年上海舉辦世博會，浦東機場的吞吐量可能達到超過6000萬人次的需求，公司有望得到發展機遇。

　　雖然上海航空預告稱，受公司燃油成本增高等因素影響，公司預計2007年度累計凈利潤將虧損。但市場認為，公司價值主要體現在收購價值，上海航空市場已是兵家必爭之地，預期2008年可能會有收購或資產整合方面的動向。

　　申能股份(600642)

　　關注點：涉足新能源 前景廣闊

　　關注度：★★★★

　　公司是上海能源行業的龍頭企業，具有油氣壟斷優勢。隨著能源日趨緊張以及節能減排政策的執行，未來新能源將大力發展，前期國家發布了可再生能源中長期發展規劃，而公司通過收購開始進入核能領域，同時還涉足風能領域，成為少有的同時具備核能、太陽能和風能三大題材的新能源上市公司。

　　公司投資33601萬元收購了核電秦山聯營公司12%股權、投資10559萬元收購秦山第三核電公司10%的股權，公司參與了10萬千瓦海上風電場特許權招標項目以及金山海岸線風能建設項目的前期準備工作，并受讓了上海太陽能科技公司20%的股權，這種同時具備了核能、太陽能、風能三大題材，兩市極為罕見。

　　而作為國內最大制氣、銷售、調度、管網為一體的城市燃氣運營企業，申能股份更持有上海石油天然氣40%股權。目前該公司是上海唯一的天然氣氣源，擁有東海平湖油氣田項目總開發面積為240平方公里，預計2010年的天然氣銷售量將達到70億-80億立方米，利潤增長前景十分可觀。此外，申能股份還持有上海天然氣管網有限公司60%股權。

　　在股權投資方面，公司持有交行原始股以及上海國際信托投資公司的股權，還參股申銀萬國，在金融業增長的良好背景下，公司的股權投資收益也會增厚公司利潤。正是基于公司良好的基本面，基金和社保資金三季度大舉增倉，其中社保106組合就持有該股近1200萬股。