而“一個企業(yè)長期看好的利潤點在哪里？看中國的企業(yè)不同看海外的企業(yè)，所以他們的估值方式對我們也不合適”。郭鵬強調(diào)，比如，盡管已經(jīng)成為兩市第一低價股，但中國銀行還有向下空間，“工行跟中行的價格我看到3塊左右”�！艾F(xiàn)在的價值完全是被高估的，最起碼上市的銀行股都還在被嚴重高估中”。

　　后市依賴政策拐點

　　當(dāng)前國內(nèi)市場的持續(xù)回落，主要在于市場估值中樞在宏觀調(diào)控壓力下的向下回歸，東海證券分析師鮑慶認為，“市場對于上市公司盈利增長的預(yù)期并未出現(xiàn)明顯變化”。

　　但中投證券譚偉棠對2008年全年A股市場的總體回報率持謹慎樂觀態(tài)度。他認為，2008年支持A股市場估值水平進一步提高的動力正在減弱，宏觀調(diào)控深化，上市公司盈利增速回歸正常水平，監(jiān)管部門防范股票市場泡沫力度加強等因素都將成為A股市場估值水平繼續(xù)上升的制約因素。

　　鮑慶稱，未來市場的走向取決于：政策面和松動導(dǎo)致市場估值中樞有所回升，出現(xiàn)市盈率推動下的上漲；基本面超預(yù)期導(dǎo)致投資者修正市場預(yù)期，出現(xiàn)盈利推動下的上漲；周邊市場波動的聯(lián)動效應(yīng)。

　　銀河證券魏慧君指出，從基金角度看，1月份以來謹慎觀望的態(tài)度經(jīng)過2月份的調(diào)整已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變，其倉位特征開始重新回歸價值投資的軌道，藍籌股重新進入基金增倉的視野。

　　該公司2月份基金倉位跟蹤顯示，進入2月份以后，基金對于藍籌品種的嘗試性進入開始轉(zhuǎn)變?yōu)槠�好度的全面提升，這一時期基金在金融、保險業(yè)，采掘業(yè)，交通運輸、倉儲業(yè)，食品、飲料，金屬、非金屬等行業(yè)上的權(quán)重加大，同時對前期漲幅居前的造紙、印刷，石油、化學(xué)、塑膠、塑料，醫(yī)藥、生物制品等中小品種先市場一步進行減持。