創業板的設立不僅能豐富投資層次，更會成為投機資金的天堂。掘金創業板，你準備好了嗎？

　　文/劉凌

　　2007年12月1日，中國證監會主席尚福林正式宣布創業板的推出時機已經成熟。至此，中國創業板市場已經水到渠成、呼之欲出。

　　回望歷史，你將發現，創業板的推出，正是近十年精心籌劃的結果：1999年深交所開始致力于創業板市場推出的研究和籌備工作； 2007年3月5日，溫總理則在政府工作報告中明確提出，“要大力發展資本市場。推進多層次資本市場體系建設，擴大直接融資規模和比重。”；2007年8月22日，《創業板發行上市管理辦法》(草案)正式獲國務院批準。

　　投機資金的天堂

　　創業板市場，在各國的稱呼不一。有些國家稱之為二板市場，有些則稱之為第二交易系統、創業板市場等等。它主要服務于新興產業尤其是高新技術產業，在促進高新技術產業的發展和進步方面起到了至關重要的作用。

　　在過去幾十年，不少國家紛紛設立了創業板市場，從效果來看，創業板的發展帶動了這些國家的經濟發展，一定程度上促進了各國產業的升級或者是轉型。

　　90年代后，美國進入了持續時間最長的一次經濟擴張周期。其主要原因在于，在創投基金興起和資本市場不斷完善的背景下，以硅谷為代表的高科技產業日益崛起。涉及計算機、半導體、生物技技術、網絡等領域的高科技公司紛紛在納斯達克上市，而相關產業的發展成為90年代美國經濟的強有力推動。有資料顯示，1994-1996年，美國經濟在創業板的推動下，已經開始轉型，作為傳統經濟的帶頭產業——汽車和建筑業對于經濟的貢獻率分別為4%和14%，而同期，高科技產業對于美國國民生產總值的貢獻超過了27%。

　　60年代的臺灣憑借廉價的勞動力資源，依托傳統工業的發展實現了60年代后期經濟的起飛。可是到了80年代后，勞動力成本提高，經濟發展出現了停滯。臺灣政府出臺了眾多的具體措施，發展創投行業和風險投資行業，并大力推行創業板市場的發展，據統計，1983—1998年，創投公司帶動了約5600億的高新技術產業資本的形成，為臺灣經濟的轉型立下了汗馬功勞。90年代至今，臺灣的電子產業的生產量在世界首屈一指，創業板市場的發展帶來了臺灣經濟擴張的長周期。

　　對于我國資本市場而言，創業板的設立將進一步豐富投資層次，并為高技術企業的快速發展提供融資渠道。長期以來，我國中小高技術企業資金矛盾突出，不能適應高技術企業快速發展和提高自主創新能力的需要，制約了我國高技術產業做強做大，阻礙了國家高技術產業的戰略實施。

　　而創業板的設立，既解決了當前的問題，又給我國風險投資資金提供了一個快速收回投資的渠道，進而促進風投機構的投資意愿。對于二級市場而言，創業板的推出也給一些追求高風險、高收益的投機資金提供了一個天堂。